ОФЗ 52005

Знаете когда смотрите на ценники в магазинах и понимаете, что «те же самые» продукты теперь ощутимо бьют по бюджету, невольно начинаете искать способ просто не терять деньги из‑за роста цен. Не про «заработать миллион», а именно про то, чтобы капитал не съела инфляция.

Я тут разбирала варианты и остановилась на ОФЗ‑ИН - это такие облигации с индексируемым номиналом, их ещё называют линкерами. Для меня это как раз про спокойную защиту: хочется, чтобы деньги хотя бы не обесценивались, а не гнаться за высокой доходностью с риском.

Как это устроено, если совсем по‑простому. У обычной облигации номинал всегда 1000 рублей, а у ОФЗ‑ИН он каждый день потихоньку растёт - на величину официальной инфляции, которую считает Росстат.

Правда, есть нюанс: индексация идёт с задержкой в три месяца. То есть инфляция за январь-март отразится в номинале уже ближе к июню. Не моментально, но механизм всё равно рабочий. А в конце срока Минфин вернёт именно этот увеличенный номинал.

Получается, что тело облигации подтягивается под рост цен - и вот эта подстройка как раз и даёт защиту покупательной способности. Для консервативной стратегии, когда хочется просто переждать нестабильность и не рисковать, это выглядит разумно.

Сейчас на Мосбирже торгуются четыре выпуска:

ОФЗ 52002 - погашение 2 февраля 2028 года (самый короткий, мне кажется, самый спокойный вариант). ОФЗ 52003 -погашение 17 июля 2030 года. ОФЗ 52004 - погашение 17 марта 2032 года. ОФЗ 52005 - погашение 11 мая 2033 года (самый длинный).

Но, честно скажу, тут есть и свои подводные камни. Во‑первых, рыночная цена облигации может колебаться: если ставки в экономике растут, бумага может временно подешеветь.

Если держать до погашения - это не страшно, а вот если придётся продать раньше, можно попасть на убыток. Во‑вторых, любые доходы по облигациям облагаются НДФЛ, брокер обычно сам удерживает налог. Ну и ликвидность у более длинных выпусков бывает ниже: продать быстро и без проскальзывания не всегда получается.

А как Вы относитесь к защитным инструментам? Держишь что‑то на случай роста цен или предпочитаешь другие способы подстраховаться? $OFZ-IN 52002 $OFZ-IN 52003 $OFZ-IN 52004 $OFZ-IN 52005

Наткнулся на занимательную статейку на РБК. Средний срок окупаемости однокомнатной квартиры, приобретенной под сдачу в аренду, к маю 2026 года в российских городах-миллионниках составил от 15,1 до 24,7 года.

Сдавая такую квартиру в аренду, в среднем можно рассчитывать на доходность от 4,1 до 6,6% годовых в зависимости от города.

И это без учёта ипотеки и расходов на содежание, с ними доходность будет заведомо отрицательной.

Также этот расчет доходности подразумевает, что вы покупаете квартиру прямо сейчас. Т.е. цена актива выросла - доходность снизилась.

Но это же один в один как в облигациях!

И это привело меня к потрясающему выводу: фактически квартира это самый настоящий линкер ОФЗ-ИН - облигация с индексируемым номиналом на величину инфляции, плюс небольшой купонный доход в виде сдачи! Со своими особенностями и со своими недостатками, конечно.

Так что лучше, ОФЗ-ИН или квартира под сдачу?🤔 Ответ на это вопрос я предлагаю найти коллективным разумом, предлагайте ваши доводы за и против.

$OFZ-IN 52002 $OFZ-IN 52003 $OFZ-IN 52004 $OFZ-IN 52005 

Росстат опубликовал итоговую цифру инфляции за март:

👉 Обошлось без сюрпризов: инфляция составила +0,6% в сравнении с оценкой +0,6% по недельным данным. Это выше целевого уровня Банка России +0,44%, хуже +0,39% марта 2024 года, близко к +0,65% марта 2025 года. То ли фломастеры высохли, то ли карандаши затупились 😏.

👉 Выглядит нейтрально для рынка: уже погрустили относительно недельных цифр, логично толкаться около текущих уровней. Лишний повод не пренебрегать недельной статистикой. Ждём инфляционные ожидания.

👉 Подарок от правительства: обсуждают налог на сверхприбыль за 2025 год по ставке 20% от превышения прибыли над средним уровнем 2018-2019 года. Оригинальный ход: часть роста связана с инфляцией + предположу, что под раздачу попадают растущие компании. Если это так, то можно назвать налогом на инфляцию и развитие. Периодически упоминал, что налоги – самый простой способ пытаться пополнять бюджет, становится традицией 😞... Вангую очередную печаль предприятий и попытку переложить часть затрат в цены.

P.S. Обсуждали инфляцию и рынок вчера на утреннем эфире РБК Инвестиции.

Ссылки на публикации Росстата, Коммерсантъ и эфир РБК Инвестиции в ТГ/ВК

$OFZ-PD 26238 $OFZ-IN 52005 

🏛️Облигации против инфляции

Представьте, что вы накопили солидную сумму, но каждый год она теряет в покупательной способности из‑за инфляции. Знакомая ситуация? Сегодня расскажу о финансовом инструменте, который придумали специально для борьбы с этой проблемой — облигациях, индексируемых на инфляцию.

🏛️С чего всё началось История этих «защищённых» облигаций началась ещё в 1780 году в Массачусетсе. Во время войны за независимость США местная валюта стремительно обесценивалась, и власти придумали ход: выпустили облигации, номинал и купоны которых привязывались к стоимости корзины базовых товаров (кукуруза, говядина, шерсть, кожа).

На тот момент за три года индекс цен вырос в 32 раза — но владельцы облигаций не потеряли свои деньги, ведь выплаты автоматически увеличивались вместе с инфляцией. Но правительству это не понравилось, по большей части из-за сложности отслеживания цен в разных регионах.

🏛️Почему забыли на два века? Казалось бы, гениальная идея — но после окончания кризиса о ней надолго забыли. Почему?

• •

  Не было надёжных индексов цен.

• •

  Государства боялись непредсказуемых расходов.

• •

  Преобладала идея «фиксированных обязательств» — проще платить чётко оговорённые суммы, чем подстраиваться под инфляцию.

🏛️Второе рождение В XX веке ситуация изменилась:

• •

  Появились надёжные статистические индексы (например, CPI в США).

• •

  В 1967 году Чили выпустила первые современные индексируемые облигации.

• •

  В 1981‑м Великобритания запустила программу Index‑Linked Gilts.

• •

  В 1997‑м США представили знаменитые TIPS (Treasury Inflation‑Protected Securities).

🏛️А что в России? У нас такие облигации появились сравнительно недавно — в 2015 году. Они называются ОФЗ‑ИН (или «линкеры») и работают так:

• •

  Номинал ежедневно индексируется на величину инфляции (с задержкой в 3 месяца).

• •

  Купон фиксированный — 2,5 % от проиндексированного номинала. Пример: купили ОФЗ‑ИН за 1 000 ₽. За год инфляция — 10 %. Номинал становится 1 100 ₽, купон — 27,5 ₽ (2,5 % от 1 100).

• •

  Базируется на официальном ИПЦ от Росстата.

🏛️Что хорошо:

• •

  Защита от инфляции — ваши деньги не «съедаются» ростом цен.

• •

  Государственный гарант (в случае ОФЗ‑ИН — Россия), низкий кредитный риск.

• •

  Прозрачность — все расчёты основаны на официальных данных (может быть и не всегда соответствующих реальности).

🏛️О чём стоит помнить (минусы):

• •

  Задержка индексации (3 месяца) — не мгновенная реакция на инфляцию.

• •

  Низкая ликвидность — не всегда легко продать по выгодной цене.

• •

  При дефляции номинал может уменьшаться (хотя купоны всё равно выплачиваются).

Кому подойдут такие облигации?

• •

  Долгосрочным инвесторам, которые хотят сохранить капитал на 5–10 лет (чем дольше держите, тем заметнее эффект).

• •

  Консервативным вкладчикам, боящимся инфляции, но не готовым к рискованным активам.

• •

  Тем, кто диверсифицирует портфель — индексируемые облигации хорошо балансируют акции, валюту и обычные облигации.

Мировой опыт 🌍 Не мы первые придумали:

• •

  TIPS (США) — эталонный инструмент для пенсионных фондов.

• •

  Index‑Linked Gilts (Великобритания) — работают с 1981 года.

• •

  JGBi (Япония) — помогают бороться с многолетней дефляцией.

Вывод: В 2025 году:

• •

  Инфляция остаётся выше целевых значений.

• •

  Ключевая ставка высока, но её снижение не за горами.

• •

  Линкеры дают реальную защиту, а не номинальную.

Облигации, индексируемые на инфляцию, — не панацея, но важный инструмент в арсенале инвестора. Они не принесут сверхдоходов, но надёжно защитят ваш капитал от обесценивания.

Если ваша цель — сохранить покупательную способность сбережений в долгосрочной перспективе, стоит рассмотреть этот вариант. Особенно в периоды высокой инфляции, когда обычные депозиты уже не справляются.

А вы бы включили такие облигации в свой инвестиционный портфель? Делитесь в комментариях! $OFZ-IN 52002 $OFZ-IN 52003 $OFZ-IN 52004 $OFZ-IN 52005