ПАО ЛК Европлан 001P-08

‎🌵 Колючий обзор. Европлан. ‎ ‎🔎 Что за компания: ‎Компания специализируется на автолизинге: помогает бизнесу и частным клиентам приобретать автомобили, спецтехнику, коммерческий транспорт и самоходные машины в лизинг. Также «Европлан» предлагает сопутствующие услуги — страхование, сервисные программы. ‎ ‎📊 Отчетность: ‎Отчётность за первое полугодие 2026 года (по МСФО): ‎ ‎🔹Чистая прибыль выросла на 129% год к году и составила 4,3 млрд рублей. Основной драйвер роста — сокращение расходов на формирование резервов под кредитные убытки. ‎🔹При этом лизинговый портфель уменьшился на 17% с начала года — до 139,5 млрд рублей. ‎🔹Объём нового бизнеса (закуплено и передано в лизинг) достиг 49,1 млрд рублей (с НДС) — рост на 13%. В лизинг передали около 14 тысяч единиц транспорта и техники. ‎🔹Хороший рост показал легковой сегмент (+27% год к году). Среди лидеров продаж — LADA, Haval, Voyah. Также росли коммерческий транспорт (+4%) и самоходная техника (+6%). ‎🔹Капитал на конец июня 2026 года составил 47 млрд рублей (+11% с начала года). ‎🔹С 1 июля 2026 года компания внедрила обновлённую модель работы с клиентами Альфа-Банка и «Альфамобиля» для бесшовного клиентского пути. ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎🔹Серия: 001Р-11 ‎🔹Рейтинг: АА ‎🔹Купон: до 15,2% ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 2 года 9 месяцев ‎🔹Объем: не менее 10 млрд.руб. ‎🔹Амортизация: каждые 3 месяца. ‎🔹Оферта: нет ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Предварительная дата сбора: 26.10.2026 ‎🔹Предварительная дата размещения: 28.10.2026 ‎🔹Для квал. инвесторов: нет. ‎🔸РКП: 🌵🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎Довольно крепкая компания, даже после продажи Альфа-Банку, обороты по развитию не сбавляет. Рейтинг довольно хороший, однако проценты доходности по выпуску зажали! ‎ ‎🏆РКП 3/5 ‎ ‎Доходность сопоставима с компаниями рейтинга ААА, что, конечно, они могут себе позволить, но для меня доходность маловата. ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎✅ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎$LEAS $EPLN03-BO $EPLNBO0010 $EPLNBO009 $16419A08-BO-001P 

‎🔎 Что за компания: ‎ ‎ПАО ЛК Европлан: ‎ ‎• Автолизинговая компания. Предоставляет услуги по оформлению автомобилей в лизинг и сопутствующие автоуслуги. ‎• Порядка 90% клиентской базы приходится на представителей малого и среднего бизнеса. ‎• 100% компании принадлежит инвестиционному холдингу SFI (ПАО «ЭсЭфАй»). ‎ ‎📊 Отчетность: ‎ ‎Финансовая отчетность за 1 полугодие 2026 года: ‎ ‎🔹Чистая прибыль по МСФО — 4,3 млрд рублей. Это на 129% больше, чем за первое полугодие 2025 года. ‎🔹Лизинговый портфель на 30 июня 2026 года — 139,5 млрд рублей. С начала года он снизился на 17%. ‎🔹Чистый процентный доход — 8,1 млрд рублей (снижение на 32% к первому полугодию 2025 года). ‎🔹Чистый непроцентный доход — 7,9 млрд рублей (снижение на 6%). ‎🔹Капитал на 30 июня 2026 года — 47 млрд рублей (рост на 11% с начала года). ‎🔹Рентабельность капитала (ROE) — 16,2%, рентабельность активов (ROA) — 3,5%. ‎ ‎🔹С января по июнь компания закупила и передала в лизинг около 14 000 единиц автотранспорта и техники на сумму 49,1 млрд рублей (с НДС). ‎В отчёте также отдельно отмечено, что компания сократила расходы на формирование резервов под кредитные убытки. ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎🔹Серия: 001Р-10 ‎🔹Рейтинг: АА ‎🔹Купон: до 15,3% ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 2 года ‎🔹Объем: не менее 5 млрд. руб. ‎🔹Амортизация: с 14 купона. ‎🔹Оферта: нет ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: нет ‎🔸РКП: 🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎Европлан предлагает нам взять фикс на два года под 15,3%. И это еще их не одобрили, а могут порезать ставку еще больше. ‎ ‎У компании кредитный рейтинг АА, а премия, на мой взгляд, не особо большая, хотя отчетность внушает оптимизм. ‎ ‎🏆 РКП 2/5 ‎ ‎На рынке можно найти варианты поинтереснее, с рейтингом выше. А с нынешними рисками в лизинге доходность маловата. ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎ $LEAS $EPLNBO007 $EPLNBO009 $16419A08-BO-001P $EPLN03-BO 

✉️ Друзья, делюсь с вами разбором по ПАО ЛК «Европлан» — это лизинговая компания, которая уверенно лидирует на российском рынке автолизинга 🚗

У компании широкая филиальная сеть — подразделения работают почти во всех федеральных округах России. Основной фокус — лизинг легкового, грузового и коммерческого транспорта, а также спецтехники, главным образом для предприятий малого и среднего бизнеса. Плюс компания помогает клиентам с полным комплексом услуг по дальнейшей эксплуатации техники и автомобилей 🔧

📅 Сбор заявок: 18 сентября ⏰ Время: 11:00–15:00 🚀 Размещение: 23 сентября

📌 Ключевые параметры выпуска

🔹 Наименование: Европлан-001Р-10 🔹 Рейтинг: АА (АКРА, прогноз «Стабильный») 🔹 Купон: до КБД (дюр. 1,4 года) + 225 б.п. (~15,20%), выплата ежемесячная 🔹 Срок обращения: 2 года 🔹 Объём: 5 млрд ₽ 🔹 Амортизация: да (14, 16, 18, 20, 22 купон — по 16,50%) 🔹 Оферта: нет 🔹 Номинал: 1000 ₽ 🔹 Организаторы: Альфа-Банк, Ozon Банк, Т-Банк 🔹 Выпуск: для всех

📊 Финансовые показатели (МСФО)

💰 2025 год (полный год)

▪️ Чистая прибыль — 5,1 млрд ₽ (−65,6% г/г) ▪️ Чистый процентный доход — 21,8 млрд ₽ (−14,7%) ▪️ Чистый непроцентный доход — 18,1 млрд ₽ (+14%) ▪️ Совокупный доход — 75,2 млрд ₽ (+3,2%) ▪️ EBITDA — 41,6 млрд ₽ (−20,3%) ▪️ Объём нового бизнеса — 105,5 млрд ₽ (−56%) ▪️ Лизинговый портфель — 168,6 млрд ₽ (−34% с начала года) ▪️ Капитал — 42,4 млрд ₽ (−16%) ▪️ Активы — 205,3 млрд ₽ (−32%) ▪️ NIM — 9,5% (−0,4 п.п.) ▪️ CIR — 27% (+1,1 п.п.) ▪️ ROE — ~11% (−20 п.п.) ▪️ Стоимость риска (CoR) — ~9% (рост с 3%)

📉 Причина снижения прибыли — двукратный рост резервов под ожидаемые кредитные убытки (с 7,4 до 15,2 млрд ₽) на фоне длительного периода высокой ключевой ставки и сжатия лизингового портфеля. При этом непроцентный доход вырос за счёт развития сервисных продуктов ✅

📈 2026 год (1 полугодие)

▪️ Чистая прибыль — 4,3 млрд ₽ (+129%) ▪️ Чистый процентный доход — 8,1 млрд ₽ (−32%) ▪️ Чистый непроцентный доход — 7,9 млрд ₽ (−6%) ▪️ Объём нового бизнеса — 49,1 млрд ₽ (+13%) ▪️ Лизинговый портфель — 139,5 млрд ₽ (−17% с начала года) ▪️ Капитал — 47 млрд ₽ (+11% с начала года) ▪️ NIM (TTM) — 9,6% ▪️ CIR (TTM) — 31% (+3,5 п.п.) ▪️ ROE (TTM) — 16,2% ▪️ CoR (TTM) — 6,4% (снижение) ▪️ NPL 90+ — 2,0% ▪️ Достаточность капитала 1 ур. (Базель 3) — 30,3%

🔥 В первом полугодии 2026 года Европлан восстановил прибыль почти в 2,3 раза благодаря снижению резервов на 62% г/г. Лизинговый портфель продолжил сокращаться, но темпы снижения замедлились. Капитал вырос на 11% с начала года за счёт удержания прибыли. По прогнозам менеджмента, чистая прибыль по итогам 2026 года вырастет примерно на 40% и составит около 7 млрд ₽ 🚀

⭐ Рейтинги: АА(RU) от АКРА (прогноз «стабильный», подтверждён 23.09.2025) и ruAA от «Эксперт РА» (прогноз «стабильный», подтверждён 22.04.2026, статус «под наблюдением» снят).

💬 Что думаете про выпуск и восстановление компании? Делитесь мнением в комментариях 👇 $EPLNBO007 $16419A08-BO-001P $EPLNBO009 $EPLN03-BO $LEAS