Цены растут, налоги увеличиваются. Как защитить сбережения от инфляции?

В результате повышения налогов с начала года годовая инфляция снова начала ускоряться и уже приблизилась к 6,5%. Разбираемся, инвестиции в какие инструменты помогут защитить сбережения от роста цен.

За 2025 год потребительские цены выросли на 5,6% — это минимум за последние пять лет, но позитив быстро нивелировала вспышка инфляции в начале 2026 года: за первые 19 дней января цены прибавили более 1,7%. Резкий разгон во многом связан с повышением НДС с 20 до 22% с 1 января, причём фактический рост оказался выше ожиданий: при прошлом увеличении НДС с 18 до 20% инфляция за январь была лишь 1,15%. При этом данные только за первые недели месяца могут искажать картину, поэтому более надёжную оценку траектории инфляции дадут итоги января целиком.

Не менее важны инфляционные ожидания населения: в декабре они росли второй месяц подряд и достигли максимума с февраля. Если новые данные, которые ЦБ опубликует на следующей неделе, не покажут снижения ожиданий, это станет дополнительным аргументом в пользу сохранения ключевой ставки на уровне 16% на февральском заседании. На этом фоне особенно актуален вопрос, какие простые и надёжные инструменты с минимальным риском на фондовом рынке помогут защитить сбережения от инфляции.

Какие инструменты защитят от инфляции

1. Флоатеры

В период повышенной инфляции и ожидания более плавной траектории снижения ключевой ставки интересными для вложений консервативных инвесторов могут выглядеть флоатеры — облигации с плавающим купоном, привязанным к ключевой ставке или ставке RUONIA. В последние годы эти рыночные ставки стабильно превышают уровень инфляции и в среднесрочной перспективе продолжают держаться выше инфляции. Таким образом, они могут защитить инвесторов от роста потребительских цен.

При этом флоатеры ОФЗ-ПК остаются интересны для краткосрочных вложений, требующих высокого уровня ликвидности. Тогда как корпоративные флоатеры в рейтинговых группах от АА- и выше могут стать лучшим выбором для консервативных инвесторов.

Ключевое преимущество флоатеров — они немного превосходят по доходности фонды ликвидности, накопительные счета и краткосрочные депозиты. Можно рассмотреть следующие выпуски облигаций с плавающим купоном:

2. ОФЗ-ИН

ОФЗ-ИН — это ОФЗ, номинал которых регулярно индексируется на размер официальной инфляции. Также раз в полгода инвестор получает по ним купон из расчёта 2,5% годовых.

При этом сейчас все выпуски ОФЗ-ИН торгуются с дисконтом к номиналу, а значит, доходность к погашению сверх инфляции будет не 2,5%, а выше. В среднем линкеры сейчас предлагают премию по доходности 8% сверх инфляции. Таким образом, эти облигации позволяют гарантированно обогнать официальную инфляцию, какой бы высокой она ни была.

На рынке сейчас торгуются четыре выпуска ОФЗ-линкеров.

3. Фонды денежного рынка

Фонды денежного рынка стали одним из самых популярных финансовых инструментов в последнее время на фоне высокой ключевой ставки. Они дают инвесторам возможность практически безрисковых вложений на любой срок и под процентную ставку, близкую к ключевой. Стоимость чистых активов БПИФов денежного рынка выросла за прошлый год почти в полтора раза, превысив 1,5 трлн руб. Более 90% этих средств принадлежат частным инвесторам.

Например, одним из самых крупных фондов по стоимости чистых активов (СЧА) является БПИФ Альфа-Капитал Денежный рынок (АКММ). В 2025 года цена его паёв выросла почти на 20,4%.

Альфа-Инвестиции