FXRE ETF

Спойлер — деньги пока не сгорели, но квест на их получение обещает быть эпичным

В истории с заблокированными фондами Finex спустя четыре года после введения санкций начались движения. Давайте разберемся, что происходит.

До 2022 года фонды от Finex были очень популярными у россиян, которые покупали паи компании на индекс S&P 500, еврооблигации и другие «бусы» и чувствовали себя трушными инвесторами. Думали, что получают широчайшую диверсификацию и защиту ирландского законодательства, а на деле вышло наоборот: активы застряли в одной компании из-за европейских санкций.

После блокировки в 2022 году четыре года не было никакого движения, хотя компания сообщала, что искала пути выхода из тупика. Но этим летом начались подвижки: Finex сообщил, что решено ликвидировать фонды, а деньги попробовать как-то выплатить инвесторам. 

Средства пока не потеряны и даже приросли, так как активы подросли и продолжают приносить купоны, просто из-за санкций разорваны цепочки: мост «российский брокер → НРД → Euroclear → международная инфраструктура» сломан с 2022 года. Чинить его никто не собирается. Поэтому решили снести старый мост и построить объездную дорогу — через суд, ликвидаторов и кучу лицензий.

👉 Кто будет рулить?

Назначены независимые ликвидаторы из Teneo Restructuring Ireland Limited —  профессиональные «расхлебыватели» сложных санкционных историй. Их задача — сломать старую, неработающую схему расчетов и построить новую юридическую дорогу к инвестору. Теперь процессом управляет не сама УК, а суд. Это дает надежду на то, что решение будет чуть более объективным и менее зависимым от капризов администраторов, которые четыре года только писали красивые письма. Ликвидаторы уже начали закрытие всех субфондов FinEx.

Плюс подключена компания TAS — она будет хранить выручку на специальном счёте и распределять её среди пайщиков. Ключевое: деньги не пойдут по старой цепочке через Euroclear в НРД. Иначе они просто упрутся в ту же заморозку, и мы начнём пятый сезон этого сериала. 

Но пока не понятно, как средства могут дойти до российских инвесторов, учитывая санкции и агрессивные противодействия любым попытками разблокирвать активы. 

👉 Что делать инвесторам?

Пока — ничего. Инструкций на этот счет нет. Остается продолжать наблюдать. Стоит собрать в отдельную папочку брокерские отчёты, депозитарные выписки, документы о покупке паев, чтобы следы не потерялись. Если бумаги переезжали между брокерами — восстановите историю.

👉 Важные нюансы:

• Главное — российское гражданство и проживание в РФ не являются основанием для отказа в выплате.

• Стоимость пая в приложении вашего брокера сейчас — это красивая цифра, не имеющая отношения к реальности. Финальная выплата будет зависеть от цены продажи активов, расходов ликвидаторов и того, что вообще удастся конвертировать в кэш. У разных ETF результат будет разным.

• Если ваш брокер сам под санкциями — TAS не сможет принять от него бумаги. 

• Сроки? Неизвестно. Судебная тягомотина и европейская бюрократия — надолго. 

Есть надежда на то, что появится аналог указов № 655 или № 844, по которым ранее были разблокированы некоторые активы в рамках обмена с западными странами. 

👉 Что в итоге?

Впервые за четыре года ситуация сдвинулась с мёртвой точки. Пока ещё не «всё пропало», а запустился хоть какой-то механизм возврата». Надежды на отмену санкций в нынешней обстановке точно нет. 

Такой вот умеренный позитив с горьким привкусом ирландского виски... 🥃

❓ У вас есть заблокированные активы? Как думаете, получится вернуть?

$FXUS $FXTB $FXRE 

Хочу рассказать о своем любимом инструментуе на фондовом рынке — БПИФам (биржевые паевые инвестиционные фонды).

Честно скажу, я искренне считаю их лучшим вариантом для инвестора, потому что они позволяют с минимальными затратами собрать диверсифицированный портфель, снизить риски и при этом не тратить время на подбор отдельных акций или облигаций.

БПИФ (биржевой паевой инвестиционный фонд) — это инвестиционный фонд, паи которого торгуются на бирже.

• фонд собирает деньги инвесторов • управляющая компания (УК) размещает их в определённые активы (акции, облигации, золото) • каждый инвестор получает пай (долю в фонде)

Цена пая меняется в зависимости от стоимости активов фонда

🛒 По сути, БПИФ на Акции и Облмгации — это корзина активов, доступная для покупки на бирже через брокера. Например, внутри БПИФа на акции – все акций России 🇷🇺

▪️ Виды БПИФов

— По типу активов:

• БПИФ на Акции $SBMX

• БПИФ на Облигации: ОФЗ, корпоративные $SBGB

• БПИФ на Драгоценные металлы: золото, серебро $GOLD, $TGLD@)

• Смешанный БПИФ (разные классы активов, например $TRUR@)

• БПИФ на денежный рынок и депозиты.

— По стратегии

• Индексные (следуют за индексом, например, за индексом МосБиржи), например, $TMOS@

• Активные (УК самостоятельно подбирает активы внутрь фонда), например, $AKME

▪️ Как работает БПИФ

1. ты покупаешь пай фонда на бирже через брокера

2. УК распределяет деньги по активам

3. стоимость пая растёт или падает вместе с активами фонда

4. доход можно получить: при продаже пая дороже, чем покупал, а также через дивиденды (если фонд распределяет доход)

▪️Преимущества БПИФ

📊 Диверсификация — вместо покупки одной акции/облигации ты сразу берёшь десятки акций/облмшаций

💳 Доступность — можно начать с маленьких сумм (стоимость пая в РФ начинается от 3₽)

📈 Простота — не нужно самому подбирать активы (акции, облигации)

🏦 Ликвидность — можно продать пай в любой момент на бирже

💰 Налоговые льготы — дивиденды по акциям и купоны по облигациям не облагаются налогом внутри фонда

▪️Недостатки БПИФ

💸 Комиссия управляющей компании (обычно 0,3–1% в год, иногда выше)

📊 Ограниченное влияние инвестора (вы не можете выбирать, какие именно бумаги входят в фонд)

✍🏼 Примечание от Ильи:

Я не считаю комиссию управляющей компании таким уж серьёзным минусом, потому что отсутствие налога на купоны и дивиденды внутри фонда в большинстве случаев перекрывает эту комиссию.

Важна отметить, что на российском рынке лучше избегать фонды с комиссией выше 1%, потому что в таких случаях их выгода становится весьма сомнительной.

А вот минус «ограниченное влияние инвестора» для меня, наоборот, скорее плюс. Ведь человеческий фактор — продать бумаги, когда портфель «красный», или пытаться предсказать будущих лидеров среди акций — почти всегда играет против инвестора. В этом смысле БПИФ работает как своего рода «защита от дурака», что, на мой взгляд, только повышает его ценность.

БПИФы — это удобный инструмент для инвесторов, позволяющий вложиться сразу в корзину активов, а не в одну бумагу. Это золотая середина между надёжностью, простотой и доступностью.

Буду рад вашей поддержке в виде реакций ❤️

📘 ДневникИнвестора Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном посте, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты $SBMX $SBGD $TMOS $FXRE $AKME

После судебного заседания по делу FinEx Funds ICAV появилось много обсуждений, комментариев и интерпретаций. Часть информации уже начала расходиться по чатам и соцсетям, поэтому собрал краткую выжимку наиболее важных моментов.

Главная тема, которая привлекла внимание многих инвесторов, это не столько сама ликвидация фондов, сколько будущий механизм подачи требований и распределения средств.

Одним из наиболее обсуждаемых практических вопросов стала ситуация, когда инвестор сам не находится под санкциями, но его текущий брокер может подпадать под санкционные ограничения (в том числе и Альфа-Инвестиции). Само по себе это не означает автоматическую потерю права на получение средств, однако в будущем может создать дополнительные организационные сложности, если выплаты будут осуществляться через определенную цепочку брокеров или депозитариев.

Именно поэтому многие считают важным, чтобы ликвидаторы и регистратор заранее опубликовали понятные инструкции: если для получения выплат потребуется использовать определенного брокера или иной одобренной депозитарной цепочки, у инвесторов должно быть достаточно времени, чтобы выполнить необходимые действия без риска потерять возможность получить причитающиеся средства.

Еще один вопрос, который активно обсуждается, стоит ли уже сейчас переводить бумаги к другому брокеру.

Однозначного ответа на сегодняшний день нет.

Если ничего не предпринимать, существует риск, что будущая процедура выплат потребует использования определенного брокера (не под санкциями) или депозитарной инфраструктуры, а получение средств окажется сложнее с технической точки зрения.

В то же время преждевременный перевод также не гарантирует успеха. Пока неизвестно, какой именно механизм будет утвержден окончательно. Есть вероятность выбрать неподходящий маршрут, столкнуться с дополнительными проверками или операционными сложностями при самом переводе.

Именно поэтому я считаю, что до публикации официальных инструкций ликвидаторов принимать поспешные решения только на основании слухов или сообщений в чатах не стоит.

На данный момент наиболее разумной выглядит стратегия внимательно следить за официальными сообщениями (о чем буду публиковать здесь, в альфа-инвестор), заранее подготовить документы, подтверждающие владение активами, и быть готовым оперативно выполнить требования, когда будет опубликован окончательный порядок подачи требований и получения выплат.

Важно понимать, что пока значительная часть обсуждений строится на предположениях и анализе возможных сценариев. Окончательные выводы имеет смысл делать только после публикации официальных судебных документов и инструкций ликвидаторов.

Материал носит исключительно информационный характер. Любые решения, связанные с активами, каждый инвестор принимает самостоятельно с учетом собственных обстоятельств и возможных рисков. $FXCN $FXRE $FXUS $FXKZ $FXEMETF