Газпром возвращается? В Германии думают о возрождении «Северных потоков»

Немецкая политическая партия «Альтернатива для Германии» (АдГ) готовит встречу с российскими представителями, чтобы обсудить возобновление поставок российского газа в Германию. Это может стать первым шагом к возобновлению газового партнёрства, что сулит Газпрому большую прибыль.

Выборы в Германии и успех партии АдГ

Партия Альтернатива для Германии (АдГ) — ультраправая партия, основанная в 2013 году. Она критикует политику ЕС, активно выступает за резкое ограничение миграции, укрепление безопасности, а также предлагает пересмотреть взгляд на энергетику, в том числе отказаться от зелёной повестки и активнее использовать АЭС и дешёвый газ из России.

Электорально партия сильна на территории бывшей ГДР, но к реальной власти ни разу не приходила. В 2026 году на фоне ошибок действующего правительства позиции партии резко усилились. Она набирает наибольшее количество голосов по федеральным опросам, а также победила на земельных выборах в двух ландтагах: Саксония-Анхальт и Мекленбург — Передняя Померания.

Что нужно, чтобы Газпром вернулся в Германию

На прошлой неделе издание Reuters сообщило, что партия АдГ готовит переговоры с Газпромом о возобновлении поставок российского газа в Германию. Представитель партии заявил: «Мы заинтересованы в том, чтобы возобновить торговлю. Нам нужна доступная по цене энергия и как можно более широкое предложение, так что мы считаем, что в наших интересах получать поставки и из России, поэтому мы и ведём эти переговоры».

Ранее в июне на полях ПМЭФ представитель АдГ и глава Газпрома Алексей Миллер встречались и обсуждали потенциальное возобновление поставок. Очередная встреча сторон может пройти уже в марте 2027 года. В ней примут участие сопредседатели АдГ Алиса Вайдель и Тино Хрупалла, а также глава РФПИ Кирилл Дмитриев. Также к участию хотят привлечь Стива Уиткоффа и Джареда Кушнера.

Однако источник Reuters отметил, что встреча будет возможна лишь в том случае, если к этому моменту будет достигнуто соглашение о мирном урегулировании между Россией и Украиной.

Также следует отметить, что несмотря на рост популярности, партия АдГ всё ещё не имеет полноценного представительства в исполнительной власти даже на земском уровне, не говоря о федеральном. Поэтому она не может единолично принять такое решение, как разворот во внешней политике с Россией. Внешняя политика и энергетика — преимущественно компетенция федеральных властей.

Однако повестка в Германии явно меняется в пользу российского газа, и проблемы с высокими ценами, которые недавно превысили $1000 за тыс. кубометров, являются сильным аргументом в пользу дальнейшего сближения.

Сколько газа могло бы вернуться в Германию

Из России в Германию ведут газопроводы «Северный поток», «Северный поток — 2» и «Ямал — Европа». «Ямал — Европа» идёт через Польшу, с которой будет сложно договориться, а из четырёх ниток «Северных потоков» после диверсии в 2022 году уцелела всего одна. По ней можно сравнительно быстро запустить поставки объёмом 25 млрд кубометров в год. А если отремонтировать все нитки «Северных потоков», то потенциальный объём — 100 млрд кубометров в год. Для сравнения, сейчас Газпром поставляет в Европу всего около 18 млрд кубометров в год.

Кто ещё может выиграть, кроме Газпрома

Первым на ум приходит НОВАТЭК, который поставляет в Европу СПГ. С 1 января 2027 года импорт СПГ может быть запрещён, но сближение России и Германии создало бы прецедент, который позволил бы и другим странам настоять на покупке российского газа, если это им выгодно. Сейчас основными покупателями российского СПГ выступают Франция, Бельгия, Испания и Нидерланды.

Германия также могла бы покупать СПГ из России, но поставки по трубопроводу для неё более выгодны. Так что в первую очередь, вероятно, дискуссия будет идти вокруг газа от Газпрома. На текущий момент 95% СПГ страна покупает у США.

Могут улучшиться перспективы акций Юнипро. Мажоритарный пакет в компании принадлежит немецкому госхолдингу Uniper. Этот пакет перешёл под внешнее управление Росимущества после того, как аналогичные меры были предприняты немецким правительством в отношении активов Газпрома и Роснефти.

Сближение стран может привести к обмену, в ходе которого Uniper получит доступ к своей доле в Юнипро и, возможно, к накопленной с 2022 года «кубышке». Распределение на дивиденды «кубышки», которая могла превысить 100 млрд руб., обеспечило бы акционерам щедрую доходность. Однако есть высокая неопределённость, как и когда случится такой обмен, и что будет с накопленной «кубышкой». Не исключено, что Uniper просто позволят продать свою долю стратегическому инвестору из России, а накопленные деньги пойдут на масштабную инвестпрограмму, анонсированную ещё в начале 2025 года.