СОБИЛИЗ001Р03

Я долго думала эту мысль. После того, как прошли собрания по реструктуризации со статусом "решение не принято", а череда моих правильных решений привела все-таки к росту портфеля, решение было принято следующее.

1. 4 облигации проданы под 45,5% - пока вообще есть заявки на покупку.

2. 3 и 3 выставлены заявки на 101% и 70%, в надежде хоть на какие-то позитивные новости.

3. 4 штуки пока просто висят без заявок. На случай, если Соби всё-таки решится на повторное собрание. Убыток портфеля опять вздернут до 5000 за год с уже достигнутых 2300😥. По другим выпускам иногда приходят какие-то копейки в другом портфеле. Но надежда на восстановление соби потихоньку тает. Сейчас я хочу дать и этим небольшим деньгам возможность поработать в фонде. Не ИИР. $SOBI001R03 

​🪙 Волна дефолтов.

· За неделю (19–23 октября) на российском долговом рынке зафиксировано 26 дефолтов, включая технические и полноценные. · Три новых эмитента пополнили список нарушителей: «Кабельный завод Кабэкс», «Элит строй» (оба быстро исполнили обязательства) и «Регион-продукт» (остаётся в техническом дефолте по погашению номинала). $RU000A10BLP1 · Часть дефолтов — технические (задержка выплат), часть — полноценные; у некоторых эмитентов несколько дефолтов (например, «С-принт» — 3, «Соби-лизинг» — 3+1, «Сибавтотранс» — 2+1). $RU000A108BE7 $RU000A107EE3 $RU000A107KV4 · «Эксперт РА» снизило рейтинг «Регион-продукта» до ruC с прогнозом «развивающийся» и статусом «под наблюдением». · Суд вернул три иска представителя держателей облигаций «Нафтатранс плюс» на 1,2 млрд руб. из-за отказа в отсрочке госпошлины; вопрос будет решаться через банкротство. $RU000A10B1M5 · Прогноз «Эксперт РА»: к 2027 году первичный дефолт могут допустить не менее 3% эмитентов (до 25 компаний), но системного кризиса не ожидается — доля дефолтов в стоимостном выражении не превысит 1% рынка. · Наиболее уязвимые отрасли: оптовая торговля, АПК, строительство и девелопмент, лизинг. · Более 80% дефолтов за 9 месяцев 2026 года пришлось на эмитентов с рейтингом ниже BB или без рейтинга.

Последствия для инвесторов:

· Риск потери части вложений при полноценных дефолтах: выплаты могут задерживаться, а взыскание — идти через суд или процедуру банкротства. · Технические дефолты не всегда означают потерю денег (например, «Кабэкс» и «Элит строй» исполнили обязательства на следующий день), но сигнализируют о проблемах с ликвидностью и могут привести к снижению рейтинга и репутационным последствиям. · Повышенный кредитный риск в уязвимых отраслях (оптовая торговля, АПК, строительство/девелопмент, лизинг) и у эмитентов с низким рейтингом (ниже BB) или без рейтинга — на них приходится более 80% дефолтов. · Необходимость диверсификации портфеля и более внимательного анализа кредитного качества эмитентов, особенно в сегменте высокодоходных облигаций. · Судебные и процедурные издержки: при дефолте инвесторам может потребоваться участие в банкротных процессах и включение требований в реестр кредиторов, что занимает время и не гарантирует полного возврата средств. · Общий фон: ожидается рост числа дефолтов (до 3% эмитентов к 2027 году), но без системного кризиса — доля дефолтов по стоимости не превысит 1% рынка, что ограничивает масштаб последствий для рынка в целом, но не отменяет рисков для конкретных держателей.

Лучше все таки избегать компаний с рейтингом ВВ и ниже, так как риски для инвесторов растут.

#дефолт #облигации $SPRNTBO01 $SOBI001R03 

В кругу дефолтов есть и те, кто пытаются выплыть. В частности это Соби-Лизинг. Что у них есть: • $SOBI001R03 - пропущены несколько купонов (вместе с частичными погашениями тела долга) и на данный момент осталась последняя выплата в ноябре. 22 октября заочным голосованием ОСВО возможно будет принято решение о реновации, при которой весь невыплаченный долг (179.67 руб на бумагу) растянется на период до конца 2030 года ежемесячными выплатами, включая купоны по ставке ЦБ + 1.25% (но не выше 15.25%). Нынешняя же рыночная стоимость в районе 30 руб в случае добросовестного исполнения нового графика выплат, отобьется за примерно год. • $SOBI001R4 - аналогичный пропуск нескольких купонов, полное погашение должно быть в декабре. • $SOBI001R05 и еще одна облигация с такими же пропусками, только ее окончание в мае 2028.

Далее есть еще два выпуска -06 и -07, заканчивающиеся также в 2028 году.

Будем наблюдать

$SOBI001R03  А почему сегодня максимальная планка на покупку всего 3,37%? Продавцов нет. Выставили бы дороже, появились бы. За 3% никто продавать не станет. Тем более с сентября обещают начать платить купоны по ставке ЦБ.

За последние 15 лет фондовый рынок преобразился из слегка элитарного и закрытого клуба в большую городскую площадь, состоящую из всевозможных торговцев, покупателей и зевак, случайно забредших «посмотреть». Одной из причин такой яркой трансформации стала всеобщая популяризация торговли на рынке, упрощение методов и интерактивные способы привлечения. Мало кто сейчас знает, как выглядит квик, но где дают больше подарочных акций при регистрации знает почти каждый «новобранец» рынка.

Что движет таким желанием назвать себя «инвестором», а иногда и «трейдером»? «Дядя зарабатывает там», «блогер рассказал», «обещают, что уйду с работы» или «нашел сигналы, там все просто». В основном все сводится к желанию заработать, и побыстрее. Но почти все упускают основное — знания. Если опыт можно приобрести после первого минуса, эдак на 30-40%, то знания и умение анализировать так не приходит.

К акциям большинство уже привыкло, но с уходом иностранного капитала, банков и конкурентов, рынок ВДО начал расти ударными темпами. Приятные купоны (даже от полугодовых ушли в ежемесячные) должны гарантировать инвесторам стабильность, но не у всех компаний такое получается. Причины неудач эмитентов могут быть разные, но тема поста не о них. Достаточно сказать, что количество дефолтов в 2025 году почти втрое превысило показатели 2024 года.

Одной из форм популяризации рынка стало банальное общение. Больше всех в этом, безусловно, преуспел Т банк: можно вести блог, общаться с эмитентом или читать невольные советы других инвесторов. Хороший инструмент вдруг открыл реальные знания части участников рынка и результаты оказались неутешительны. Некоторые не могут оценить официальную информацию от биржи, делая неверные выводы и транслируя их на аудиторию. Другие не понимают базовые определения, считая, что объем торгов это сумма выплаты по купону и, опять же, дают на этом основании советы.

Подобные инвесторы принимают решения на основе своих субъективных ощущений или веры в компанию, а не анализа и отчетности. В результате складывается интересный парадокс: чем больше людей без знаний, тем громче завлекающие обещания «слабых» эмитентов, что рождает дефолты и недоверие опытных инвесторов к ВДО. В свою очередь всем компаниям снова приходится повышать ставки для привлечения и маховик раскручивается вновь.

Так инвестиции легко превращаются в игру четное / нечетное, где выигрывает только брокер, списывая комиссию за операции. Игроки, боясь FOMO и не обладая должными знаниями, бегут за покупками, подражая чужому примеру или стадному чувству. Синдром исключительности падает в эту же копилку.

И именно тут возникает этическая дилемма: нужны ли неопытные инвесторы рынку или нет? Стоит ли пускать новичков на торговлю без всяких лимитов или же ввести дополнительные механизмы, контролирующие и ограничивающие покупки?

Ответ рынка сейчас однозначен — торгуют все. Конечно, есть некие тесты, ответы на которые при легком желании можно найти. Есть и статус квалифицированного инвестора, но за ним не скрыт доступ к высокорисковым активам. При этом компании с низкими рейтингами все так же доступны инвестору «с улицы», а писать свое ошибочное мнение могут все участники.

Произойдут ли изменения? Хотелось бы надеяться, что произойдут. Пока нет серьезных предпосылок к таким переменам, но кто знает, что ждет нас в будущем. $GLVSBBO01 $NPCLBO01 $SOBI001R03 $MNPL1P01 $SAUTOB001P01

$SOBI001R03 У кого-нибудь есть опыт досрочного погашения облигаций по причине неисполнения эмитентом обязательств? Через Альфа брокера можно подать заявление. Но есть примечание, что в тариф на оформление не включены уведомления - 550 руб. за одно поручение. А без уведомления как узнаю результат? И тут ещё платить?

Дефолтники не платят, но ПРОДОЛЖАЮТ грести деньги!

Дисклеймер

Личное мнение автора, субъективно не является рекомендацией и не является призывом к действию

Знайте: биржа — это риски, и «котлетить на бирже» никак нельзя. Облигации — риски особенные.

Позвонил я тут на горячую линию «Монополии». Вообще, учитывая, что я много лет работаю в продажах, для меня не проблема общаться и звонить (кто этого, кстати, боится).

Так вот, звоню я на клиентскую горячую линию (горячей линии для инвесторов у них нет) и прикиньте — «Монополия» РАБОТАЕТ. Я спрашиваю у специалиста: «А вы работаете?» Он такой: «Да конечно, грузы возим». «Пу-пу-пу», — подумал я. Понятное дело, что специалиста колл-центра качать — нет никакого смысла. Но факт есть факт: компания работает... хотя по облигациям денег-то нет.... Сайт работает, трубки берут

Наводит, конечно, на мысли. Получается, компания работает, а денег не платит — ну вот просто потому что. Потому что не хочет или что там - не понятно....

Я пошёл дальше: «Так, кто там у нас ещё? Время-то свободное есть». Дай, думаю, в «Нафтатранс» позвоню. Ну тот самый «Нафтатранс плюс». Зашёл на сайт — сайт работает. Уже интересно (к «Гарант Инвесту», например, уже и сайт швахнулся, не открывается).

Смотрю я, значит, лажу по сайту, а у «Нафтатранса» телефон Новосибирский. Понимаю, что у них ночь, да ещё и пятница сегодня. Звоню чисто прикола ради. Прикиньте — ВЗЯЛИ, БЛИН, ТРУБКУ! РАБОТАЮТ! Девушка подняла трубку, и я слышу: параллельно там кто-то что-то прямо много по рации говорит постоянно. Я ей (взявшей трубку девушке) такой: «А как у вас с IR-отделом связаться?»

Она довольно возмущённо: «ЧЕ? Каким отделом? Вы ваще кто?» — параллельно отвечая кому-то по рации, довольно грубо возмущается на меня эта девушка. «Каким отделом? Вы куда ваще звоните? Вы ваще на склад попали, я кладовке машины гружу! У меня тут куча работы. Звоните в понедельник, у нас ночь вообще-то!»

Всё время было слышно, что девушка в запасе. Отгрузки-то, видимо, идут, а вот денег, блин, инвесторам не идёт. Такие пироги, товарищи.

Сегодня, кстати, ещё задал некоторые «неудобные вопросы» «Вушу» на почту. К слову, , ответили — очень аргументированно и понятно.

Пишите в комментарии, кому из компаний ещё позвонить, с кем пообщаться и у кого узнать, как дела? 😄

Думаю, может, ещё дефолтников прихватить: «Роял», «Соби», «Мосрегионлифт», «Спринт» "Сибавто" какой-нибудь?

Ваши деньги - Ваша ответственность! Не ИИР!

$00318R03-BO $MNPL1P03 $SOBI001R03 $ROCABO02 $SAUTOB001P07 

$SOBI001R03 Соби Лизинг 3 выпуск прислали сегодня за купоны и погашение, но сумма не вся. Но хоть так, всё же позитив)

Технолизинг - продал позицию

Держать или не держать - вот в чем вопрос.

В последнее время много турбулентности среди эмитентов.

Чего стоит Роял Капитал, Сибавтотранс, Соби-лизинг и прочие эмитенты типо Виллины. В низком рейтинге серьёзные подвижки и если честно - меня они не радуют. К тому же, например по Ойл Ресурсу началась паника и трясет даже Евротранс, сегодня вот по Патриот Групп - добавились.

Причины банальны до нельзя во всех случаях. У компаний нет денег. Кризис догоняет всех, высокая ставка продолжит раздаваться эхом во всех эмитентах. Всем приятно получать высокие купоны, это прикольно. Но, каждый должен понимать, бизнес создаётся не из благотворительных целей сделать богатыми инвесторов. А из соображений получить выгоду для себя в первую очередь (для основателей).

И вполне логично, чтобы платить высокий купон, надо и на его оплату заработать и на расходы компании заработать, но и себе, владельцу денег в карман положить.

Сейчас ситуация такая, что большая часть бизнеса работает на грани. То есть фактически - не принося дохода владельцам. Бизнес не может долго работать без прибыли это факт.

Глобально я не ожидаю каких то бесконечных дефолтов. Но низкорейтинговве бумаги - под давлением. Все что ниже ВВВ - это большой риск.

Про рейтинги можно почитать в интернете. Берегите Ваши деньги, сейчас это архиважно!

Сегодня закрыл позицию в технолизинге, в прошлом месяце - скинул Патриот. Продолжаю "ребалансировку" портфеля.

$00455R03-BO-001P $00455R04-BO-001P $TECHLIZ1P07 $SOBI001R03 $ROCABO01 

ДЕФОЛТ СОБИ-ЛИЗИНГ: НАЧАЛИ ПЛАТИТЬ?

Обновление новостей по дефолту Соби-Лизинг. Если вы помните, у меня в портфеле дефолтнулась облигация СОБИ-ЛИЗИНГ 001Р-02. Ивот новые новости по эмитенту.

Компания всё‑таки успела закрыть обязательства по выпуску 001Р‑04 в пределах срока технического дефолта. Общий объем выплаченных доходов по купону составил 585 000 рублей (в расчете на одну бумагу – 3.90 руб.). Но выплачен иенно только купон, амортизацию не выплатил.

То есть компания барахтается, происходят какие-то денежные поступления, сценарий немедленного банкротства чуть снизился.

Но по моему выпуску пока проблема не решается. Наоборот, все скорее всего пойдет по сценарию, как и обещал эмитент: сначала компания закрывает 001Р‑04 и 001Р‑03, а уже потом — 001Р‑06 и 001Р‑02. Теперь ключевой вопрос - сможет ли компания закрыть 001Р‑03 и 001Р‑06 без нового кассового разрыва.

Следующие ключевые даты:

001Р-03: контрольная дата - 26.05.2026. 001Р-06: контрольная дата - 27.05.2026. 001Р-02: ключевая дата - 28.05.2026. 001Р-05: ориентир - 03.06.2026.

$00632R02-BO-001P  $SOBI001R03  $SOBI001R4  $SOBI001R05  $SOBI001R06