Ближайшие события. Как инвестору к ним подготовиться

Дмитрий Пучкарёв

Рассказываем, на какие события в России и в мире стоит обратить внимание инвесторам в ближайшие недели. На будущем есть способы заработать, если подготовиться к нему заранее.

Рынки живут ожиданиями: инвесторы заранее закладывают будущие события в стоимость биржевых активов. Поэтому важно не только оценивать текущее положение дел, но и стараться спрогнозировать, что будет дальше.

Что произойдёт в России

🔥 Рынок акций: геополитика в фокусе

Настроения на российском рынке акций улучшились в последние месяцы: новостной фон благоприятный, ожидается возобновление переговорного процесса по конфликту на Украине. 20 октября в Осло спецпосланник США Стив Уиткофф встретился с президентом Украины Владимиром Зеленским, президентом Финляндии Александром Стуббом и премьер-министром Норвегии Йонасом Гаром Стёре, а на следующий день провёл переговоры с Владимиром Путиным в Санкт-Петербурге. Российская сторона заявила о готовности возобновить трёхсторонние переговоры России, Украины и США, встреча запланирована в Абу-Даби в ноябре. 27 октября Стубб и Стёре провели телефонный разговор с Путиным, в связи с предстоящей встречей в Абу-Даби.

✨ Идея

Потенциал для дальнейшего роста рынка сохраняется, если геополитический фон будет оставаться благоприятным. Возможны как резкие импульсы вверх на позитивных новостях, так и откаты при их отсутствии. Для краткосрочного позиционирования с учётом новостного фона удобен фьючерс на Индекс МосБиржи (MXZ6).

Из отдельных акций позитивный взгляд:

• •

  ЛУКОЙЛ и Татнефть: дивидендная доходность выше рынка (около 13–17% дивдоходности на горизонте 12 месяцев), бенефициары благоприятной конъюнктуры на рынке нефти.

• •

  Роснефть: компания может стать бенефициаром смягчения санкционных ограничений. Финансовые результаты в III квартале должны улучшиться после слабого I полугодия.

• •

  НОВАТЭК: дефицит на рынке газа, рост загрузки «Арктик СПГ — 2», дивидендная доходность около 8–10% на горизонте 12 месяцев.

• •

  Сбербанк: сильные финансовые результаты, щедрые дивиденды (около 15% доходности).

• •

  Т-Технологии: рентабельность выше конкурентов, высокая достаточность капитала.

Пауза в цикле смягчения ДКП

23 октября Банк России второй раз подряд сохранил ключевую ставку на уровне 14%. До паузы регулятор снижал ставку десять заседаний подряд, с 21%. Тональность решения оказалась умеренно жёсткой. ЦБ повысил прогноз инфляции на 2026 год и пересмотрел вверх траекторию ставки: в базовом сценарии средняя ставка в 2027 году составит 12,5–13,5%. Эльвира Набиуллина сообщила, что обсуждалось только сохранение ставки, хотя звучали и мнения в пользу повышения. Из позитивного: новые бюджетные параметры предполагают несколько меньший структурный дефицит в 2027–2028 гг., чем в июльском прогнозе. Следующее заседание запланировано на 18 декабря.

✨Идея

В условиях паузы цикла на горизонте 2–3 месяцев фокусируемся на качественных корпоративных облигациях. Разумно добавлять в портфель флоатеры (облигации с плавающим купоном). Выбираем максимально надёжных эмитентов (рейтинг ААА). Длинные ОФЗ сохраняют привлекательность на долгосрочном горизонте и способны принести более 20% за 12 месяцев, но в краткосрочной перспективе рассчитывать на повышенную доходность сложно.

Сезон отчётов за III квартал

С середины октября стартовал сезон отчётов за III квартал 2026 года. Ожидания в целом сдержанные: высокие процентные ставки и подавленная экономическая активность будут оказывать давление на прибыль большинства секторов экономики. Позитивные результаты ждём, прежде всего, от нефтегазового сектора, банков и металлургов.

✨Идея

III квартал для нефтегазового сектора был благоприятным: цены на нефть оставались высокими, рубль ослаб. При этом акции не до конца отыграли позитивную конъюнктуру — сектор остаётся фундаментально дешёвым. Фавориты: ЛУКОЙЛ, Татнефть, НОВАТЭК, Роснефть. Публикация результатов может стать локальным драйвером для динамики акций.

В банковском секторе позитивные ожидания от Сбербанка и Т-Технологий, но хорошие отчёты здесь являются базовым сценарием — выраженной реакции котировок может не быть.

Из отдельных бумаг также позитивные ожидания от отчётов РусГидро, Совкомфлота.

Рубль укрепляется

Рубль последовательно укрепляется в последние недели: пара CNY/RUB приблизилась к 12 руб.,минимуму с начала августа. Факторами поддержки выступают дорогая нефть, продажи валюты экспортёрами перед налоговыми платежами (пик придётся на ближайшие дни) и позитивные геополитические новости, включая дизельную сделку и возобновление переговоров.

✨ Идея

В ближайшие дни поддержку рублю может оказать пик налоговых платежей, когда экспортёры конвертируют валютную выручку. После налогового периода предложение валюты от экспортёров обычно снижается. Мы считаем текущие уровни интересными для открытия длинных позиций с валютными облигациями. Сохраняем ожидания умеренного ослабления рубля до конца года.

Что произойдёт в мире

🔥 Иранский конфликт и цены на нефть

Конфликт на Ближнем Востоке продолжается, судоходство в Ормузском проливе ограничено. Противостояние находится в стадии временного затишья: рынок ожидает очередного витка эскалации в ближайшие недели, якорным событием будут выборы в США в начале ноября. Посредничество Пакистана и Катара в процессе урегулирования пока не привело к прорыву. Цены на нефть Brent держатся около $115 за баррель.

✨ Идея

Российские нефтегазовые компании — один из бенефициаров высоких цен на нефть, особенно в условиях ослабевшего рубля и сокращения дисконтов. Финансовые результаты за III квартал ожидаются позитивными — их публикация может стать локальным драйвером для акций сектора. Наши фавориты: ЛУКОЙЛ, Татнефть, НОВАТЭК и Роснефть. Реагировать на движение нефтяных котировок также удобно с помощью фьючерса (BRX6) на МосБирже.