АФК Система БО 001Р-24

После разбора $OZON и долговой нагрузки $AFKS получила вопрос: почему я вообще покупаю облигации АФК, если у холдинга такой большой долг? Покажу, какие выпуски сейчас добавила в портфель и зачем.

🍀 $RU000A108GL1 АФК Система БО 001Р-29    🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️➖    🔸 Ставка купона: ΣRUONIA + 2,4%    🔸 Количество выплат в год: 4    🔸 Срок: 1,7 года    🔸 Сектор: Финансовые услуги

🔸 Почему взяла: высокий текущий доход около 26,1% и плавающий купон RUONIA + 2,4%. Для меня интересное сочетание доходности и защиты от слишком быстрого снижения ставок.

🔸 Стратегия: держать как часть облигационной части портфеля до погашения в мае 2028 года, если ситуация с компанией не изменится.

🔸 Нюансы: купон плавающий, выплат 4 в год. Оферты и амортизации нет. Цена покупки около 887 ₽, поэтому доходность выше номинальной ставки за счёт дисконта.

🔸 Риски: главный риск  долговая нагрузка АФК и зависимость финансового положения холдинга от стоимости его крупных активов. Плюс при снижении RUONIA купон будет уменьшаться.

🍀 $RU000A108GN7 АФК Система БО 001Р-30    🔸 Ставка купона: ΣКС + 2.2%    🔸 Количество выплат в год: 4    🔸 Срок: 2 года

🔸 Почему взяла: текущая доходность около 25,4%, купон КС + 2,2%. Получается ещё один флоатер в портфеле, но уже с привязкой к ключевой ставке.

🔸 Стратегия: держать до погашения в августе 2028 года и получать высокий плавающий купон.

🔸 Нюансы: 4 выплаты в год, без амортизации и оферты. Цена около 882 ₽.

🔸 Риски: снижение ключевой ставки автоматически потянет купон вниз. Поэтому текущие 25%+ не стоит воспринимать как гарантированную доходность на весь срок.

🍀 $RU000A1098F3 АФК Система БО 001Р-31    🔸 Ставка купона: ΣКС + 2.2%    🔸 Количество выплат в год: 4    🔸 Срок: 2,2 года    🔸 Цена: 884,4 руб.

🔸 Почему взяла: ещё один флоатер АФК с текущей доходностью около 24,6% и спредом КС + 2,2%.

🔸 Стратегия: дополнить позицию по АФК бумагой с погашением в ноябре 2028 года.

🔸 Нюансы: срок немного длиннее предыдущих выпусков. Купон плавающий, выплаты 4 раза в год, амортизации и оферты нет.

🔸 Риски: те же кредитный риск АФК и снижение купона вслед за ключевой ставкой. Чем дальше срок погашения, тем больше неопределённости.

🍀 $RU000A1005L6 АФК Система БО 001Р-09    🔸 Тип купона: Постоянный    🔸 Ставка купона: 17,5%    🔸 Количество выплат в год: 2    🔸 Срок: 2,5 года    🔸 Оферта:  01.03.2027

Здесь уже другая история.

🔸 Почему взяла: постоянный купон 17,5%, а покупала примерно по 978 ₽. За счёт цены текущая доходность получается около 23,1%.

🔸 Стратегия: здесь мне особенно нравится наличие оферты 1 марта 2027 года. Получается возможность относительно скоро пересмотреть решение: оставить бумагу дальше или выйти из позиции.

🔸 Нюансы: купон фиксированный, поэтому снижение ключевой ставки напрямую его не уменьшит. Выплаты 2 раза в год.

🔸 Риски: фиксированный купон защищает от снижения ставки, но остаётся кредитный риск эмитента. Плюс важно помнить, что оферта не означает автоматическое погашение облигации по желанию инвестора без условий выпуска.

🍀 $RU000A105L27 АФК Система БО 001Р-24 🔸 Тип купона: Постоянный    🔸 Ставка купона: 18,0%    🔸 Количество выплат в год: 4    🔸 Срок: 6,2 года    🔸 Цена: 992,8 руб.    🔸 Оферта:  07.12.2026

Самый длинный выпуск из моей покупки.

🔸 Почему взяла: фиксированный купон 18%, текущая доходность около 22,2%. Плюс интересна ближайшая оферта в декабре 2026 года.

🔸 Стратегия: использовать как более доходную фиксированную облигацию с возможностью пересмотреть позицию уже в конце 2026 года.

🔸 Нюансы: несмотря на погашение только в 2032 году, наличие оферты в декабре 2026 года сильно меняет мой взгляд на срок владения. Я не обязана заранее принимать решение держать бумагу до 2032 года.

🔸 Риски: важно не смотреть только на текущую доходность, 22,2% выглядит привлекательно, но кредитный риск АФК остаётся. Так же после оферты условия могут измениться.

Не ИИР

$AFKSBO1P29 $AFKSBO1P30 $AFKSBO1P31 $AFKS09-BO-001P $AFKSBO1P24 

Корпоративные облигации с фиксированным купоном хоть и просели (больше на эмоциях) но в любом случае держать их имеет смысл потому что они: 1.короткие (2-3 года до погашения) 2.надежные (это конечно не факт, но более менее) 3.хороший ежемесячный купон (17-18%)

Решил сделать скрин своих облиг в одном из брокеров. Набирал их практически все на размещении. Как видим самыми устойчивыми оказались БАЛТЛИЗИНГ П22, ОДК1Р01, БРУС2Р06.

Самыми слабыми оказались почему то АвтобанФинансБП8, и БОРЕЦ1Р04 предпоследний выпуск (он в другом брокере у меня).

Так что, если кто-то думает немного набирать корпоративных фиксов рекомендую эти три бумаги пока они по хорошей цене в просадке.

Так же очень хорошо себя ведет короткий фикс СИСТЕМ1Р24 с купоном 18% и офертой в конце года. Он вообще никак не просел. Планирую переложить часть облиг в него.$BALIBOP22 $ODK1P01 $BRUSBO02P06 $AFKSBO1P24 

Глядя на падающий рынок, решил всё таки собрать достаточно большой портфель облигаций, несмотря на то, что для этого придётся вопреки планам пополнить чуть больше, чем собирался, впрочем я был готов, что такое случится. Итак, я решил купить облигации на сумму около 5 тысяч.(надеюсь Альфа решит вопрос с увеличением лимита пополнения, а то согласие я получил в апреле , а лимит до сих пор 5000₽) Специально для этого я нашёл несколько интересных облигаций и собираюсь купить 5 видов:

1. 2 коротких ОФЗ и одну чуть длиннее ( $OFZ-PD 26226 , $OFZ-PD 26219 , $OFZ-PD 26232 )

2. одну облигацию ГТЛК с купоном 25% годовых, я понимаю что это довольно рискованно, но всё равно, пока нет оферты лучше взять, тем более я её уже держал и купоны приходили ( $GTLKO002R04 )

3. одну облигацию АФК ($AFKSBO1P24)  с неплохим купоном, но не надолго, потом оферта. Если есть какая-то информация по проблемам этих облигаций, то прошу поделиться. До сих пор участвую в акции "Миллион за мнение", в последнем обновлении опустился с 108 до 119, но для меня это не критично, всё равно я претендую только на 5000₽, а их выдают и на 260 месте. Помимо инвестиций я ещё в июне сдаю ОГЭ ( так как я в 9 классе, сейчас 15 лет, на выходных исполнится 16). Сейчас уже осталась только физика. По математике результаты уже известны (27 баллов, это на 5), по остальным жду. Буду рад услышать советы P.S. Интересно, какой буст запустят на следующей неделе в конкурсе?