Главное к открытию: волатильность и обороты упали

Василий Карпунин

Утренняя сессия

Рынок акций утром вторника, 22 сентября, открылся умеренным ростом.

Лучше рынка выглядят акции компаний ТГК-14 (+2,9%), ВТБ (+2,3%), Мечел ап (+1,4%) и Русагро (+1,3%).

В лидерах снижения Саратовэнерго (-0,8%), ТМК (-0,7%) и Евротранс (-0,7%).

Итоги предыдущей сессии

Новая неделя началась нейтрально: устойчивой тенденции на рынке не было, торговая активность участников снизилась. Среди компонентов Альфа-Рейтинга лучше рынка были бумаги Ленты (+3,1%), Группы Астра (+2,9%) и РусГидро (+2,6%).

Хуже рынка выглядели акции ГК Самолет (-7,6%) и Яндекса (-3,3%).

В мобильном приложении картинку можно увеличить. Подробнее о том, как строится карта рынка, рассказали здесь.

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи в понедельник остался в районе 2260 пунктов. Волатильность была относительно невысокой. Объёмы торгов упали до минимума с начала месяца — 57,1 млрд руб.

• •

  Внешний фон вчера не располагал к активным покупкам: участники рынка отыгрывали риски нового санкционного законопроекта США, а сырьевые цены в основном снизились. Сегодня утром фон чуть лучше. Большинство commodities растёт, цена Brent удержалась выше $100 за баррель.

• •

  Сохраняем нейтральный краткосрочный взгляд на ближайшие перспективы Индекса МосБиржи. Как мы вчера уже отмечали, консолидация вблизи текущих значений — наиболее вероятный сценарий на ближайшие сессии.

• •

  На долговом рынке вновь преобладают продажи. Большинство ОФЗ вчера закрылись в минусе, а доходности (YTM) наиболее длинных выпусков превысили 16,3% годовых.

• •

  Минфин РФ раскрыл детали федерального бюджета на 2027–2029 годы. Правительство рассмотрит его 24 сентября. На 2027 год заложен дефицит около 2% ВВП. Антон Силуанов отметил, что в Минфине сделали всё со стороны бюджетной политики, чтобы ЦБ мог смягчать ДКП. Озвученные бюджетные проектировки несильно отличаются от тех предпосылок, которые Банк России закладывал при формировании своего среднесрочного прогноза, заявил зампред ЦБ РФ Алексей Заботкин. Он отметил, что снижение базовой цены отсечения в бюджетном правиле c $59 до $50 на следующую трёхлетку является дезинфляционным фактором.

• •

  Озвученные параметры бюджета не привели к росту спроса на рынке облигаций. Ключевой проблемой остаётся неограниченное предложение средних и длинных выпусков ОФЗ от Минфина, что мешает снижению доходностей.

• •

  На валютном рынке рубль начал неделю с укрепления. Пара CNY/RUB упала на 0,7%, до 12,5 руб. Есть все шансы на продолжение этой тенденции, учитывая увеличение объёма предложения валютной выручки из-за прошедшего с августа роста сырьевых цен.

Акции в фокусе

• •

  Газпром (+1,3%). Акции с большим отрывом остаются на первом месте по объёму торгов. На них вчера пришлась почти четверть оборота. Ближайшая область сопротивления — в районе 100–103,5 руб.

• •

  Аэрофлот (-1,1%). Минфин РФ допускает возможность продажи части госпакета компании в рамках SPO как до конца текущего, так и в следующем году, заявил замглавы ведомства Алексей Моисеев. Ранее в Минфине ориентировались на продажу осенью этого года. Потенциальное SPO воспринимается участниками как навес предложения. Крупным игрокам проще дождаться размещения пакета Минфина, чем скупать бумаги с рынка, разгоняя цену. Поэтому пока не ждём опережающей динамики акций Аэрофлота.

• •

  М.видео (-1,6%). Совет директоров определил цену размещения допэмиссии акций по закрытой подписке на уровне 49,9 руб. Подробности здесь. Взгляд на акции М.видео остаётся негативным.

• •

  ГК Самолет (-7,6%). После непродолжительной паузы распродажа возобновилась. Акции опустились ниже 250 руб. Выпуски облигаций Самолета также остались под давлением. Сохраняем осторожный взгляд на бумаги эмитента из-за высокой долговой нагрузки.

• •

  Малоликвидные акции сектора электроэнергетики вчера были среди лидеров роста на всём рынке (сбытовые и генерирующие компании, дочки ТНС Энерго). Более 15 бумаг прибавили от 5 до 26%. Ранее такие спекулятивные волны роста без новостей уже неоднократно происходили, но затем акции постепенно возвращались на исходные позиции. Объёмы торгов невысокие, учитывая низкую ликвидность в третьем эшелоне электроэнергетики.

События сегодня

• •

  ДОМ.РФ опубликует финансовые результаты по МСФО за 8 месяцев 2026 года.

• •

  МосБиржа запустит торги фьючерсами на индексы криптовалют: Bitcoin, Ethereum, Solana, Ripple и Tron.

• •

  Банк России публикует ежемесячный обзор о развитии банковского сектора, а также инфляционные ожидания населения.

Хотите обсудить рынок? Общайтесь в комментариях — и можете получить подарочные акции. Самым вовлечённым и грамотным комментаторам подарим 100 призов по 1000 рублей по итогам месяца.