Лента может купить сеть Мария-Ра

Игорь Галактионов

Группа Лента ведёт переговоры о покупке сибирского ретейлера Мария-Ра. Об этом сообщают Известия со ссылкой на источники, в том числе близкие к Севергрупп.

По данным издания, стоимость сделки может составлять 40–60 млрд руб. Интерес Ленты может быть связан с её стратегией: рост выручки до 2,2 трлн руб. и EBITDA свыше 170 млрд руб. к 2028 году. Органически компания не способна расти такими темпами, поэтому активно участвует в сделках M&A, поглощая конкурентов.

Ранее Лента уже приобрела сети Монетка, Улыбка Радуги, Молния, Реми, Obi и в июне этого года объявила о покупке гипермаркетов O’Key. До 2026 года компании удавалось эффективно интегрировать приобретения в свой бизнес. Влияние покупки O’Key ещё предстоит оценить: рентабельность этих гипермаркетов до сделки сильно уступала собственным гипермаркетам Ленты.

Мария-Ра — крупнейшая розничная сеть Сибири, насчитывающая более 1300 магазинов в Алтайском крае, Республике Алтай, Новосибирской, Кемеровской и Томской областях. В 2025 году выручка по РСБУ составила 127,5 млрд руб. (+5% год к году), чистая прибыль — 2,6 млрд руб. (-8% год к году). Покупка сети позволит укрепить позиции Ленты в регионе.

Как сделка может повлиять на Ленту

В 2026 году с учётом приобретения O’Key выручка Ленты может составить 1,4 трлн руб. Приобретение Марии-Ра позволит компании уверенно пересечь отметку 1,5 трлн руб. в год. Маржинальность новых магазинов, по примерным оценкам, уступает маржинальности Ленты: около 6% против 7,6% на уровне EBITDA в 2025 году. В сочетании с негативным влиянием на маржинальность от гипермаркетов O’Key это может оказать давление на показатель в 2027 году.

Между тем, официального подтверждения сделки пока не было. Многое также будет зависеть от финальной оценки и от структуры сделки. Долг у Ленты небольшой, так что покупка не должна сильно давить на баланс компании.

Мы с оптимизмом смотрим на перспективы роста бизнеса и приверженность менеджмента своей стратегии, но с осторожностью следим за эффективностью интеграции новых торговых сетей в бизнес и влиянием на маржинальность — особенно с учётом ощутимого замедления продуктовой инфляции в I полугодии 2026 года.