Почта России БО-001P-03

‎🌵Риски в облигациях и как уберечь свой портфель от неожиданностей. ‎ ‎📌 В первой части выпуска мы выяснили, что высокая доходность в облигациях скрывает в себе большие риски для инвестора. Выяснили, как вышло, что уже в 2026 году 11 техдефолтов, и вероятнее всего, до конца года их будет еще больше. Лирики пожалуй, хватит, переходим к горькой правде. ‎ ‎2 ЧАСТЬ. ‎ ‎❓ Как уберечь свой портфель от неожиданностей? ‎ ‎⚠️ Наверное, это самая сложная статья для колючего автора, так как 100% стратегии, которая бы вас уберегла на рынке облигаций, нет и быть не может. А тот, кто говорит, что ее знает, вероятнее всего, вас обманывает. ‎ ‎🔹Если брать ОФЗ, то они, безусловно, нужны в портфеле, но тут есть риски повышения ключевой ставки. Тогда по выпускам будет приходить не большой % по купонам, а цена тела на них сильно уменьшится. Хороший пример – 26230, 26233, 26238 выпуски, где тело облигации на 50% стало дешевле. ‎ ‎🔹Компании с хорошими кредитными рейтингами, вроде бы тут и надежность! Опять же, кейсы Почты России, РЖД, ГК Самолет развеивают этот миф. Проблем нерешаемых там пока нету, но даже в таких гигантах рынка есть свои проблемы и трудности, что уже не звоночек, а прямо колокол. ‎ ‎🔹Рынок ВДО, пожалуй, самый веселый на рынке, так как в основном именно тут происходит все самое интересное. Именно эти компании больше всего страдают от высокой ключевой ставки и затяжного ДКП, расплачиваясь высокими % по купонам и рисками не дожить до завтра. ‎ ‎❗Как я уже написал выше, 100% модели безопасного управления портфелем на долгие годы нету, но это не значит, что все пропало и пора бежать и прятать денежные средства под матрас. На рынке облигаций, как и на любом другом рынке ценных бумаг, важно вовремя реагировать на изменения и иметь свой риск-менеджмент, и это очень важно. Ну, прямо очень важно! ‎ ‎✏️ Для начала, подумайте, какой портфель вы хотите собрать. Будь то это бетонный портфель ОФЗ, чуть с большей доходностью из компаний ААА-рейтинга и чуть ниже, или портфель для хорошего заработка из ВДО. ‎ ‎С ОФЗ более-менее проще. В основном риски только в том, что при повышении ключевой ставки вы можете сильно потерять в доходности, и по факту ваш доход может не перегнать даже инфляцию. ‎ ‎При выборе компаний, если честно, я перестал в последнее время разделять их на "надежные" и компании ВДО. Почему так? Во-первых, в обоих случаях приходится смотреть за отчетностью и важно понимать, для чего им денежные средства с новым и новым выпуском облигаций. Важно следить за новостным фоном и держать руку на пульсе в большинстве случаев. А если в обоих случаях есть риски, то лучше посмотреть, что нам на них предлагают! Не так ли? ‎ ‎💸 Рынок изменчив. Если происходят ухудшения, то на них рынок реагирует острее и намного быстрее, чем на какой-либо маломальский позитив. Если взять личный пример: еще не так давно только сама облигация ЕвроТранса с 25% купонной доходностью давала +25% в стоимости тела. А что сейчас?! Еще не так давно люди мерились купонной доходностью в портфеле, а сейчас техдефолт чуть ли не каждую неделю! ‎ ‎К чему я это? Расскажу в 3 СЕРИИ! ‎ ‎❗Данная статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Статья — исключительно личный опыт автора, которым он делится. ‎ ‎$OFZ-PD 26233 $RUZD001P49R $POST03-BO-001P $GKSMBOP19 $ETRANS001P05 

✉️ На размещении Почта России 003Р-03

✅ Рейтинг - AA(RU) ✅ Купон (ориентир) - КБД+400 б.п. ✅ Доходность - 19,25% ✅ Срок - 3 года (пут-оферта) ✅ Купонный период - 30 дней ✅ Дюрация - 2,31 лет ✅ Сбор заявок - 10 февраля ✅ Тех. размещение - 13 февраля

КБД+400 б.п. на отрезке 3 лет сегодня составляет 19,25%. Это будет соответствовать максимальному ориентиру купона 17,75%.

Очень близко находится выпуск БО-001Р-10, с купоном 17,45% и дюрацией 2 года он торгуется по цене около 101,3%. Но, за счёт того, что купонный период у него 6 месяцев, он имеет доходность ниже, чем новый выпуск даже с купоном 16,5%!

Также стоит отметить, что даже у выпуска 1Р10 имеется неплохой потенциал, среди бумаг АА с дюрацией выше 1,8 лет он имеет максимальную доходность.

Напрашивается вывод, что новый выпуск интересен к покупке с купоном аж до 16,5%.

⚖️ Итоговая оценка интереса участия в размещении: 🔸с купоном 17,5% - 5/5 🔸с купоном 17,25% - 4,5/5 🔸с купоном 16,75% - 4/5. $RU000A101ZH4 $POST002P03 $POST03-BO-001P $POSTBO2P01