ОФЗ 52003

$RIRTBO01  На рынке корпоративных облигаций в июне наблюдалось небольшое расширение спредов доходностей большинства ценных бумаг к ОФЗ.

Крупнейшими нетто-покупателями корпоративных облигаций на первичных и вторичных биржевых торгах в июне стали НФО в рамках доверительного управления и за счет собственных средств.

Помимо них, значительную поддержку рынку оказали СЗКО.

Розничные инвесторы также продолжают активно вкладываться в корпоративные облигации. $OFZ-PD 26234 $OFZ-IN 52003 $SU29021RMFS1 

Знаете когда смотрите на ценники в магазинах и понимаете, что «те же самые» продукты теперь ощутимо бьют по бюджету, невольно начинаете искать способ просто не терять деньги из‑за роста цен. Не про «заработать миллион», а именно про то, чтобы капитал не съела инфляция.

Я тут разбирала варианты и остановилась на ОФЗ‑ИН - это такие облигации с индексируемым номиналом, их ещё называют линкерами. Для меня это как раз про спокойную защиту: хочется, чтобы деньги хотя бы не обесценивались, а не гнаться за высокой доходностью с риском.

Как это устроено, если совсем по‑простому. У обычной облигации номинал всегда 1000 рублей, а у ОФЗ‑ИН он каждый день потихоньку растёт - на величину официальной инфляции, которую считает Росстат.

Правда, есть нюанс: индексация идёт с задержкой в три месяца. То есть инфляция за январь-март отразится в номинале уже ближе к июню. Не моментально, но механизм всё равно рабочий. А в конце срока Минфин вернёт именно этот увеличенный номинал.

Получается, что тело облигации подтягивается под рост цен - и вот эта подстройка как раз и даёт защиту покупательной способности. Для консервативной стратегии, когда хочется просто переждать нестабильность и не рисковать, это выглядит разумно.

Сейчас на Мосбирже торгуются четыре выпуска:

ОФЗ 52002 - погашение 2 февраля 2028 года (самый короткий, мне кажется, самый спокойный вариант). ОФЗ 52003 -погашение 17 июля 2030 года. ОФЗ 52004 - погашение 17 марта 2032 года. ОФЗ 52005 - погашение 11 мая 2033 года (самый длинный).

Но, честно скажу, тут есть и свои подводные камни. Во‑первых, рыночная цена облигации может колебаться: если ставки в экономике растут, бумага может временно подешеветь.

Если держать до погашения - это не страшно, а вот если придётся продать раньше, можно попасть на убыток. Во‑вторых, любые доходы по облигациям облагаются НДФЛ, брокер обычно сам удерживает налог. Ну и ликвидность у более длинных выпусков бывает ниже: продать быстро и без проскальзывания не всегда получается.

А как Вы относитесь к защитным инструментам? Держишь что‑то на случай роста цен или предпочитаешь другие способы подстраховаться? $OFZ-IN 52002 $OFZ-IN 52003 $OFZ-IN 52004 $OFZ-IN 52005

Понедельник — время планировать не только багаж, но и баланс активов. Анализируя новости из Крыма на это лето, понимаешь, что главный риск — это не потеря денег, а потеря доступа к ним в нужный момент.

Что я корректирую в своем подходе перед отпуском:

✅ Риск-менеджмент ликвидности: Я увеличиваю долю рублевого кэша. Это не спекулятивный актив, а средство выживания в условиях возможных шатдаунов интернета и проблем с онлайн-банкингом.

✅ Диверсификация как защита: Текущее ограничение на бронирование мест для детских групп в Крыму — отличный пример того, как регуляторные риски могут мгновенно «заморозить» целую отрасль. Поэтому в портфеле я делаю ставку на ОФЗ с плавающим купоном — они защищают капитал от роста ставок и инфляции, пока я нахожусь в офлайне.

✅ Инвестиции в автономность: Загруженные офлайн-карты, пауэрбанки и запас наличных — это мои личные «защитные активы», которые гарантируют, что отдых не превратится в квест по поиску связи и банкомата.

Хороший инвестор просчитывает риски заранее. Крым-2026 — это отличный стресс-тест для любой стратегии.

$OFZ-PD 26221 $OFZ-IN 52003 $OFZ-IN 52002

Наткнулся на занимательную статейку на РБК. Средний срок окупаемости однокомнатной квартиры, приобретенной под сдачу в аренду, к маю 2026 года в российских городах-миллионниках составил от 15,1 до 24,7 года.

Сдавая такую квартиру в аренду, в среднем можно рассчитывать на доходность от 4,1 до 6,6% годовых в зависимости от города.

И это без учёта ипотеки и расходов на содежание, с ними доходность будет заведомо отрицательной.

Также этот расчет доходности подразумевает, что вы покупаете квартиру прямо сейчас. Т.е. цена актива выросла - доходность снизилась.

Но это же один в один как в облигациях!

И это привело меня к потрясающему выводу: фактически квартира это самый настоящий линкер ОФЗ-ИН - облигация с индексируемым номиналом на величину инфляции, плюс небольшой купонный доход в виде сдачи! Со своими особенностями и со своими недостатками, конечно.

Так что лучше, ОФЗ-ИН или квартира под сдачу?🤔 Ответ на это вопрос я предлагаю найти коллективным разумом, предлагайте ваши доводы за и против.

$OFZ-IN 52002 $OFZ-IN 52003 $OFZ-IN 52004 $OFZ-IN 52005 

📌 Виды ОФЗ. Какие и когда покупать. Какие риски есть в ОФЗ

ОФЗ (облигации федерального займа) — это государственные ценные бумаги России, выпускаемые Минфином для финансирования бюджета. Они считаются одним из самых надежных инструментов для инвесторов благодаря гарантиям государства, обеспечивающим возврат номинала и купонных выплат.

📍Классификация по сроку погашения ОФЗ делят на три группы по длительности:

🔸 Краткосрочные: срок до 1–3 лет (например, ОФЗ-ПД с номерами 24xxx). Подходят для консервативных стратегий с минимальным риском волатильности.

🔸 Среднесрочные: 3–5 лет (ОФЗ-ПД 25xxx или ОФЗ-ПК 24xxx). Баланс между доходностью и ликвидностью.

🔸 Долгосрочные: свыше 5 лет, до 30 лет (ОФЗ-ПД 26xxx или 29xxx, погашение до 2041 года). Высокая доходность, но чувствительны к ставкам.

Коды в номере выпуска (например, 25084) указывают тип и срок, помогая быстро идентифицировать бумагу.

📍Классификация по типу купона ОФЗ различают по механизму начисления дохода:

🔸 ОФЗ-ПД (фиксированный купон): постоянная ставка купона до погашения, выплаты обычно раз в полгода. Могут быть номинированы в иностранной валюте.

🔸 ОФЗ-ПК (плавающий купон): привязан к RUONIA или ключевой ставке ЦБ плюс спред, выплаты чаще (4 раза в год). Неплохой вариант при росте ставок, а также в качестве альтернативы фондам ликвидности.

🔸 ОФЗ-ИН (индексируемый номинал): номинал корректируется на инфляцию с задержкой, купон от номинала. Защита от обесценивания, стабильное превышение доходности над официальной инфляцией по Росстату.

Выбор зависит от ожиданий по инфляции и ставкам ЦБ.

📍Риски ОФЗ Несмотря на госгарантии, ОФЗ не лишены некоторых рыночных рисков:

🔸 Процентный риск: при росте ключевой ставки ЦБ доходности ОФЗ растут за счёт падения цены. Самые длинные ОФЗ крайне уязвимы, чем длиннее бумага, тем сильнее должна упасть ее цена на каждый пункт роста доходности.

Например, сейчас ОФЗ 26238 с погашением в 2041 году торгуется по 60% от номинала с доходностью 13,72%. Чтобы доходность в ней выросла всего на 1% (до 14,72%), бумага должна упасть в цене до 52,5%, т.е. подешеветь более чем на 12%.

И самый большой риск здесь в том, что длинные ОФЗ реагируют больше на ожидания, чем на текущие показатели инфляции и ставку ЦБ. Т.е. предсказать их поведение на длинном горизонте совершенно невозможно. И это главная причина, почему я не люблю длинные ОФЗ, хотя и занимаюсь активной торговлей бондами.

Это в большей степени инструмент для профессиональных участников рынка, несмотря на дифирамбы брокеров и аналитиков.

⚡Вывод в следующем: если вы хотите купить ОФЗ в портфель в качестве холд-позиции, то нужно выбирать бумаги не длиннее вашего горизонта инвестирования, и даже в этом случае нужно оглядываться на следующий риск.

🔸 Инфляционный риск: Доходности ОФЗ с фиксированным купоном могут отставать от роста цен. В таком случае ваш растущий в номинальном выражении портфель, в реальном выражении будет обесцениваться. Снизить этот риск как раз и призваны ОФЗ-ИН.

📍Итог ОФЗ сложный инструмент, несмотря на кажущуюся простоту и отсутствие кредитного риска. Если вы новичок на долговом рынке, и вам советуют покупать ОФЗ, не торопитесь. Без базовых знаний здесь также не обойтись.

$OFZ-PD 26238 $OFZ-IN 52003 $OFZ-PD 26253 $OFZ-PD 26250 $SU29017RMFS9 

🏛️Облигации против инфляции

Представьте, что вы накопили солидную сумму, но каждый год она теряет в покупательной способности из‑за инфляции. Знакомая ситуация? Сегодня расскажу о финансовом инструменте, который придумали специально для борьбы с этой проблемой — облигациях, индексируемых на инфляцию.

🏛️С чего всё началось История этих «защищённых» облигаций началась ещё в 1780 году в Массачусетсе. Во время войны за независимость США местная валюта стремительно обесценивалась, и власти придумали ход: выпустили облигации, номинал и купоны которых привязывались к стоимости корзины базовых товаров (кукуруза, говядина, шерсть, кожа).

На тот момент за три года индекс цен вырос в 32 раза — но владельцы облигаций не потеряли свои деньги, ведь выплаты автоматически увеличивались вместе с инфляцией. Но правительству это не понравилось, по большей части из-за сложности отслеживания цен в разных регионах.

🏛️Почему забыли на два века? Казалось бы, гениальная идея — но после окончания кризиса о ней надолго забыли. Почему?

• •

  Не было надёжных индексов цен.

• •

  Государства боялись непредсказуемых расходов.

• •

  Преобладала идея «фиксированных обязательств» — проще платить чётко оговорённые суммы, чем подстраиваться под инфляцию.

🏛️Второе рождение В XX веке ситуация изменилась:

• •

  Появились надёжные статистические индексы (например, CPI в США).

• •

  В 1967 году Чили выпустила первые современные индексируемые облигации.

• •

  В 1981‑м Великобритания запустила программу Index‑Linked Gilts.

• •

  В 1997‑м США представили знаменитые TIPS (Treasury Inflation‑Protected Securities).

🏛️А что в России? У нас такие облигации появились сравнительно недавно — в 2015 году. Они называются ОФЗ‑ИН (или «линкеры») и работают так:

• •

  Номинал ежедневно индексируется на величину инфляции (с задержкой в 3 месяца).

• •

  Купон фиксированный — 2,5 % от проиндексированного номинала. Пример: купили ОФЗ‑ИН за 1 000 ₽. За год инфляция — 10 %. Номинал становится 1 100 ₽, купон — 27,5 ₽ (2,5 % от 1 100).

• •

  Базируется на официальном ИПЦ от Росстата.

🏛️Что хорошо:

• •

  Защита от инфляции — ваши деньги не «съедаются» ростом цен.

• •

  Государственный гарант (в случае ОФЗ‑ИН — Россия), низкий кредитный риск.

• •

  Прозрачность — все расчёты основаны на официальных данных (может быть и не всегда соответствующих реальности).

🏛️О чём стоит помнить (минусы):

• •

  Задержка индексации (3 месяца) — не мгновенная реакция на инфляцию.

• •

  Низкая ликвидность — не всегда легко продать по выгодной цене.

• •

  При дефляции номинал может уменьшаться (хотя купоны всё равно выплачиваются).

Кому подойдут такие облигации?

• •

  Долгосрочным инвесторам, которые хотят сохранить капитал на 5–10 лет (чем дольше держите, тем заметнее эффект).

• •

  Консервативным вкладчикам, боящимся инфляции, но не готовым к рискованным активам.

• •

  Тем, кто диверсифицирует портфель — индексируемые облигации хорошо балансируют акции, валюту и обычные облигации.

Мировой опыт 🌍 Не мы первые придумали:

• •

  TIPS (США) — эталонный инструмент для пенсионных фондов.

• •

  Index‑Linked Gilts (Великобритания) — работают с 1981 года.

• •

  JGBi (Япония) — помогают бороться с многолетней дефляцией.

Вывод: В 2025 году:

• •

  Инфляция остаётся выше целевых значений.

• •

  Ключевая ставка высока, но её снижение не за горами.

• •

  Линкеры дают реальную защиту, а не номинальную.

Облигации, индексируемые на инфляцию, — не панацея, но важный инструмент в арсенале инвестора. Они не принесут сверхдоходов, но надёжно защитят ваш капитал от обесценивания.

Если ваша цель — сохранить покупательную способность сбережений в долгосрочной перспективе, стоит рассмотреть этот вариант. Особенно в периоды высокой инфляции, когда обычные депозиты уже не справляются.

А вы бы включили такие облигации в свой инвестиционный портфель? Делитесь в комментариях! $OFZ-IN 52002 $OFZ-IN 52003 $OFZ-IN 52004 $OFZ-IN 52005