Продолжится ли отскок на рынке акций

Василий Карпунин

Утренняя сессия

Рынок акций утром среды, 22 июля, открылся умеренным снижением.

Лучше рынка выглядят акции компаний Озон Фармацевтика (+9%), Элемент (+6%), ЕвроТранс (+4%) и Артген (+4%).

В лидерах снижения СОЛЛЕРС (-9%), ЭсЭфАй (-7%), Озон (-6,5%) и ВУШ Холдинг (-6,2%).

Итоги предыдущей сессии

Во вторник Индекс МосБиржи вырос, но среди акций не было единой динамики. Волатильность оставалась высокой. Среди компонентов Альфа-Рейтинга лучше рынка были перепроданные ранее бумаги: СОЛЛЕРС, ГК Самолет, Полюс, АЛРОСА.

Хуже рынка выглядели акции Роснефти, ВК, Озона и Банка Санкт-Петербург.

В мобильном приложении картинку можно увеличить. Подробнее о том, как строится карта рынка, рассказали здесь.

Тенденции

• •

  Торговая активность на российском рынке акций остаётся высокой, как и волатильность внутри дня. Объём торгов вчера превысил 140 млрд руб.

• •

  Индекс МосБиржи в моменте приближался к уровню 2100 пунктов, но на этом импульс роста иссяк. Ближайшие важные уровни сопротивления расположены чуть выше — в диапазоне 2120–2150 пунктов.

• •

  К текущему моменту почти все ранее избыточно перепроданные акции отскочили. А ряд бумаг даже прибавили более 50%: ЕвроТранс, СОЛЛЕРС, ЭсЭфАй, ГК Самолет, ИВА, Группа Астра.

• •

  Сейчас возникает вопрос, близок ли к завершению текущий отскок или тренд на рынке уже развернулся, и теперь нас ждёт устойчивый подъём. В следующие пару недель ожидаются притоки дивидендов, и мы полагаем, что их реинвестирование окажет поддержку рынку. Кроме того, растут сырьевые цены, что позитивно для тяжеловесов Индекса МосБиржи. Если же говорить о среднесрочных перспективах, то оснований для устойчивого восстановления в сторону 2400–2500 пунктов и выше пока недостаточно, учитывая фактор геополитики и высокие риск-премии.

• •

  Инфляционные ожидания (ИО) населения в июле выросли с 12,4 до 14,7% — это максимум с марта 2022 года. Уровень наблюдаемой гражданами инфляции вырос с 14,2 до 15,1%. Рост во многом связан с восприятием населением проблем на топливном рынке. Высокие ИО — это один из факторов, намекающий на паузу в цикле снижения ключевой ставки.

• •

  Сегодня будет последний отчёт о недельной инфляции перед заседанием ЦБ. Есть признаки того, что подскочившие с конца июля темпы роста цен на топливо начнут замедляться. Накануне вице-премьер РФ Александр Новак заявил об улучшении ситуации с топливом в нескольких регионах: растёт число работающих АЗС, уменьшаются очереди.

• •

  На сырьевом рынке драгметаллы растут вместе с нефтью, хотя в последние месяцы они чаще двигались разнонаправленно или независимо друг от друга. Это создаёт благоприятный фон для российских экспортёров. Индекс Bloomberg Commodity — сейчас на максимуме за полтора месяца.

• •

  С утра фьючерсы Brent снова в плюсе и поднялись выше $92 за баррель. Считаем рост оправданным, учитывая остановку транзита через Ормузский пролив. Отсутствие признаков скорой нормализации может и дальше толкать наверх цены на энергоносители.

Акции в фокусе

• •

  СОЛЛЕРС (+50,8%). Показан лучший результат на рынке. Как правило, для таких движений не стоит искать фундаментальных причин. Это эффект сильной перепроданности, помноженный на локальный спекулятивный спрос. Импульс роста может очень быстро завершиться.

• •

  ГК Самолет (+22,1%). Акции так же уверенно росли, как и другие сильно упавшие бумаги, но бросается в глаза очень высокий объём торгов — 13,8 млрд руб. (2-е место на рынке). Это в два раза выше free-float компании, что указывает на очень высокую спекулятивную составляющую в этом импульсе роста.

• •

  Полюс (+13,4%). Акции вчера оказались лучшими в составе Индекса МосБиржи. Ранее с 8 июля бумаги были под сильным давлением из-за предложения менеджмента отказаться от дивидендов до 2030 года. Сейчас же, помимо перепроданности, локальную поддержку оказал рост цен на драгметаллы.

• •

  ЕвроТранс (-16,5%). После удвоения капитализации в понедельник уже вчера акции начали вновь падать. Мы сохраняем осторожный взгляд на их перспективы. Такая же траектория может ждать и другие резко выросшие накануне бумаги.

События сегодня

• •

  Росстат в 19:00 опубликует данные о недельной инфляции, индексе цен производителей за июнь, а также промышленном производстве в I полугодии 2026 года.