Абрау-Дюрсо

"Абрау-Дюрсо" планирует экспортировать по итогам 2026 года 1,2 млн бутылок продукции, в 2027 году - нарастить показатели, сообщила ТАСС генеральный компании Елена Зарицкая в кулуарах Российского винодельческого форума

$ABRD

Повысить #пошлины до 200% на вино из «недружественных стран» предложила ассоциация виноградарей и виноделов России. В организации считают действующую ставку в 25% недостаточной для ограничения импорта.

$ABRD $SYNG

ИНДЕКС МОСБИРЖИ ВСЁ ЕЩЁ НИЖЕ 2400 ПУНКТОВ С УТРА

Оцениваю ситуацию на рынке в пятницу, 16 октября — и вижу отскок после вчерашнего падения. К 8:10 мск индекс МосБиржи прибавляет 0,36% и держится на уровне 2395,4 пункта.

Народ явно не спешит рисковать и занял выжидательную позицию. Все следят за геополитическими новостями и прикидывают, возобновятся ли переговоры по украинскому урегулированию.

Уровень 2400 пунктов теперь работает как ближайшее сопротивление. Пока индекс не вернётся выше этой отметки, риск дальнейшего снижения никуда не уходит. Рынок остаётся крайне чувствительным к новостям: разговоры о возможном смягчении санкций поддерживают отдельные бумаги, но без конкретных решений эффект быстро сходит на нет.

Лучше всех с утра выглядят бумаги ОВК (+2,07%). Также подрастают «Юнипро» (+1,34%), «Абрау-Дюрсо» (+1,2%) и «Селигдар» (+1,1%).

В минусе — «ИКС 5» (-0,71%), «НоваБев» (-0,3%) и «М.Видео» (-0,23%).$IMOEX $UWGN $UPRO $ABRD 

Это разбор компании в рамках проекта #100дней100компаний. Подписывайся, чтобы увидеть все разборы!

📊 Что за компания?

ПАО «Абрау-Дюрсо» $ABRD — один из самых узнаваемых российских производителей игристых вин и шампанского. Бренд с более чем 150-летней историей, ассоциируется с премиальным сегментом и праздничным столом. Однако бизнес не ограничивается только виноделием: в периметр входят также производство тихих вин, дистрибуция алкоголя, а еще — туристическо-курортное направление (винные туры, отели, рестораны в Абрау-Дюрсо). Получается такой симбиоз «алкоголь + гостеприимство». Я сам бывал в Абрау, и за последние годы курорт развился очень сильно: производит впечатление.

На скрине к посту — график цены. Она находится сейчас на минимумах 2014-2017 гг. С пиков капитализация компании упала на 70%. Стала ли она сейчас дешевой? В этом и давайте попробуем разобраться.

Капитализация компании сейчас около 13 млрд руб., не такая маленькая, как у Артгена, но все же компанию можно отнести к разделу small cap. Еще одна проблема - низкий free-float (это кол-во акций в свободном обращении). Он составляет около 5-7%, и это накладывает определенные ограничения на ликвидность акции и на возможности ее движения. Они могут быть достаточно неэффективными.

🥂 Давайте кратко пробежимся по самым важным финансовым показателям компании

▪️ Выручка за последние 5 лет удвоилась, и это отличный результат! (более 20 млрд руб.) Значит бизнес действительно растет, не только с точки зрения цен, но и  с точки зрения масштабов бизнеса.

▪️ По чистой прибыли ситуация хуже, она болтается в диапазоне от 1 до 2 млрд руб. и растет не так сильно. Но за 2025 год приблизилась к максимуму в 2 млрд руб., что дает P/E 6,5 (что сильно лучше, чем P/E в 15-20 пару лет назад).

▪️ С EBITDA ситуация получше, она растет последние 3 года: 2,9; 4,3; 4,8. Но есть проблема - растет и долг. На текущий момент чистый долг около 8,7 млрд руб., а значит EV - порядка 21,7 млрд руб., а мультипликатор EV/EBITDA 4,5 - что неплохо, но заметно больше, чем в Белуге (около 2,5). В целом долг можно назвать умеренным, тем более ставки по нему достаточно низкие.

▪️ Что хорошо, капитал (в 20 млрд руб.) превышает капитализацию (13 млрд руб.). Т.е. вы покупаете рубль активов компании за 65 копеек. Покупать бизнес в такой ситуации всегда приятнее.

▪️ Дивиденды хоть и небольшие, но регулярные. Сейчас уже около 3% от цены акции. Причем платятся - из свободного денежного потока, он у компании остается - это важно. Правда не всегда, в части периодов капитальные вложения его превышали.

Это и есть главный риск вложений в компанию — капиталоемкость непрофильных активов. Туристический кластер требует огромных вложений, а отдача от него наступает медленно. Виноградники и винодельни тоже не дешевое удовольствие: цикл от посадки лозы до первой прибыли — 5–7 лет. Плюс конкуренция: на полках все больше российских игристых вин от других производителей, а импортные бренды возвращаются через параллельный импорт. Потребитель стал более чувствителен к цене, поэтому премиальность Абрау-Дюрсо может играть против нее в эконом-сегменте.

✅ Вывод: Абрау-Дюрсо — это качественный актив с сильным брендом, и в целом с адекватной на текущий момент оценкой, но без явного дисконта. Компания в последние периоды не показывает взрывного роста, дивиденды пока скромные, а свободный денежный поток может «съедаться» капексом. Если вы верите в рост внутреннего туризма и готовы ждать 3–5 лет, бумага может быть интересна как ставка на восстановление потребительского спроса. Но спекулятивно «ловить дно» здесь может быть опасно: график уже не раз разочаровывал. Тем более низкий free-float делает движения акций во многом непредсказуемым.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

есть индексы потребительского сектора а также потребительские товары не длительного пользования. мой прогноз по индексу Черкизово подбор 3400-3500 выход 3990-4500 Белуга 220-240 выход 270 Абрау 100-107 выход 149 Красный Октябрь 790-850-917-980 выход 1400 Аква 260-280 выход 440 Озон 2250 выход 3500-3800-4400 нe иир $MOEXCN $GCHE $ABRD $KROT  $OZON 

📍Бумага долгое время коптилась у второй желтой линии в районе 117.0, не смогла закрепится над и ушла вниз, что нормально

📍Сейчас мы смотрим за первой желтой линией в районе 114.5, за осевой линией в районе 112.5 и за уровнем 114.4. При закреплении под осевой линией должны будем увидеть движение к уровня 111.4, где пересмотрим график, либо через ретест первой желтой линии

📍По нашей теории ВиНЦ, нужно чтобы бумага завершила свой нисходящий цикл и он может быть завершен на первой оранжевой линии

🔺Важно: Все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, опираясь на собственный анализ и оценку рисков

Если вы в позиции — 👍 Если вы наблюдаете — 👎 Если планируете покупать — 🚀

Не ИИР

$ABRD

🍷 $ABRD - долг растет, дивиденды не радуют

Разберу долговую нагрузку и мультипликаторы эмитента. 📊

Долговая нагрузка выглядит тяжелой. 💬

Кредиты и займы - 8,9 млрд руб.

Денежные средства на балансе - всего 0,14 млрд руб.

Чистый долг/EBITDA - 3х. ⚠️

При таких скромных денежных средствах и высокой долговой нагрузке компания выглядит уязвимо. 🟥

Мультипликаторы. 📉

P/E - 9 (хуже среднего по сектору)

P/S - 0,8 (хуже среднего по сектору)

P/FCF - (-5,8) (хуже среднего по сектору)

P/BV - 0,9 (лучше среднего по сектору)

Отрицательный P/FCF означает, что свободный денежный поток компании отрицательный. Это тревожный сигнал. ❗️

Дивиденды за последние годы. 💰

6,33 руб выплачено за 2023 год

3,27 руб выплачено за 2024 год

5,01 руб выплачено за 2025 год

5,24 руб выплачено за 2026 год

Ожидаемый дивиденд за следующие 12 месяцев - 3,94 руб.

Личная оценка. 🧐

Мне не нравятся акции $АбрауДюрсо. Эмитент не масштабирует бизнес и не платит дивиденды, достаточные для включения в дивидендный портфель. Компания закрыта для инвесторов, поэтому инвестиционной привлекательности в бумагах не вижу. Если и смотреть на алкогольный сегмент, то интереснее выглядит НоваБев Групп - она подходит и как история роста, и как дивидендная фишка.

Не является инвестиционной рекомендацией.

‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на начавшемся отскоке рынка 🔥

👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

Дайджест новостей 21 августа

🪖Макро

▪️ Минфин США в понедельник представит детальный план по ужесточению санкций против Ирана и его торговых партнёров.

▪️ Зеленский назвал дефицит финансов на оборону самым большим вызовом для страны, отметив, что «война подорожала».

▪️ Оил Ресурс направила Путину письмо по поводу ограничений ЦБ на выпуск облигаций.

▪️ Мишустин: правительству удалось сохранить положительную динамику в экономике, несмотря на серьёзные внешние вызовы, и обеспечить прирост ВВП; для укрепления роста необходим новый инвестиционный цикл.

▪️ Bloomberg: отрыв США от Китая в гонке за лидерство в сфере ИИ стремительно сокращается; Китай стал лидером по использованию и стоимости ИИ-моделей, обогнав американские платформы по ряду ключевых показателей.

▪️ Арагчи: объявленная США экономическая война против Ирана является «отвлекающим маневром» от внутренних проблем Америки, а такой «финансовый терроризм» создаёт угрозу для всей мировой финансовой системы.

▪️ Песков: из-за позиции Киева предпосылок для оптимизма на треке мирного урегулирования на Украине сейчас нет.

▪️ Подоляк: провести выборы сейчас невозможно, в первую очередь из-за того, что невозможно гарантировать их безопасность.

▪️ Известия: Россия и Индия готовят морской коридор Владивосток — Ченнаи для поставок нефти, СПГ и удобрений.

▪️ Небензя: Россия не планирует проводить массовую мобилизацию в данный момент, она не планируется и не ожидается.

▪️ РБК: в офисе Зеленского сообщили о готовности к диалогу с Россией.

📊 Рынки, компании

▪️ Мосбиржа: ЦБ включил инвестиционный сертификат биржи в перечень документов для признания инвестора квалифицированным. #MOEX

▪️ КАМАЗ: Собянин поблагодарил компанию за совместное спасение завода «Москвич» и создание новых машин. #KMAZ

▪️ Татнефть: СД рекомендовал дивиденды за I полугодие 2026 года в размере 32,88 руб./акция на обыкновенные и привилегированные акции, ДД 6,4%, ВОСА — 23 сентября, отсечка — 13 октября. #TATN

▪️ РБК / Нижнекамскшина: производство шин для легковых авто в РФ в I полугодии 2026 года снизилось на 18% г/г, до 13,2 млн шт., реализовано 12,8 млн шин на 88,2 млрд руб. $NKSH

▪️ РИА Новости / КАМАЗ: РФ заняла 1-е место в рейтинге крупнейших импортёров грузовых автомобилей из Китая, месяцем ранее страна занимала 4-е место. $KMAZ

▪️ Европлан: МСФО за I полугодие 2026 года — чистая прибыль составила 4,3 млрд руб., +129% г/г, чистый процентный доход — 8,1 млрд руб., -32% г/г, лизинговый портфель — 139,5 млрд руб., -17% с начала года. $LEAS

▪️ РБК / Абрау-Дюрсо: импортное вино теряет позиции в России, доля отечественного достигла 59,5% в тихих винах и 70,9% в игристых. $ABRD

▪️ Известия / Лента: компания ведет переговоры о приобретении крупнейшей сибирской продуктовой сети «Мария-Ра», насчитывающей 1303 магазина; стоимость бизнеса потенциальной цели оценивается в 40–60 млрд руб. $LENT

Меня тут недавно занесло в Абрау-Дюрсо с коллегами из Мосбиржи. Прогулялись мы по музею, заглянули в знаменитые горные тоннели одноименного Русского винного дома, где созревает игристое вино. Прикупил я бутылочку Империалъ Cuvee Brut Rose и подумал, а не пора ли нам разобрать компанию, ведь последняя статья по ней была более 2 лет назад. Погнали.

🥂 Итак, выручка компании за 2025 год выросла на 8,2% до 21,2 млрд рублей. Да, отчётик не совсем актуальный, но уж какой есть. По цифрам я остаюсь скептиком. Это откровенно слабый результат, учитывая ту поддержку, которую создают власти. Самые низкие акцизы в отрасли, барьеры для недружественного импорта (поставки оттуда рухнули на треть!) - всё это должно было конвертироваться в двузначные темпы роста.

Несмотря на увеличение доли отечественного вина в продажах до 60%, продажи компании в натуральном выражении выросли всего на 1,8% до 68,1 млн бутылок. Абрау - лидер на рынке игристых вин, при этом последние два года она пытается диверсифицировать линейку и активно развивает крепкие напитки - джин и ром. Идея понятна: импортозамещение, новые ниши. Однако тренд на снижение потребления крепкого алкоголя никуда не делся. И вопрос, насколько успешным окажется этот эксперимент, остается открытым.   Примечательно, что компания научилась работать с виноградниками так, что в самых непредсказуемых погодных условиях достигает оптимальной урожайности, внедрив специальную систему орошения. Такой подход позволил завершить сезон сбора урожая с рекордным результатом - 26,6 тыс. тонн винограда. Не знаю как там с урожайностью, но выглядят они красиво! 

📊 Операционные и процентные расходы растут опережающими темпами, что привело к увеличению чистой прибыли всего лишь на 3,6% до 1,9 млрд рублей. В прошлой неделе компания ушла в дивидендную отсечку, и за отчетный период акционеры получат выплаты в размере 5,24 рубля на акцию, что ориентирует на доходность 4,5%. Дивидендная доходность скромная по нынешним меркам, но компания никогда и не была дивидендной историей.   Показатель чистый долг/EBITDA составляет 1,9х, что отражает проблемы с долгом, но тут бить тревогу рано. В обращении у компании есть один облигационный выпуск с погашением в январе 2027 года и доходностью 15,3%. Премия к ОФЗ составляет всего 1,6% - это мало для эмитента с кредитным рейтингом A+ и высоким долгом.   Отдельная интрига - эксперимент с онлайн‑продажами вина через Почту России и маркетплейсы. Для Абрау‑Дюрсо это потенциальный канал роста, особенно с учётом лоббистских возможностей мажоритарного акционера. Но не стоит ждать быстрых результатов: противников у онлайн‑торговли алкоголем по‑прежнему хватает. Вкупе со слабыми финансовыми результатами идея все ещё сомнительная по итогу, вне зависимости от вкуса ее игристого.

♥️ Вот с такого разбора стартуем новую рабочую неделю. Накидайте побольше мотивационных лайков. Спасибо!   ❗️Не является инвестиционной рекомендацией $ABRD

📍Дивидендный реестр "Абрау-Дюрсо" закрывается 7 июля.

💰 Акционеры Абрау-Дюрсо на годовом собрании утвердили дивиденды за 2025 год в размере 5,24 рубля на акцию. ▫️Общая сумма выплат составит 570,6 млн рублей.

📍Дата закрытия дивидендного реестра "Европейской Электротехники" 7 июля.

💰 Акционеры “Европейской Электротехники” на ГОСА утвердили дивиденды в размере 0,6 рубля на акцию из части нераспределенной чистой прибыли прошлых лет и части чистой прибыли за 2025 год.

📍 Совет директоров Селигдара обсудит 7 июля вопрос об утверждении дивидендной политики.

📑 Планируется рассмотреть вопрос об утверждении соглашений о целях по ключевым показателям эффективности деятельности высших менеджеров ПАО Селигдар на 2026 год,

▫️а также вопрос о согласии на совершение сделок по выпуску цифровых финансовых активов на информационной платформе АО Альфа банк.

📍Дивидендный реестр Инарктика закрывается 7 июля 2026 года.

💰 Ранее акционеры компании одобрили дивиденды за 2025 год в размере 10 рублей на акцию.

▫️В общей сложности на выплату будет направлено 879 млн рублей.

📍 7 июля закроется реестр для получения дивидендов от "Ламбумиза".

💰 Ранее акционеры "Ламбумиз" в рамках ГОСА утвердили выплату дивидендов за 2025 год в размере 2,5 рубля на одну обыкновенную акцию и в размере 0,1 рубля на одну привилегированную бумагу.

$ABRD $EELT $SELG $AQUA $LMBZ