Аукционы Минфина: доходность более короткого выпуска опустилась до 14,2%

Анастасия Степанцова

Каждую неделю по средам Минфин занимает деньги на внутреннем рынке: продаёт ОФЗ на аукционах. Сегодня он разместил рекордный объём гособлигаций с фиксированным купоном.

В среду, 8 апреля, Минфин выставил на аукцион выпуски ОФЗ-ПД 26235 и 26254.

Выпуск ОФЗ-ПД 26235 с погашением в марте 2031 года был размещён в объёме 58,0 млрд руб. по номиналу при спросе 106,4 млрд руб. Средневзвешенная доходность составила 14,18%. Выручка от аукциона — 42,3 млрд руб.

Выпуск ОФЗ-ПД 26254 с погашением в октябре 2040 года был размещён в объёме 32,9 млрд руб. по номиналу при спросе 70,8 млрд руб. Средневзвешенная доходность составила 14,86%. Выручка от аукциона — 32,2 млрд руб.

В сумме за два аукциона Минфин РФ разместил гособлигаций почти на 91 млрд руб.

Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций

В понедельник Индекс ОФЗ (RGBI) опустился ниже 119 пунктов впервые почти за месяц. Однако уже сегодня рынок умеренно растёт и возвращается выше отметки. Рынку облигаций по-прежнему не хватает драйверов для существенного роста.

С начала года объём размещения по номиналу накопленным итогом составляет 1,845 млрд руб. с учётом допразмещений. Это выше уровней 2023–2025 годов и с учётом сегодняшнего аукциона в целом соответствует плану на текущий год (если равномерно распределить целевое значение по месяцам). В этом году министерство рассчитывает разместить ОФЗ до 6,47 трлн руб. по номиналу. При этом план на II квартал составляет 1,5 трлн руб., из которых 600 млрд руб. придётся на бумаги с дюрацией до 10 лет, а также 900 млрд руб. — с дюрацией более 10 лет. Всего в квартале запланировано 13 аукционных дней.

Общий взгляд на перспективы средних и особенно длинных выпусков ОФЗ остаётся положительным.

Доходность ОФЗ-ПД

На рынке сложился следующий уровень доходности:

• ОФЗ-ПД 26207 — YTM 13,1% — погашение 3 февраля 2027 года.

• ОФЗ-ПД 26236 — YTM 13,3% — погашение 17 мая 2028 года.

• ОФЗ-ПД 26241 — YTM 14,4% — погашение 17 ноября 2032 года.

• ОФЗ-ПД 26243 — YTM 14,7% — погашение 19 мая 2038 года.

• ОФЗ-ПД 26248 — YTM 14,6% — погашение 16 мая 2040 года.

• ОФЗ-ПД 26238 — YTM 13,9% — погашение 15 мая 2041 года.

Альфа-Инвестиции