Таттелеком

Эту неделю я провел в Татарстане: гулял по Казанскому Кремлю и ул. Баумана, ездил в Свияжск, бродил по Храму Всех Религий, путешествовал по Волге.

🥟Теперь я знаю, какие начинки бывают у эчпочмака, чем губадия отличается от кыстыбыя и что чак-чак может быть в сотне разных исполнений.

💼 А ещё я нашел время, чтобы сделать обзор на инвест-портфель с татарским колоритом. Наливайте себе татарского чая - и алга!

🇭🇺Татарстан на Мосбирже

6 публичных компаний напрямую связаны с Татарстаном: Татнефть, Казаньоргсинтез, Нижнекамскнефтехим, КАМАЗ, Таттелеком и Нижнекамскшина.

⛽️Татнефть $TATN — «якорь» портфеля. Она платит дивы 3 раза в год, что для нашего рынка редкость, и за 1п26 выплатила 32,88 ₽ на акцию — около 6,5% доходности.

Но есть нюанс: раньше Татка направляла на дивиденды 75% чистой прибыли, а теперь 50%. Причина — большая инвестпрограмма.

🚚КАМАЗ $KMAZ — отдельная история. Крупнейший производитель тяжёлых грузовиков в РФ с долей рынка почти 50%. Но 2025-й закончил с убытком 43 ярда, дивов не платил, а мультипликатор EV/EBITDA раздулся до 27,6x — это в разы выше нормальных для промышленности значений.

При этом рынок грузовиков упал вдвое — с 111 тыс. до 57 тыс. штук, но КАМАЗ умудрился нарастить продажи на 8,6% . Если спрос оживёт, восстановление может быть резким. Но пока — это ставка на разворот, а не на стабильность.

⚗️Казаньоргсинтез $KZOS и Нижнекамскнефтехим $NKNC — нефтехимия, входящая в СИБУР. В июле 2026 префы КОС выросли почти в 2 раза за несколько сессий. Причина — судебное решение по спору о возможной (пока гипотетической) конвертации префов в обычку. Пример того, как юридическая неопределённость создаёт спекулятивную волатильность.

🛞Нижнекамскшина NKSH - производитель шин под брендами KAMA и Viatti, входит в комплекс KAMA TYRES. Один из старейших шинных заводов России. Шинная промышленность сейчас в кризисе.

☎️Таттелеком $TTLK - региональный оператор фикс. связи и интернет-провайдер. Небольшая капитализация, низкая ликвидность акций.

💼Собираем чисто татарский портфель

Решил проверить, что было бы, если бы инвестор вложил 1 млн ₽ во все 6 компаний в равных долях в самом начале 2026 г. Сколько бы он стоил сейчас, 17 октября 2026?

● КАМАЗ, КОС, НКНХ, Таттелеком — все в минусе на 30–50% от стартовых уровней.

● Нижнекамскшина упала на 22% — поменьше, чем предыдущие, но это самая неликвидная акция из выбранных.

● Татнефть дала небольшой плюс и, вероятно, остаётся единственной бумагой с реальными дивидендами.

📉Итого, «Татаро-портфель» сейчас стоил бы примерно 776 тыс. ₽. С учетом выплаченных дивов — около 810 000 ₽, то есть убыток любителя татарских акций к текущему моменту составил бы -19%. Это почти в 2 раза хуже, чем просто индекс широкого рынка: индекс Мосбиржи с начала 2026 года потерял «всего» 10,4%.

🎯Подытожу

Публичные компании Татарстана на Мосбирже по-разному переживают этот тяжелый год.

Если коротко: Татнефть — единственный явный победитель с трёхкратным ростом прибыли и щедрыми дивидендами.

👉КАМАЗ продолжает терять деньги, но сокращает убыток. Нефтехимия (КОС, НКНХ) — под давлением слабого рынка каучуков и разовых убытков. Таттелеком и Нижнекамскшина — небольшие «нишевые» истории с одинаково печальной динамикой, но шина смотрится чуть лучше по глубине падения.

4 из 6 эмитентов — это нефть и нефтехимия. То есть портфель по факту привязан к одному циклу: цена нефти, маржа переработки, спрос на полимеры. Когда всё хорошо — всё растёт вместе. Когда плохо — падает тоже.

🔥Поэтому чисто татарский портфель оптимальным точно не назовешь. Лучше собирайте диверсифицированный инвест-рюкзак с компаниями из разных регионов (как делаю я), а в Татарстан приезжайте за мультикультурным колоритом, вкусной едой и красивыми видами.

🔔Подписывайтесь и заходите в профиль, у меня много интересного!❤️

👇Фото мои, сделаны пару дней назад (Дракон в тюбетейке - один из символов города; Казанский Кремль в вечерней подсветке; остров-град Свияжск; Храм всех религий).

#sid #Акции #путешествия #фото #обзор

А вот и обзор самого интересного для многих. Вся активность по портфелю случилась лишь в середине сентября. Скажу, что зарезал лосей в МТС-Банке (большого) и Таттелекоме (маленького).

11 сентября продал МТС-Банк в -26,53%. За период его удержания вышло много положительных новостей, начиная от повышения кредитного рейтинга и дивидендов, до хороших финансовых отчётов, но в его случае сантимент рынка был сильнее сантимента вокруг компании.

Вместо него купил Газпромнефть. Причины покупки описывал в предыдущем обзоре.

11 и 14 сентября занимался долгой распродажей позиции Таттелекома, так как не хватало ликвидности в те дни и лишь вечерние положительные геополитические новости 14 числа про около мира взбодрили рынок и дали прилив ликвидности в стакан, на котором я благополучно и закончил начатый ранее процесс закрытия позиции. Поза закрыл в -4,06%.

На них планировал купить Россети Московский регион. Причины покупки писал в прошлом обзоре. Отложил на следующий день, чтобы утром собрать хорошую ликвидность без вечернего задёрга цены. Что и вышло у меня. Утром и прайс был лайтовее и ликвидности по более.

21 числа вечером ко мне пришла новость о том, что всё таки остановка Московского НПЗ случилась и на этом я решил всё таки выйти из позиции в ГПН и переложиться в более понятную мне идею в Россетях МР. Если бы этого не сделал, то доходность портфеля была сильно лучше, так как рынок после небольшой коррекции "врубил дурака" и погнал котиру вверх против любой логики😜

‼️Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. Думайте своей головой. Эшелоны "детям" не игрушка.

$SIBN $MSRS $MBNK $TTLK

Отчёт Таттелеком по РСБУ за 6м 2026:

Выручка 5,95 млрд рублей (+15,6% год к году) Себестоимость 3,8 млрд (+6,2%) Валовая прибыль 2,1 млрд (+37,8%) Прибыль от продаж 1,1 млрд (+57,8%) Чистая прибыль 1,2 млрд (+32,2%)

$TTLK