Ред Софт БО 002Р-04

This is madness.

5%, Карл!!

У некоторых брокеров больше, в ГПБ 19%.

Ну что ж, господа, всё прошло именно так, как мы себе и представляли)

Качественный эмитент + небольшой объем = жесткое занижение купона + мизерная аллокация!

Напомню, что купон стартовал с 20% и пришел к 16,75%.

Кто заморозил большие суммы в этом размещении - терпения)

$REDSBO002P06 $00372R04-BO-002P $REDSBO002P05 

На размещении Ред Софт 002P-06 ✅ Рейтинг - BBB+(RU) АКРА, BBB+|RU| НРА ✅ Купон (ориентир) - 20% ✅ Доходность - 21,94% ✅ Купонный период - 30 дней ✅ Срок - 2,7 года ✅ Дюрация - 1,75 лет ✅ Амортизация по 45% в дату 20-го купона, 55% – в дату 31-го купона ✅ Объем выпуска - 450 млн. руб ✅ Сбор заявок - 4 июня ✅ Тех. размещение - 10 июня

«Ред Софт» — отечественный поставщик решений и услуг в области информационных технологий. Компания создает и осуществляет комплексные проекты в области хранения и управления данными на основе собственного промышленного прикладного программного обеспечения. Помимо решений, адаптированных под требования клиентов, компания создала собственную линейку продуктов, построенных на базе ПО с открытым кодом: РЕД ОС, СУБД Ред База Данных и Ред Платформа Документооборота. Среди заказчиков «Ред Софта» числится более 20 ведомств Российской Федерации, а также крупные частные компании.

Свежий ВВВ+ от АКРА со стабильным прогнозом. Сильно не вдаваясь в отчетность за 2025 г - абсолютно все показатели прекрасны!

Такого ВДО на рынке попросту нет, и даже у эмитентов вплоть до АА показатели финансовой устойчивости хуже. Каких-либо проблем нет ни с долговой нагрузкой, ни с краткосрочной ликвидностью. Эмитент силен, как бык.

Это подтверждает и крайне редкое появление эмитента на бирже, новый выпуск скорее всего пойдет на погашение двух предыдущих в течение месяца. Здесь сошлись все звезды разом - и небольшой объем, и эксклюзивность выпуска (он будет единственным у Ред Софта), и любовь инвесторов к айти.

Можно только развести руками и участвовать в размещении с любым купоном.

Рынок это прекрасно видит и понимает, поэтому я ожидаю аллокацию менее 10%. Тем, у кого имеется большой объем маржи, могут здесь получить какой-то стоящий объем, всем остальным придется довольствоваться крохами.

Сравнивать с рынком данное размещение не имеет смысла, оно эксклюзивное во всех отношениях. Аналогию можно провести с выпуском DDX Фитнеса (ООО Илон), который с тем же ВВВ+ АКРА торгуется по 103,5% с купоном 17,7%, и это он еще подешевел.

⚖️ Итоговая оценка интереса участия в размещении: 🔸с купоном выше 19%: 5/5 🔸с купоном выше 18%: 5-/5 🔸с купоном выше 17%: 4/5

$REDSBO002P06 $REDSBO002P05 $00372R04-BO-002P $ILON001P01 

‎🕵️‍♂️ Что за компания: ‎ ‎РЕД СОФТ — российский разработчик и поставщик ИТ-решений и услуг в области информационных технологий. Компания создаёт комплексные проекты в сфере хранения и управления данными на основе собственного промышленного прикладного программного обеспечения. ‎ ‎📝 Отчетность: ‎ ‎Отчётность по МСФО ‎По данным МСФО, выручка «РЕД СОФТ» в 2025 году составила 4,62 млрд рублей, что на 21,84% больше, чем в 2024 году. EBITDA увеличилась на 32,11% и достигла 1,39 млрд рублей. Чистая прибыль выросла на 73,38% и составила 1,45 млрд рублей. ‎ ‎Рентабельность по EBITDA увеличилась на 2,35 процентных пункта и составила 26,15%. Значение долга/EBITDA снизилось до 0,18, а коэффициент покрытия процентов (ICR) остался на высоком уровне — 14,85 при норме более 2,5. ‎ ‎Чистый долг по итогам 2025 года составил −0,88 млрд рублей. Облигационный долг достиг 0,25 млрд рублей. ‎ ‎Объём отгрузок (стоимость реализованных лицензий, товаров и услуг, переданных покупателям) вырос на 41,02% и достиг 5,35 млрд рублей. Преобладающая доля в структуре выручки пришлась на направление «Инфраструктурное ПО» — 3,77 млрд рублей (рост на 17,06% по сравнению с 2024 годом) ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎🔹Рейтинг: ВВВ+ ‎🔹Купон: до 20% ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 2г 7м ‎🔹Объем: не более 450 млн. руб. ‎🔹Амортизация: 45% в дату 20 купона. ‎🔹Оферта: нет ‎🔹Мин. Заявка: 1000р ‎🔹Для квал. инвесторов: нет ‎🔸РКП: 🌵🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎Я бы рассматривал небольшую позицию по эмитенту. Также внимательно следим за амортизацией, которая вернет практически половину стоимости тела. Размещение небольшое, вероятнее всего, аллокация будет не 100%, а значит, это надо также держать в голове и думать, какую сумму замораживать для первичного размещения. ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎✨ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎ ‎$00372R04-BO-002P $REDSBO002P06