Где крутятся деньги. Покупатели не отступают

Павел Гаврилов

Индекс МосБиржи за третью неделю активного подъёма прибавил 1,6%. Оборот вернулся к обычному уровню: 434 млрд руб. против 551 млрд неделей ранее. Больше всего денег по-прежнему крутится в нефтегазе — 180 из 434 млрд руб., но самые сильные движения недели случились в небольших секторах. Разбираемся, где притоки денег совпадают с ростом.

Как мы анализируем сделки

Для анализа сделок с акциями мы используем данные МосБиржи из сервиса Алгопак, а также разбираем обороты и движения котировок. В каждой сделке одна сторона всегда уступает: соглашается на цену другой стороны, лишь бы купить или продать прямо сейчас. Такие сделки мы называем агрессивными — по ним видно, кто был инициатором движения: покупатель или продавец. Это фильтр для поиска расхождений и возможностей.

Как работают наши наблюдения

✔ Нефтегаз: Газпром держит спрос

Мы писали: если покупки Газпрома продолжатся при высоких оборотах, движение актуально. Так и вышло: бумага прибавила ещё 6,2% — вторую неделю подряд около 6%. Оборот — 69 млрд руб. — снова самый большой на рынке. Покупок было больше, чем продаж. Но почти весь перевес пришёлся на пятницу, 23 октября, а с понедельника по четверг покупки и продажи были примерно равны. В понедельник котировки поднимались до 112,6 руб. из-за сообщений о том, что США обсуждают с Европой возобновление закупок российского трубопроводного газа, но откатились после того, как Еврокомиссия это предложение отвергла. Пятничный рывок произошёл во время общего подъёма рынка: Brent подорожала на 3,6% за день и превысила $117, а индекс прибавил 1,4% из-за новостей о переговорах по украинскому урегулированию. Решение ЦБ сохранить ставку 14% на рынке практически не отразилось.

Другой фаворит — Роснефть — прибавил 3,2% с активными покупками. У Татнефти продолжается выкуп дивидендного гэпа: покупок снова больше, чем продаж, но цена почти не сдвинулась (+0,3%). ЛУКОЙЛ закрыл неделю на годовом максимуме, но в деньгах картина обратная.

👉 Сектор вырос на 2,9%, и покупатели в нём перевешивали на 3,3 млрд руб. Сценарий продолжения роста подтвердился, но спрос держится на одном-двух днях и новостях — нефти и газовых переговорах. Их и стоит отслеживать.

✔ Яндекс: покупатель ушёл

Сигналом о возвращении спроса мы называли перевес покупок при нормальных оборотах. Его не случилось: бумага потеряла 2,2%, четыре дня из пяти продавцы были активнее, и за неделю продаж оказалось больше, чем покупок. Котировки остаются вблизи годовых минимумов. Идея для роста пока не реализовалась из-за внешних рисков, но стоит внимательно следить за ситуацией. Позитивная новость или цифры в отчёте (29 октября) могут вновь спровоцировать инвесторов на агрессивные покупки.

За чем следить на этой неделе

📍 ЛУКОЙЛ прибавил 1,5% и закрыл неделю на годовом максимуме, но за четыре недели продаж было на 1,6 млрд руб. больше, чем покупок — возможно, часть инвесторов фиксировали прибыль.

Пока в мире обсуждают риски эскалации иранского конфликта, цена на нефть остаётся у максимумов — позитивно для ЛУКОЙЛа в совокупности с ожидающимися в начале декабря дивидендами. Следующий ориентир для роста — 6600–7000 руб., если внешний фон не ухудшится.

📍Похожая ситуация у Роснефти и Татнефти, их мы сохраняем в числе фаворитов на покупку.

📍Газпром уже значительно вырос на повышенных оборотах, спрос на акции есть. Но фундаментально в компании ничего не поменялось, и динамика во многом зависит от новостей. К середине ноября ожидается продолжение переговорного трека по урегулированию украинского кризиса, волатильность акций к этому времени повысится. Сейчас же, судя по теханализу, котировки могут скорректироваться.