Случился отскок от годовых минимумов

Василий Карпунин

Утренняя сессия

Рынок акций утром среды, 8 июля, открылся нейтрально.

Лучше рынка выглядят акции Группы Базис (+4,9%), ДВМП (+2%), РуссНефти (+1,6%) и ФосАгро (+1,2%).

В лидерах снижения Казаньоргсинтез ао (-6%), ТМК (-2,2%), Полюс (-2%) и ВУШ Холдинг (-1,6%).

Итоги предыдущей сессии

На рынке акций не было единой динамики. Индекс МосБиржи обновил годовые минимумы и отскочил. Большинство компонентов Альфа-Рейтинга завершили предыдущую сессию ростом. Лучше рынка были акции нефтяного сектора, а также наиболее упавшие и перепроданные в последние месяцы бумаги (ТМК, Мечел).

В мобильном приложении картинку можно увеличить. Подробнее о том, как строится карта рынка, рассказали здесь.

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи вчера отскочил от минимумов почти на 100 пунктов и закрылся около 2210 пунктов. Объёмы торгов оставались высокими.

• •

  Локальную поддержку нашему рынку вчера оказал рост сырьевых цен. Фьючерсы Brent прибавили 3%, а с утра растут ещё на 2%. Скачок нефтяных цен произошёл из-за обострения ситуации на Ближнем Востоке. Центральное командование ВС США сообщило, что наносит удары по Ирану в ответ на недавние обстрелы танкеров в Ормузском проливе. Также США отменили ослабление санкций против иранской нефти: с 7 июля не разрешаются какие-либо новые транзакции, касающиеся нефтяного сектора страны.

• •

  Это уже не первый случай ударов после заключения перемирия, поэтому вероятность эскалации растёт. Возможен повторный рост Brent выше $80 при остановке транзита через Ормузский пролив.

• •

  Акции нефтяных компаний сегодня могут выглядеть лучше рынка и оказать поддержку Индексу МосБиржи в целом. Кроме того, рост сырьевых цен позитивен и для курса рубля.

• •

  Вчера началось восстановление и на рынке облигаций. Наиболее длинные ОФЗ прибавили в среднем по 0,5–1,0%, а их доходности к погашению опустились в район 16,3–16,4% годовых. О взгляде на дальнейшие перспективы рассказали здесь.

• •

  Минфин РФ на этой неделе отказался от регулярного аукциона размещения ОФЗ по средам для стабилизации рыночной ситуации. Решение ожидаемо, но, возможно, лучше было бы предложить флоатер ОФЗ-ПК. Спрос на него наверняка был бы высоким, в отличие от облигаций с фиксированным купоном, и при этом ведомство бы заранее закрыло потребность в значительном привлечении средств. Ведь ожидания того, что Минфину для закрытия бюджетного дефицита во II полугодии придётся продать большой объём ОФЗ-ПД, сейчас сами по себе давят на котировки (инвесторы опасаются навеса предложения).

• •

  Сегодня вечером в центре внимания будет статистика о недельной инфляции. Мы полагаем, что темп роста индекса потребительских цен останется повышенным, на уровне прошлой недели, в основном из-за подъёма цен на бензин и дизель. Ситуация на топливном рынке сейчас является важным фактором, и рост инфляции постепенно формирует консенсус, что на заседании 24 июля Банк России возьмёт паузу и сохранит ключевую ставку на прежнем уровне 14,25%.

Акции в фокусе

• •

  Мечел ап (+8,1%). Акции стали одними из самых волатильных на рынке. Амплитуда колебаний вчера составила более 20%. Вероятно, мощный отскок — это во многом результат закрытия коротких позиций. Взгляд на долгосрочные перспективы бумаг негативный, но не исключаем временное продолжение отскока из-за накопленной в предыдущие месяцы перепроданности.

• •

  ВТБ (+1,3%). Акции с огромным отрывом лидируют на рынке по обороту торгов. Вчера в моменте они падали до 60 руб., но в течение сессии отскочили с минимумов почти на 8%.

• •

  Т-Технологии (+3,8%). Акции выглядели лучше рынка и были среди лидеров по обороту. Днём ранее компания сообщила, что выкупила акции в рамках байбэка на 2 млрд руб. Возможно, и вчера опережающая динамика отчасти была обусловлена покупками самой компании. По мнению менеджмента, сейчас есть значительный разрыв между рыночной оценкой и фундаментальной стоимостью бизнеса.

• •

  ИКС 5 (-11,7%). Дивидендный гэп вчера оказался сопоставим с размером выплат. Бумаги сейчас на минимумах за два года. Взгляд на перспективы положительный. Дивидендная доходность в следующие 12 месяцев, по нашим оценкам может превысить 15%.

События сегодня

• •

  Последний день для попадания в реестр акционеров для получения дивидендов (с учётом режима торгов Т+1):

  • •

    Роснефть (2,27 руб., доходность 0,7%)

  • •

    МТС (35 руб., доходность 16,8%)

  • •

    МосБиржа (19,57 руб., доходность 12,2%)

  • •

    Софтлайн (0,18 руб., доходность 0,4%)

• •

  Банк России опубликует обзор рисков финансовых рынков.

• •

  Росстат в 19:00 опубликует данные о недельной инфляции.