Фавориты и аутсайдеры: какие акции рекомендуют инвестдома

Алексей Девятов

Рынок акций поднялся к максимуму за четыре месяца благодаря геополитическим новостям. Однако неопределённость остаётся высокой, котировки могут сильно колебаться в любую сторону. Чтобы найти надёжных, фундаментально привлекательных эмитентов с высоким потенциалом роста, мы использовали два инструмента: консенсус-прогнозы аналитиков и Альфа-Рейтинг.

Лидеры и аутсайдеры по консенсусам

В основу анализа легли прогнозы от ведущих инвестдомов. Два фильтра: наличие более пяти оценок и высокая концентрация рекомендаций на покупку (более 70%), — позволили исключить противоречивый взгляд на отдельные бумаги.

✅В топ-20 лидеров по консенсусу с наибольшим потенциалом роста до целевой цены вошли такие бумаги:

❌Акции-аутсайдеры: Сегежа, Акрон, МКБ, Башнефть ао, М.видео. Не менее половины экспертов рекомендуют продавать эти бумаги.

Почему консенсуса недостаточно

Консенсус-прогноз — это «средняя температура по рынку», объединяющая мнения десятков аналитиков. Это важный ориентир, чтобы понять ожидания крупных игроков, но нужно помнить: консенсус указывает на ожидания на 12 месяцев вперёд и может пересматриваться не очень оперативно.

Высокий потенциал роста сам по себе не всегда говорит о качестве компании. Иногда крупный апсайд — это следствие трудностей в бизнесе, которые участники рынка быстро заложили в цену акций, а аналитики, возможно, ещё не обновили свои прогнозы.

Дополнительным фильтром для поиска лучших и худших бумаг может служить Альфа-Рейтинг. Это система комплексной оценки акций, основанная на автоматизированных расчётах и уникальной методологии.

Просеиваем фаворитов

Мы сфокусировались на двух ключевых метриках Альфа-Рейтинга:

✔ Потенциал роста. Этот компонент учитывает консенсус-прогнозы рынка, а также оценки экспертов Альфа-Банка и А-Клуба. Чем выше балл за апсайд, тем больше ожидаемая доходность на горизонте года.

✔ Общий балл (качество актива). Высокий апсайд — это не всегда залог успеха. Иногда за огромным потенциалом скрываются фундаментальные проблемы. Чтобы отсеять «пустышки», мы установили жёсткий фильтр: общий рейтинг компании должен быть не ниже 6 баллов из 10.

Такой подход позволил нам найти «золотую середину» — компании, которые не просто дёшевы, но и фундаментально устойчивы.

Топ-5 акций

Согласно последним обновлениям Альфа-Рейтинга, на 20 октября бумаги с самым большим потенциалом роста:

🔹Аренадата. Потенциал роста согласно консенсусу — 76%, Альфа-Рейтинг — 6,7 балла. Компания разрабатывает инфраструктурное ПО для загрузки, хранения, анализа и управления данными — СУБД и платформы для работы с большими данными. У Аренадаты крепкий баланс, при этом бизнес подвержен сезонности: основная часть доходов приходится на конец года. Прогноз менеджмента на 2026 год предполагает рост выручки примерно на 20% год к году.

🔹Интер РАО. Потенциал — 68%, Альфа-Рейтинг — 6,8 балла. Компания обладает большими запасами денежных средств на счетах, акции оцениваются очень дёшево по мультипликаторам и дают крупную дивидендную доходность. В краткосрочной перспективе драйверов для роста мало, Интер РАО сейчас вкладывается в модернизацию генерирующих мощностей, но на длинном горизонте это обеспечит перспективы существенного увеличения прибыли и дивидендов.

🔹Ростелеком ао. Потенциал — 65%, Альфа-Рейтинг — 6,7 балла. Компания — крупнейший по доходам провайдер цифровых услуг в России. Стратегия развития до 2030 года предполагает, что двузначный рост выручки продолжится, а рентабельность OIBDA, долговая и капитальная нагрузка останутся на текущем уровне. По итогам 2026 года Ростелеком может выплатить дивиденды с доходностью около 14%.

🔹Совкомбанк. Потенциал — 63%, Альфа-Рейтинг — 6,9 балла. Акции банка торгуются с дисконтом относительно финансового сектора в целом. Компания представила сильные финансовые результаты за I полугодие. Ожидаем, что по итогам 2026 года прибыль может вырасти на 70%. Недавно менеджмент объявил об увеличении объёма выкупа акций, что будет поддерживать котировки.

🔹 Т-Технологии. Потенциал — 50%. Альфа-Рейтинг — 7,6 балла, акции регулярно входят в топ-5. Компания лидирует по темпам роста бизнеса в финансовом секторе, имеет высокую рентабельность капитала, а широкий набор услуг и сервисов обеспечивают стабильность доходов и будущие точки роста.

🚫Антигероями рейтинга стали бумаги Сегежи, Мечела ао и ап, Акрона, Распадской, ОГК-2. Рынок слабо оценивает их потенциал роста, а в Альфа-Рейтинге они набирают менее 3 баллов.

Альфа-Рейтинг можно найти на сайте Альфа-Инвестор, а также в мобильном приложении.