Рост выручки Ростелекома немного ускорился

Ростелеком опубликовал финансовые результаты по МСФО за II квартал и I полугодие 2026 года.

Главное за II квартал

• •

  Выручка: 226,8 млрд руб., +11% год к году, (г/г).

• •

  Показатель OIBDA: 87,5 млрд руб., +9% г/г. Рентабельность по OIBDA: 38,6% (-1,0 п.п. г/г).

• •

  Чистая прибыль: 6,6 млрд руб., +9% г/г.

• •

  FCF: -6,6 млрд руб. (-2,2 млрд руб. годом ранее).

• •

  Чистый долг, включая обязательства по аренде: 731,6 млрд руб. (+6% с начала года). Отношение Чистый долг/OIBDA: 2,1х (как и на начало года).

Главное за I полугодие

• •

  Выручка: 435,7 млрд руб., +11% г/г.

• •

  Показатель OIBDA: 171,4 млрд руб., +11% г/г. Рентабельность по OIBDA: 39,3% (+0,1 п.п. г/г).

• •

  Чистая прибыль: 14,0 млрд руб., +9% г/г.

• •

  FCF: -12,2 млрд руб. (-23,0 млрд руб. годом ранее).

Комментарий аналитиков Альфа-Инвестиций

Рост выручки немного ускорился: с 10% в I квартале до 11%, в основном благодаря расширению цифровых сервисов, доля которых в выручке увеличилась до 23%, а также росту спроса на услуги широкополосного доступа в интернет, инфраструктурных сервисов и мобильной связи.

Результаты по выручке и OIBDA оказались несколько выше консенсус-прогноза, предполагавшего 223,0 млрд и 87,1 млрд руб. соответственно.

Долговая нагрузка сохранилась на уровне 2,1x и остаётся комфортной. Инвестиции во II квартале по-прежнему невысокие, около 14% выручки.

В целом результаты Ростелекома по итогам II квартала можно оценить как нейтральные.