С
СФО ВТБ РКС Эталон 05
Доходность
—
Цена
104,73%
Сектор
Финансы
Описание
Основным видом деятельности ООО "СФО ВТБ РКС Эталон" выступает участие в сделках секьюритизации. Целью создания и исключительным предметом деятельности общества являются приобретение ценных бумаг, иностранных финансовых инструментов, не квалифицированных в качестве ценных бумаг, денежных требований по кредитным договорам и договорам займа, заключение договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, размещение во вклады, в том числе в драгоценных металлах, приобретение драгоценных металлов, предоставление займов, заключение договоров страхования рисков и осуществление эмиссии структурных облигаций, обеспеченных залогом денежных требований и (или) иного имущества.
СФО ВТБ РКС Эталон 05: Обсуждения
NotesATs
Знания и лайфхаки • 11 июня в 08:08
👑 СФО, или как банки себя страхуют
Сразу начнём с определений.
📌 СФО (специализированное финансовое общество) — юридическое лицо, которое создаётся для сбора активов и использования их для выпуска ЦБ.
Своего рода компания-оболочка, которая нужна только для конкретной задачи.
📌 Секьюритизированные облигации — ЦБ, выпущенные на основе других (базовых) активов. Эдакое подобие дериватива.
В контексте публикации этими активами выступают кредиты.
🦉 Зачем всё это?
Кредиты и ипотеки — неликвидные активы. Банк превращает их в живые деньги, высвобождая капитал для новых выдач. Ещё сей финансовые организации так "продают" риски инвесторам.
В этой схеме банк называют оригинатором.
🦉 Ещё раз, а в чём смысл?
Банк выдал кредитов/ипотек на 500 млрд р под 25% годовых. Они являются активами на балансе, принося стабильный денежный поток. Пусть срок составляет 7 лет в среднем (арифметическом) — имеем "обездвижение" актива.
Наша финансовая организация решает, что такое положение дел ей не нравится — обращаются к СФО и продают ему пул кредитов. Официально активы покидают баланс, и банк получает деньги. СФО в свою очередь упаковывает всё в облигации и пускает в рынок.
Заёмщики продолжают платить по долгам, но деньги идут на выплаты по секьюритизированным облигациям.
При этом купонная доходность меньше 25%, ибо риски, расходы и прочие издержки никто не отменял.
Что интересно, точная дата погашения заранее не известна. Заёмщики могут гасить кредиты досрочно, поэтому срок в скринерах дан номинально, если никто не захочет раньше времени расплатиться с долгами.
🦉 Что-то пахнет CDO...
Да-да, сходства действительно есть.
Тот же рейтинг AAA, который проверить сложно. Глядела решения о выпуске пары бондов — так и не поняла, а чем они там обеспечены. Обычному смертному похоже не дано узнать, какие именно долги упакованы в облигации.
Плюс-минус информацию дают презентации, как у Яндекс Финтех 2, но... Они юридической силы особо и не имеют. Поправьте, если ошибаюсь.
Как и в случае ипотечного кризиса 2008 основной риск секьюритизированных облигаций — люди перестанут платить по кредитам.
✧ °˖ ✧ ˖° ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ °˖ ✧ ˖° ✧
Фильмы по теме 2008 и CDO: 🎬 Лжец, великий и ужасный; 🎬 Игра на понижение; 🎬 Frontline: The Warning; 🎬 Инсайдеры; 🎬 99 домов
✧ °˖ ✧ ˖° ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ °˖ ✧ ˖° ✧
И примеры таких облигаций: $SFOTB4A1 $SPLTFSPV1 $RKSETL05 $SFRLA $SINARKLA
© 2001-2026. АО «Альфа-Банк», официальный сайт. Генеральная лицензия Банка России № 1326 от 16 января 2015 г. АО «Альфа-Банк» является участником системы обязательного страхования вкладов. Информация о процентных ставках по договорам банковского вклада с физическими лицами. Центр раскрытия корпоративной информации. Раскрытие информации профессионального участника рынка ценных бумаг. Информация о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится Банк. Ул. Каланчевская, 27, Москва, 107078. АО «Альфа‑Банк» является оператором по обработке персональных данных. Подробная информация о принимаемых мерах при обработке персональных данных отражена в Политике в отношении обработки персональных данных. АО «Альфа‑Банк» использует файлы «cookie» для улучшения пользовательского опыта на веб-сайте, в том числе с использованием метрических программ Альфа‑Метрика, Яндекс.Метрика. Вы можете ограничить их использование в своём браузере. На информационном ресурсе применяются рекомендательные технологии.