Ростелеком раскрыл результаты I квартала

Ростелеком опубликовал финансовые результаты по МСФО за I квартал 2026 года.

Главное за I квартал

Выручка: 208,9 млрд руб. (+10% год к году, далее г/г).

Показатель OIBDA: 83,9 млрд руб. (+14% г/г). Рентабельность по OIBDA: 40,1% (+1,4 п.п. г/г).

Чистая прибыль: 7,4 млрд руб. (+14% г/г).

FCF: -5,6 млрд руб. (-20,8 млрд руб. годом ранее).

Чистый долг, включая обязательства по аренде: 712,3 млрд руб. (+3% с начала года). Отношение Чистый долг / OIBDA: 2,1х (как и на начало года).

Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций

Рост выручки замедлился до 10% год к году против 16% в IV квартале 2025. Основным драйвером остаются цифровые сервисы, доходы от которых выросли на 24% г/г по итогам квартала. Доля выручки сегмента выросла на 2,3 п.п. до 21%. Доходы от мобильной связи выросли на 8%, в сегменте услуг широкополосного доступа в интернет — на 13%, от видеосервисов — на 13%.

При этом общая выручка оказалась на уровне консенсус-прогноза (209,2 млрд руб.). Тогда как показатель OIBDA несколько превысил ожидания рынка (82,8 млрд руб.).

Долговая нагрузка сохранилась на уровне 2,1x и остаётся комфортной. Инвестиции в 1К26 составили 13,7% выручки, тогда как в целом по 2026 году показатель CAPEX/Выручка ожидается на уровне около 20%.

В целом результаты Ростелекома по итогам I квартала можно оценить как нейтральные. 19 мая компания представит новую стратегию развития на следующие 5 лет на форуме ЦИПР.