БКС Облигации повыш доход МСП

Российские облигации OBLG ВИМ - фонд похожий на УК Первая Корп. облигации, нет комсы за покупку, так как портфель в ВТБ, также докупил на 400к.

БКС Облигации повышенной доходности - лидер по доходности, продолжу докупать, несмотря на большой количество дефолтов и проблемы с долгом у компаний. Если что-то пойдет не так, то доходность просто будет сравнима с классическими фондами корпоративным облигаций.

УК ДоходЪ Cbonds корпоративные облигации BOND - такой же лидер по доходности, как и прошлый фонд, здесь ВДО идут от BB+ , а границы фонда это А+, что дает нам максимальную доходность. Если мы посмотрим на последнюю аналитику от АКРА, то большинство дефолтов идут ниже рейтинга BB, грейд BB+ относительно безопасный (но не по нынешним временам).

Альфа-Капитал Управляемые облигации - один из аутсайдеров, за 2025 год этот фонд показал 28% доходности, в этом году очень слабо, разбираться почему нет времени, докупать не планирую.

Т-банк облигации - здесь есть все, от ОФЗ, до BB+, идет по графику 18% годовых, может быть немного докуплю.

VDOR Ренессанс Капитал Высокодоходные облигации - фонд сейчас на 85% состоит за денежного рынка и остальные 15% это Айди коллект, Быстро деньги и другие эмитенты с относительно неплохими премиями относительно их качества. СЧА сильно скакнуло на первом месяце, был большой интерес инвесторов, я буду его докупать через пару месяцев, когда интерес инвесторов угаснет и фонд стабилизируется, сильный рост был вызван не факторами связанными с активами.

LQDT - основная часть средств сосредоточена на фонде денежного рынка, я медленно его продаю и закидываю в просевшие фонды. Как это работает, например OBLG припал на каких-либо факторах, я это вижу и докупаю на падениях, это позволяет мне быть более эффективным в покупках и докупать на просадках. Также если у меня появляется новая идея по фондам, я беру средства из LQDT,.

Какие сейчас есть идеи - присматриваюсь к зПИФ Акцент 5, а также к фондам с валютными облигациями, уже были новости о увеличении покупок валюты в бюджет, отсечение 50р по цене за нефть + окончание налогового периода.

Итого - доходность 1% или ~12% годовых - это немного и даже банальные депозиты опережают эти цифры, но фонды это медленная стратегия, которая разворачивается годами, будут происходить "скачки" доходности, связанные с зПИФами, с ОФЗ, другими факторами и моя планируемая доходность за этот год составляет порядка 18-20%. @YZYfin

$BONDETF $VDOR $BCSB $AKMB $TBRU

🔥Фонд VDOR (Высокодоходные облигации). Покупать или нет?

Теперь можно лудоманить на "мусорных" бондах сразу оптом! Ренессанс Капитал почуяли тренд и решили дать народу то, что он хочет - чистый долговой азарт, упакованный в обёртку фонда.

💰О фонде

Фонд $VDOR от ООО "УК "РенКап" (ранее Ренессанс Капитал) начал торговаться 21 апреля 2026. Он стал 101-м БПИФом на Мосбирже и первым для самой управляющей компании.

👉Справка: По итогам 1 кв. 2026 рынок ВДО достиг 275 млрд ₽, за 2025 г. их было размещено более чем на 87 млрд. С ростом рынка возросли и кредитные риски: только за 2025-й объем дефолтов составил 26,5 млрд ₽.

📈Бенчмарк фонда: Индекс МосБиржи высокодоходных облигаций повышенного риска (RUCBHYTR). За прошедший год его доходность составила 29,2% с учетом дефолтов ряда эмитентов.

Среднегодовая доходность индекса с 2022 г. составляет 12.6% годовых, текущая доходность индекса к погашению – ок. 20%.

📊Состав фонда

Фонд инвестирует в облигации российских юрлиц с рейтингом от "B" до "A+".

📋Самый свежий опубликованный состав на сайте УК - от 29.04.2026. На указанную дату в фонде было лишь 15% облигаций, а остальные 85% - это КСУ (сделки РЕПО, по сути фонд денежного рынка).

Пока фонд ещё новый, управляющие не хотят двигать стоимость не очень ликвидных бумаг своими плитами на покупку. Запарковали деньги под ставку ЦБ и точечно докупают выпуски на первичке и на вторичке. В принципе, грамотный подход.

В фонде пока что 28 выпусков от 17 эмитентов. Крупнейшие доли среди ВДО занимают выпуски АйДи Коллект, Интел коллект, МФК Быстроденьги, ЛК Адванстрак и ПКО "Финэква". Упор сделан на МФОшки. $IDCO001P08 $IDCO001P07 $BSTR003P02

Ещё есть лизинги (МСБ Лизинг, ЭкономЛизинг), застройщик ТД РКС, БиоВитрум.

Лимит на 1 эмитента — 3% от СЧА. На 30 апреля СЧА была 552 млн ₽, сейчас думаю уже заметно больше.

⚙️Параметры фонда

● ISIN: RU000A10EQZ3 ● УК: РенКап ● Тип активов: высокодоходные облигации РФ ● Валюта активов: рубль ● Валюта торгов: рубль ● Цена пая: ~1020 ₽ ● Комиссия фонда (TER): 1,1% ● Фонд для всех

Ближайший конкурент — фонд $BCSB «БКС – Облигации повышенной доходности» с комиссией 1,35% (чуть выше VDOR). В остальном они довольно похожи.

✅Плюсы фонда

● Диверсификация за 1000 ₽. Позволяет вкладываться в десятки идей ВДО сразу, что снижает риск одного конкретного эмитента. Причем стоит пай фонда всего как одна штучка ВДО.

● Налоговая льгота на купоны. По российскому законодательству, БПИФы не платят налоги на поступающие в фонд купонные выплаты. Эти "лишние" деньги будут продолжать работать на прирост стоимости пая.

● Доступность. Паи доступны для всех инвесторов, тогда как некоторые ВДО (например, МФК или коллекторов) можно купить лишь квалам.

● Экономия времени. Не нужно тратить время на отбор и покупку отдельных рискованных облигаций, а также на их последующую ребалансировку и отслеживание новостей по каждой компании.

⛔️Минусы фонда

● Комиссия - до 1,1%. Для фонда на облигации не так уж мало. С другой стороны, с учетом потенциальной доходности в 18-20% на горизонте года, выглядит вполне адекватно.

● Отсутствие денежного потока. Все купоны реинвестируются, поэтому никаких "живых" денег от облигаций инвестор получать не будет. В то время как инвесторы в отдельные ВДО радуются регулярным выплатам (ну или дефолтам, такое тоже случается).

🤔Резюме от меня

Фонд ещё в стадии активного формирования. С учетом того, как сейчас штормит 3-й эшелон на долговом рынке, купить ВДО "пачкой" через фонд и дрыхнуть спокойно — вероятно, не такая плохая идея.

Главный плюс в том, что он обеспечивает хорошую диверсификацию по сомнительным бондам, брать некоторые из которых напрямую реально стремно. Но хвалить управляющих пока рано, потому что истории у БПИФа ещё нет.

💼Я бы сказал, как минимум любопытно. Смотрится как разумный выбор для инвесторов, ищущих высокую доходность в портфель с УЖЕ существующей базой из консервативных активов. У меня как раз такой портфель, поэтому я присматриваюсь.

🔔Подписывайтесь!❤️

Очередная покупка в новый портфель фондов - VDOR ETF.

Вчера начали торговаться паи нового БПИФа от УК «РенКап» — VDOR («РенКап – Высокодоходные облигации»). Купил на 100 000р., пару слов про фонд:

Это активно управляемый биржевой фонд, который инвестирует в ВДО российских эмитентов. Бенчмарк — индекс Мосбиржи облигаций повышенной доходности (RUCBHYTR). Рейтинговый диапазон — от B- и выше. За 2025 год бенчмарк дал 29,2% с учётом дефолтов. С 2022 года среднегодовая доходность индекса — 12,6%. Текущая доходность к погашению в индексе — 20,4%. Комиссия 1,1%.

Рынок ВДО сейчас технически интересен. Объём первичного рынка в Q1 2026 достиг 275 млрд ₽, спред к безрисковой кривой — более 1000 б.п., то есть исторический максимум. При этом ставка ЦБ разворачивается вниз, что исторически позитивно для длинных позиций в ВДО.

Самостоятельно управлять портфелем ВДО с нормальной диверсификацией — сложно. Минимальные лоты у многих выпусков от 10–50к, ликвидность маленькая, кредитный анализ требует времени. Фонд здесь решает реальную задачу: покупаешь диверсифицированную экспозицию на весь рынок за один клик.

Также в фонде есть прослойка ликвидности - это 20% в РЕПО с ЦК и коротких ОФЗ. Разумно для управления рисками, но явно давит на доходность.

Диверсификация упирается в ликвидность. Лимит на эмитента — 3% от СЧА. При 10 млрд это позиция на 300 млн на одного эмитента. Таких объёмов ликвидно выкупить в рейтинговой категории B+–BBB просто нет. Либо фонд будет ограничен по реальной диверсификации, либо будет активно участвовать в первичных размещениях.

На самом деле любопытно брать активы на старте, они могут аутперформить рынок, все заряжены показать хороший результат, тем более Ренессанс капитал имеет хорошую репутацию, но я бы здесь закладывал горизонт как минимум год, каких-то быстрых результатов ждать точно не стоит. @YZYfin

$VDOR $BCSB $BONDETF $VOZA4025