•
Индекс МосБиржи начал неделю нейтрально. Всю сессию понедельника он провёл в районе 2740–2750 пунктов. Существенных событий, располагающих к началу растущего или нисходящего тренда, пока не произошло.
•
Большие движения происходят во втором эшелоне: 25 акций прибавили более 3%. Внезапно на первое место по обороту вышли акции ЭсЭфАй (11,3 млрд руб.), выросшие на 33%.
•
Фактор геополитики инвесторами рассматривается пока в фоновом режиме. Участники осторожно оценивают перспективы нормализации ситуации, так как ранее все надежды на улучшение ни к чему не приводили. Сегодня на форуме в Давосе может пройти встреча спецпредставителя российского президента Кирилла Дмитриева с американскими коллегами Стивом Уиткоффом и Джаредом Кушнером.
•
Индекс МосБиржи с декабря остаётся в боковом коридоре и сейчас находится ровно в его середине. Взгляд на ближайшие перспективы нейтральный.

•
На рынке облигаций в последние сессии ситуация также стабилизировалась. Индекс ОФЗ остановился около уровня 117 пунктов. Для начала устойчивого роста поводов пока не хватает. Участники рынка будут внимательно следить за завтрашними цифрами недельной инфляции, так как после резкого роста в начале января значимость этой статистики увеличилась.
•
На валютном рынке рубль незначительно укрепился. Учитывая рекордные продажи валюты Банком России, по-прежнему не исключаем временного снижения курса CNY/RUB ниже 11 руб.
•
В мире сейчас в центре внимания конфликт между США и Европой из-за Гренландии. Отношения сторон ухудшаются. Рост неопределённости привёл к подъёму драгметаллов до новых исторических максимумов. Цена золота вчера приближалась к отметке $4700, что поддержало акции Полюса (+1,8%), Селигдара (+2,8%) и ЮГК (+1,4%).

Акции в фокусе

•
ЭсЭфАй (+33%). Показан лучший результат на рынке без важных корпоративных новостей. Возможно, сказалось закрытие коротких позиций и сложность с открытием новых (снижение лимитов у брокеров), а также недостаток предложения бумаг на продажу из-за того, что многие акции предъявлены к выкупу в рамках оферты. Если каких-либо важных новостей в итоге не появится, например о судьбе пакета ВСК, бумаги ЭсЭфАй позже могут скорректироваться к прежним уровням.
•
Элемент (+14,8%). Акции подскочили после сообщения Коммерсанта о том, что Сбербанк покупает долю АФК Система в производителе микроэлектроники. Объём сделки может быть около 24 млрд руб., что предполагает общую оценку Элемента в 50 млрд руб. Рыночная капитализация Элемента до появления новости была около 58,1 млрд руб. Не исключаем, что позитивная реакция бумаг будет кратковременной, учитывая неопределённость по поводу дальнейшего листинга. По данным источников Коммерсанта, ПАО «Элемент» может быть расформировано. Сделка поможет сократить внушительную долговую нагрузку АФК Система.
•
Группа Астра (+3,6%). Компания планирует привлечь инвестора, продав часть доли одного из совладельцев, сообщает РБК. Речь идёт о пакете до 20%, среди интересантов — Росатом. В самой компании подтвердили, что заинтересованы в стратегических партнёрах и фиксируют интерес со стороны инвесторов, но реальных сделок «на столе нет». Наш взгляд на акции сейчас нейтральный.
•
Лента (+3%). Акции после временной паузы опять растут и обновили исторический максимум. После прошедшей ранее волны роста даже не было выраженной коррекции перед продолжением подъёма, что указывает на высокий спрос. Акции компании в прошлом году показали один из лучших результатов на всём рынке.
•
ВУШ Холдинг (+1,8%). Вышли ожидаемо слабые операционные результаты за 2025 год. На внутреннем рынке компания столкнулась с высокой конкуренцией. А растущий бизнес в Латинской Америке пока занимает небольшую долю и требует значительных вложений, что вызывает сложности из-за высокого долга компании. Сейчас негативно оцениваем перспективы акций.