РусГидро БО-002Р-07

Привет коллеги!

Вчера я посетил музей гидроэнергетики РусГидро в Угличе. Рассказали как работают гидроэлектростанции и когда они появились. Экскурсовод всё очень интересно рассказал, всё понравилось.

У меня есть выпуск облигаций в моём портфеле. Компания крепкая не смотря на кредиты и у государства есть контролирующий пакет акций. Все-таки стратегически важный актив. РусГидро владеют электростанциями по всей России.

❗Подписывайтесь ❗

Летом у РусГидро вышел отчет за полгода: Выручка: 428,3 млрд руб. (+19,6%) EBITDA: 149,9 млрд руб. (+52%) Чистая прибыль: 60,1 млрд руб. (+90%) Общий долг: 883 млрд рублей (+8, 8%) Чистый долг / EBITDA: Соотношение долговой нагрузки снизилось до 2,8х – 2,98х (по сравнению с 3,2х на начало года) за счет опережающего роста показателя EBITDA.

Не ИИР

$HYDR $FGGKBO2P07 $FGGKBO2P08 $FGGKBOP13 $FGGKBO2P14 

$FGGKBO2P07 привет всем купонов почему-то нету,кому-то пришли?

📌 ПАО «РусГидро»: БО-002Р-14 — Смотрю на «голубую фишку» под микроскопом

Приветствую, коллеги-инвесторы! 👋 Сегодня в моем обзоре — свежий выпуск биржевых облигаций от гиганта российской энергетики «РусГидро». Посмотрел предварительный буклет, сверил с текущей отчетностью. Давайте разберем, что мы видим, на что обратить внимание и стоит ли записываться в книгу заявок.

🔥 Что сразу цепляет (Плюсы):

· Эмитент уровня «Топ»: Кредитный рейтинг AAA(RU) от АКРА и AAA от Эксперт РА. Это максимальная надежность. Риск дефолта здесь — явление из разряда фантастики. · Огромный масштаб: Планируемый объем выпуска — не менее 30 млрд руб. Это не «пузырь», а серьезный ликвидный инструмент. · Защита от инфляции: Купон плавающий (переменный). Формула проста: Ключевая ставка ЦБ РФ + премия. Ориентир надбавки — до 160 б.п. (1,6%). Если ставка останется высокой, купон будет жирным. · Льготы: Для физлиц действует механизм ИИС. Для институционалов — попадание в Ломбардный список ЦБ. Это гарантирует высокий спрос со стороны банков. · Срок: 2 года 10 месяцев (1020 дней). Длинный по меркам нынешней волатильности, но дает возможность «пересидеть» цикл ставок.

⚠️ Что должно насторожить (Риски):

· Главный риск — плавающий купон: Выглядит заманчиво, но если ЦБ начнет цикл снижения ставки (а это прогнозируют многие аналитики), то ваша доходность начнет падать прямо пропорционально. Вы не фиксируете высокую доходность на 3 года, а «плывете» по рынку. · Слабая отчетность за 2024 год мы видим серьезный провал. Выручка выросла, но Операционная прибыль рухнула с 65 млрд до 12 млрд, а Чистая прибыль ушла в минус (-61 млрд). Причина? Скорее всего, это разовое обесценение или переоценка из-за курсовых разниц, но черная полоса «бьет по глазам». · Долговая нагрузка рост Краткосрочных обязательств. В 2023 было 174 млрд, в 2025 — уже 451 млрд. А долгосрочных — 681 млрд. Долговая нагрузка растет, и «короткие» долги требуют быстрых денег. Эмиссия облигаций — это как раз способ рефинансировать «короткие» деньги в «длинные».

📅 Тайминг сбора заявок:

· 19 августа 2026 года (с 11:00 до 15:00 мск) — в этот день все решится. Не проспите, если цель — участвовать в букилдинге. · Размещение — 24 августа 2026.

💡 Мой вердикт: Для консервативных портфелей — это вкусный и надежный кусок. «РусГидро» — системообразующая компания, банкротство исключено. Однако, я бы не ждал тут сверхдоходности в долгосрок. Если вы верите, что ставка ЦБ останется >15% — берите. Если ждете снижения в 2027 — лучше посмотреть на фиксированные купоны других эмитентов. Я лично возьму небольшой объем для диверсификации, но не буду класть в этот выпуск все яйца.

🚀 P.S. Не забывайте про тест №6 для неквалифицированных инвесторов. Вход для «физиков» возможен только при его прохождении. Готовьтесь заранее!

Данный пост является моим субъективным мнением, а не инвестиционной рекомендацией. $HYDR $FGGKBO2P01 $FGGKBO2P05 $FGGKBO2P06 $FGGKBO2P07