ПИК-Корпорация 001Р-05

Как я выяснила после похода, наш застройщик решил покинуть биржу. Меня поначалу смутил тот факт, что там решили пойти через СД для делистинга, ибо в Ашинском Урал-ВК сразу направил требование о принудительном выкупе без собраний (почти, вначале СД было, а право возникло только через года 2). По обилию новостей о делистинге, мне даже показалось в первые дни, что АО "Недвижимые активы" требование на принудительный выкуп вообще не подавало и зачем-то решило идти через голосование акционеров о делистинге. Думала, бумаги, которые миноритарий не успеет продать, потом будут в неопределённом положении долго висеть.

Подобный прецедент без принудительного выкупа с делистингом просто уже был на бирже. И там история вышла некрасивой.

🦉 О принудительном выкупе

Согласно ст. 84.7 "Выкуп лицом, которое приобрело более 95% акций публичного общества, ценных бумаг бумаг публичного общества по требованию их владельцев":

Как потом отыскала, АО "Недвижимые активы" так и сделало, но сей информацию прямо заглушили новостями о СД и делистинге. Почему-то даже на ЦРКИ с первого раза не удалось найти нужное корпоративное действие.

Это означает, что хочет того миноритарий или нет, как минимум по 537,9р акции у него выкупят.

🦉 Что за некрасивая история?

В 2011 году Алексей Мордашов (ныне владелец Северстали) через Highstat Limited владел 70,3% долей в ОАО "Силовых машинах". Акции ещё крутились на бирже. К декабрю 2011 доля выросла до 95,3%.

При таком раскладе появились:

1. право на принудительный выкуп;

2. обязательство выставить миноритариям оферту в течение 35 дней.

27 декабря СД "Силовых машин" принял решение о делистинге акций с РТС-ММВБ... Без использования права. И вдобавок оферту не объявили.

Там ещё скандал с самой биржей случился, ибо о прекращении торгов та объявила за час до закрытия основной сессии 27 декабря — 28 числа торги уже не шли.

ПИК ещё миноритариев пожалел...

✧ °˖ ✧ ˖° ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ °˖ ✧ ˖° ✧

$PIKK $00464R05-BO-001P $CHMF 

Главный акционер застройщика ПИК («Недвижимые активы») собрал более 98% акций. Из-за чего компания уходит с Московской биржи и становится полностью частным бизнесом.

Последний день торгов — 15 октября 2026 года. С 20 октября торги полностью прекратятся.

Почему ПИК уходит с биржи:

• •

  Нет смысла: держать компанию на бирже ради оставшихся 2% акций невыгодно.

• •

  Нет плюсов: публичный статус накладывает жесткие ограничения, а привлекать капитал через биржу сейчас неэффективно.

• •

  Экономия: ПИК сэкономит миллионы на сложной отчетности и аудите для биржи.

Что делать владельцам акций: После делистинга продать акции на бирже не получится. Но паниковать не нужно:

• •

  Будет принудительный выкуп: раз мажоритарий собрал больше 95%, он обязан выкупить остатки у мелких инвесторов по закону.

• •

  Цена определена: заплатят 537,9 рубля за акцию. Деньги придут на брокерский счет автоматически.

Что изменится для владельцев облигаций:

Прямых рисков нет — делистинг касается только акций. Облигации останутся на бирже, купоны продолжат платить. Но есть нюансы:

• •

  Меньше прозрачности: следить за финансовым здоровьем компании станет сложнее, отчеты закроют.

• •

  Риск ликвидности: крупные фонды могут начать продавать облигации, из-за чего их цена на бирже может временно просесть.

• •

  Досрочное погашение: ПИК уже досрочно гасит долги (в августе закрыли выпуск на 7 млрд руб). Возможно, другие выпуски тоже погасят раньше срока по номиналу.

Совет: проверьте условия своих выпусков — в некоторых зафиксировано право инвестора требовать деньги назад при потере эмитентом публичного статуса.

Что будет с домами и дольщиками: Ничего не изменится. Для покупателей жилья это чисто бумажная история инвесторов. ПИК работает в штатном режиме, стройки не останавливаются, дома сдадут в срок.

Новость об уходе ПИКа уже косвенно посеяла панику на рынке — инвесторы начали распродавать бумаги других девелоперов, что привело к падению их акций.

Не является ИИР.

$PIKK $00464R05-BO-001P $SMLT $LSRG $GKSMBOP20 

После появившейся информации о том, что известный российский застройщик намерен уйти из публичного пространства, сразу начали попадаться сообщения в стиле “Пик накуканил инвесторов!”

Во-первых, акционеры еще не утвердили делистинг - этот вопрос завтра, 7 сентября, рассмотрит совет директоров компании (а мы помним, как легко его прошлые решения отменил регулятор).

Во-вторых, так как с 18 сентября у него уменьшится free-float (акции в свободном обращении на бирже) до 2%, то, как минимум, до этого срока точно акция будет торговаться.

Ну, и отдельно скажу о том, как меня Пик “накуканил”💀

Итак, когда вышла первая новость об обратном сплите, мне пришлось выходить из лонгов в +40%, так как я начертила объемы, и они были ровно на тех же уровнях, где тогда была моя средняя (на 369).

Потом, когда дым рассеялся, и акции начали расти, я перезаходила чуть выше - по 472 рубля за акцию.

И вот вчера подвезли очередной треш-контент о Пике, теперь уже связанный с делистингом.

И, так как объемы у него были на уровне моей средней (472, напомню), вчера приняла решение выйти в +20% отставшейся позицией (до этого частично фиксировалась в +33%).

Ну, как вам такой “кукан”? 💸👌🏻😎😂

А вообще, если Пик действительно уйдёт с биржи, буду очень по нему скучать 💔 Одна из любимых папир.

$PIKK $00464R05-BO-001P

Сегодня стало известно о том, что совет директоров компании ПИК проведет заседание, в рамках которого обсудит вопрос делистинга акций.

✍Заседание запланировано на 07 сентября. В рамках этого же заседания будет рассматриваться вопрос определения цены выкупа акций.

👉АО «Недвижимые активы», владеющее 98,0071% обыкновенных акций ПАО «ПИК СЗ», направило эмитенту требование о выкупе всех остальных акций по цене 551,40 руб. за штуку.

В строительной отрасли сейчас у компаний дела обстоят не очень и уход одного из лидеров с Мосбиржи не добавляет оптимизма остальным. Его примеру могут последовать и другие.

Продолжаю держать в портфеле Купонная Зарплата облигации застройщиков ЛСР, Глоракс, А101. Внимательно слежу за развитием ситуации в отрасли.

$PIKK  $00464R05-BO-001P  $PIKK04-BO-001P 

■ Моторные технологии РСБУ за 1П 2026: — Выручка 314 млн (-29%) — Прибыль от продаж 2,2 млн (-96%) — Убыток -33 млн (было -2,4) — Сальдо тек. операций -15 млн (было -71)

■ ПИК-Корпорация МСФО за 1П 2026 «ПИК-СЗ» (головная компания): — Выручка 290 млрд (-12%) — Прибыль 15 млрд (-54%) — OCF -121 млрд (было -98)

■ ТрансФин-М МСФО за 1П 2026: — Выручка 49 млрд (-1%) — Опер. убыток -9,3 млрд (-162%) — Убыток -29 млрд (-1338%) — OCF -17 млрд (-427%)

■ КАМАЗ МСФО за 1П 2026: — Опер. убыток -8,1 млрд (было -18) — Убыток -22 млрд (было -31) — FFO* -320 млн (-119%) — OCF (после %) 2,1 млрд (-93%)

* Операционный ден. поток до изменений оборотного капитала, процентов и налогов

$CPMTP04 $00464R05-BO-001P $50156A02-001P-BO $KMAZBOP13 $KMAZBOP22 

Октябрь 2025 года запомнился инвесторам не только волатильностью рынка, но и громким кейсом от ПИК. Совет директоров решил одним днём лишить акционеров сразу двух вещей: дивидендов и ликвидности......

🔵 8 октября 2025

Совет директоров ПИК объявляет об отмене дивполитики, действовавшей с 2023 года. Последний раз компания платила дивиденды в 2021, но теперь даже формальный документ исчезает. Следом — рекомендация провести обратный сплит 100 к 1, что по факту означает взлёт цены 1 акции с 500р до 50 000р.

🔵Октябрь – начало ноября 2025

Физики бегут из актива, опасаясь дробных лотов и потери ликвидности. Среди миноритариев зреет недовольство: многие владеют пакетами менее 100 шт. По факту остаётся 2 пути, чтобы избежать в край неликвидных дробей:

1. выйти полностью;

2. докупить до будущего полного лота.

🔵 6 ноября 2025

АРИ направляет официальную жалобу в ЦБ РФ. Основные претензии:

1. отмена дивполитики нарушает Кодекс корпоративного управления и рекомендации регулятора;

2. обратный сплит делает для мелких держателей фактически невозможным выход из капитала по разумной цене.

Александр Масленников из АРИ просит ЦБ проверить законность действий эмитента. Банк России занимает сторону миноритариев.

🔵 Середина ноября 2025

Мосбиржа выявляет несоответствие акций 1 уровню листинга из-за отсутствия утверждённой дивполитики. Идёт ультиматум: разработать новую политику до апреля 2026 года, иначе понижение уровня вплоть до исключения из списков.

🔵 14 ноября 2025

Внеочередное собрание акционеров ПИК. Итог — обратный сплит отменён. Компания заявляет, что "прислушивается к пожеланиям миноритариев".

🏷 Как это вижу я?

Зачем ПИК вообще понадобился такой перформанс со сплитом? Могу предположить, компания метила в институциональных инвесторов. На западных биржах дорогие акции воспринимаются как более престижные, их охотнее покупают фонды и крупные игроки. Возможно, менеджмент ПИК считал, что цена в 50 000р привлечёт "солидные" деньги и подтянет капитализацию.

Однако такая стратегия — медвежья услуга для миноритариев и подрыв доверия к фондовому рынку. 50 000р за акцию согласны отдать немного физиков, поэтому обратный сплит в купе с отменой дивидендной политики можно считать эдакой попыткой выкуривания миноров из капитала. Не знаю, такая цель была у девелопера или нет, но всё выглядело именно так: мелких физиков вынуждали продать бумаги по невыгодной цене, открывая дорогу крупным покупателям. Тут можно провести аналогию с put-офертой в облигациях, когда купон укатывают до 0,01% годовых, чтобы держатель предъявил бумагу к оферте.

Огласка — единственное, что заставило ПИК отступить, ибо подключились к ситуации АРИ, Центральный Банк и Мосбиржа. Благо история закончилась хорошо — даже новую дивполитику утвердили.

Из этой истории можно вынести один хороший урок:

🦉 Держите акции ПИК? Или может облигации?)

(￣ω￣;)

$PIKK $PIKK04-BO-001P $00464R05-BO-001P 

‼️ ПИК ЗАЯВИЛ О ТОМ, ЧТО НЕ НУЖДАЕТСЯ В ПОМОЩИ ГОСУДАРСТВА - РИА. 😉

$PIKK $PIKK04-BO-001P $00464R05-BO-001P