Почта России о.к.б., серия БО-002Р-02E

МНОГОСТРАДАЛЬНАЯ МУЧЕНИЦА "Почта России" как кладбищенский индикатор угасания 💀

Наша Почта уже не та, как в великие времена Екатерины второй. Посмотрим же на отчётность по МСФО и пустим слезу по былому величию.

• •

  Выручка 218,4 млрд (-3% г/г), чистый убыток 23,7 млрд (+37%), EBITDA 3,8 млрд (-27%).

• •

  Чистый долг 107,8 млрд (+29%), Чистый долг / EBITDA 28,2х. 😱

Мы видим запредельные цифры долгов и убытков. И всё бы ничего, только обслуживать эту государственную контору приходится государству. Любой другой бизнес давно ушёл бы в дефолт, но этот мертвец всё ещё шевелится благодаря вливанию крови налогоплательщиков. 💀

При этом контора оптимизируется:

• •

  За год было уволено 13% персонала. Другие сами разбежались. Говорю как есть, ничего не выдумывая на пустом месте, ибо подруга там работала, потом уволилась со словами: "Саша, это невозможно. Меня оставили одну, сели на шею и ножки свесили. Я так больше не могу". 👻

• •

  Почтальоны в прошлом (они тоже сбежали) - за квитанциями да пенсиями сами ходите в отделения. Как не работают? Работают, но не каждый день и не везде.

• •

  Почта получила 1,2 млрд субсидий от государства. Не помогло!

Осталось из "Пятёрочки" сделать почту (посылки уже и так ввели, и приходят они тоннами) и принимать платежи по квитанциям от бабок на главной кассе - и можно вообще закрывать контору. Впрочем, она и так полузакрыта. ☠️👌

На бирже много выпусков облигаций Почты России, многие из которых доступны только квалифицированным инвесторам. Облигаций, которые компания не может обслуживать без постоянных государственных дотаций.

Ну что, пошли за посылками в 5ку?

$X5 $POST002P02E $POST002P03 $POSTBO002P04 $POST07-BO-001P 

📜 "Почта России" сегодня с 11:00 до 15:00 мск проводит сбор заявок на биржевые облигации серии 003P-07, сообщил источник на рынке.

⏳ Техническое размещение бумаг на бирже запланировано на 15 июня 2026 года.

☑️ Планируемый объем размещения - 5 млрд. рублей. ☑️ Номинальная стоимость одной ценной бумаги - 1000 рублей. ☑️ Купонный период - 30 дней. Срок обращения - 10 лет, предусмотрена 2-летняя оферта.

☑️ Ориентир ставки 1-го купона находится на уровне не выше 17,30% годовых (доходность не выше 18,74% годовых).

☑️ Бумаги размещаются по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов.

📜 "Почта России" установила ставку 9-11-го купонов по облигациям серии БО-002Р-02 в размере 17,50% годовых.

☑️ Начисленный купонный доход на одну облигацию выпуска за указанные купонные периоды составит 87,26 руб.

☑️ Выпуск номинальным объемом 10 млрд. рублей был размещен в 2022 году с погашением в 2032 году. ☑️ Ставка полугодового купона на восьмой купонный период составляет 10,15% годовых.

🔵 Об Эмитенте

🏤 АО «Почта России» - федеральный почтовый и логистический оператор, входит в перечень стратегических предприятий РФ, было образовано в 2010 г. в результате реорганизации ФГУП «Почта России» в акционерное общество. Компания объединяет 38 тыс. отделений по всей стране.

💸 Правительство утвердило выделение 5 млрд руб. из федерального бюджета на модернизацию почтовой сети в 2026 г. В рамках трёхлетней программы (2026–2028) суммарно запланировано 15 млрд руб. модернизации порядка 2,6 тыс. отделений. Кроме того, заложено выделение 2,1 млрд руб. за период 2026–2028 гг. на компенсацию убытков при доставке социально значимых печатных изданий. При этом в 2021-2025 гг. «Почта России» уже получала бюджетные инвес-тиции в объеме 17 млрд руб. на модернизацию отделений 3355 отделений почтовой связи в сельских и труднодоступных местностях.

☑️ Зависимость от государственного бюджета делает компанию уязвимой к изменениям фискальной политики, сокращению госзаказов и перераспределению приоритетов расходов. Кроме того, рост e-commerce и альтернативных логистических операторов (СДЭК, Boxberry, маркетплейсы, транспортные компании) сокращает долю рынка «Почты России» в посылках. Одновременно компания пытается стать «платформой» (госуслуги, цифровые сервисы, доставка лекарств, логистика для маркетплейсов), но успех зависит от скорости и качества цифровой трансформации.

$POST003P07 $POST003P05 $POST04-BO  $POST003P02 $POST002P02E 

‎🕵️‍♂️ Что за компания: ‎ ‎АО «Почта России» — национальный почтовый оператор, федеральный почтовый оператор и один из крупнейших работодателей России. Компания предоставляет услуги почтовой связи, логистики, финансовых и других сервисов на всей территории страны, включая отдалённые регионы. ‎ ‎📝 Отчетность: ‎ ‎По информации на 30 апреля 2026 года, «Почта России» опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2025 год: ‎ ‎🔹Выручка компании выросла на 0,1% и составила 229,8 млрд рублей. ‎🔹Чистый убыток увеличился на 36,9% и достиг 23,4 млрд рублей. ‎🔹EBITDA по итогам года составила 3,8 млрд рублей. ‎🔹Долговая нагрузка компании (включая лизинг, без учёта начисленных, но неоплаченных процентов) сократилась на 3%. ‎🔹Производительность труда за год выросла на 10,6%, по сравнению с 2022 годом — почти на 50%. ‎🔹Количество активных пользователей личного кабинета и мобильного приложения выросло на 30% — до 12,5 млн в месяц. ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎Почта России: рейтинг АА и негативный прогноз на фоне печальной отчетности. Это всё, что мы имеем по данному выпуску, и, вероятнее всего, рейтинг им в скором времени снизят ещё (моё предположение). ‎ ‎Если купон не снизят, это рабочий вариант с контролем данного эмитента. Но если дадут ниже, то и оценка привлекательности также будет снижена. Пока 3/5. На два года, если на 17-18% годовых дадут припарковать небольшую часть капитала, то, в принципе, пойти на этот шаг можно. ‎ ‎🔹Рейтинг: АА (негативный) ‎🔹Купон: до 18% ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 10 лет ‎🔹Объем: 5 млрд. руб. ‎🔹Амортизация: нет ‎🔹Оферта: через 2 года ‎🔹Мин. Заявка: 1000р ‎🔹Для квал. инвесторов: нет ‎🔸РКП: 🌵🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод:

Долг растет, рейтинг снижается. Проблемы видны примерно из космоса. Посмотрим, какой купон будет итоговый, так как есть вероятность, что и этот рейтинг долго не задержится, но это не точно. 18% — плата за риски, на которые, вероятно, я бы согласился, припарковав средства на два года до оферты. Но если купон укатают ниже, то спасибо не надо. ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎✨ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎ ‎$POST002P02E $POST002P03 $POSTBO002P04 $POST04-BO-001P $POST07-BO-001P 

🧐Недавно мне попалась на глаза интересная статистика: оказывается по данным Мосбиржи на апрель 2026 года сделки с облигациями совершало более 1,3 млн. инвесторов, что на 35% больше, чем в 2025 году. 🔸Да, что там говорить, я и сама только в конце прошлого года вошла во вкус, и поняла, что облигации не такие уж скучные, и даже наоборот, когда пилькает в телефоне уведомление о приходе купонов, настроение как-то поднимается. И, так как армия облигационеров с каждым годом растёт, думаю многим будет интересно узнать о такой стратегии, как "Штанга". Из всех существующих она мне как-то больше всего импонирует. 🏋️Суть стратегии довольно простая - формировать портфель из двух частей - долгосрочных и краткосрочных облигаций. Это позволяет и диверсифицировать, и быть гибким на меняющемся рынке. Купоны и погашения от краткосрочных можно инвестировать в долгосрочные, так будет расти доходность. 🔸Из долгосрочных я держу в портфеле ОФЗ 26253 и Почта России $POST002P02E - они с высоким кредитным рейтингом. 🔸Из краткосрочных мне нравятся корпораты с амортизацией от Брусники $BRUSBO02P04 и АБЗ -1 $ABZD002P06. Они относительно надёжные и с хорошей доходностью. Хотя сейчас у меня доля краткосрочных перевешивает, планирую в ближайшее время это исправить. Буду добавлять ОФЗ-шки пока ставку сильно не понизили. 🤔 А какие облигации нравятся вам?