ПРОМОМЕД

$OZPH $GECO $GEMA $LIFE $PRMD 

Привет, любители пассивного дохода! Неделя выдалась тяжелой из-за того, что поймал какую-то очередную лихорадку, после ковида каждый год "грипп" меняется и я уже стал своего рода ценителем, сомелье этих вирусов, один год ты лежишь с аналогом дэнге, второй у тебя гудит голова, а на третий парализует все органы чувств. В общем вирусы выходят на новый уровень, как и индекс Мосбиржи.

🔹Макро

Нефть дорогая, топливо дешевеет, инфляция немного отступает, а гойда наступает, так бы я кратко охарактеризовал последние 2-3 недели на рынке. По инфляции сильным драйвером выступает топливо, на пару процентов оно подешевело, что сразу же сказалось на инфляции. С начала года у нас вырисовывается цифра 6,24%, что вполне себе неплохо.

Доллар - несмотря на то, что многие аналитики вангуют о ценах 95-120р., прикидывают бюджет, прикидывают профицит, делают математические модели в формате, а сколько нужно государству чтобы справляться с дефицитом - по итогу больше всего на доллар влияет поток валютной выручки от нефтегаза. Сейчас нефть дорогая, валюту девать некуда, минфин ее не покупает в тех количествах, в которых она поступает на рынок, отсюда и укрепление рубля. Большинство моих коллег руководствуются правилом, куплю на низах, продам на хаях (покупки от 75, продажа на 85-87), однако здесь стоит ориентироваться не на стоимость, а на кол-во отгрузок в наших портах и трубах, а также по стоимости за баррель/кубометр. У меня остались замещайки, но по текущей ситуации, кажется, что укрепление рубля будет долгим (учитывая, что по всем прогнозам БВ скоро заполыхает).

🔹Портфель

🟢Писал ранее, что у Озон капитал очень вкусные проценты на ЦФА и мне захотелось потестировать данный формат. Вывел с публичного счета Т - 3,5 млн с TMON. и закинул на полгода и 3 месяца под 18,5% и 17%, доволен, это сильно выше вклада, а риски примерно такие же, правда деньги придут только по окончании срока. Кроме этого я получил 0,5% или порядка 40т.р. по акции от Т за пополнеение брокерского счета. Также для того чтобы вывести деньги и не заплатить конские налоги пришлось продать минусовые активы и выкупить их обратно чтобы оптимизировать налоговую базу, это в основном ОФЗ и разные минусовые бонды типа Самолета и Полипласта.

🟢РДВ.Технолоджи 1р1 - подал на оферту, на погашении получу примерно 4% меньше чем за месяц.

🟢Газпром капитал БО-002Р-09 - ruonia +1,25%, максимально консервативная бумага c YTM почти 16% через 1,4 года, куплено на 130т.р., хочется усилить консервативный баланс портфеля.

🟢ЭН ПЛЮС ГИДРО 001РС-11 - свежий бонд на 2 года кс+1,9%, куплено на 70т.р. по тем же причинам, что и газпром капитал. Если цена будет на номинале то докуплю еще столько же.

🟢Автобан-финанс БО-П07 - YTM 19,2%, на 1,2г. c пут-фертой

🟢Самолет БО-П11 - продал остатки Самолета, не благодарите, ведь сразу после продажи бонды пошли в рост, тем не менее компания от этого не стала эффективней и наврядли она сможет погасить бонды в новом году, лось равен примерно моей полумесячной прибыли публичного портфеля, в этом месяце это 60т.р.

🟢ДОМ.РФ - сейчас мой фаворит среди акций, толпа на него не смотрит, между тем он скорей всего выплатит 325р. дивидендов, а это 15% див. доходности и растущий по 40% бизнес. Пока проблем в корпоративном управлении не было, покупаю компанию навечно, есть одно но - это рынок недвижимости, но посмотрим, что будет дальше. Довел позицию до 100т.р., буду увеличивать до 400т.р. минимум.

🟢Промомед - довел позицию до 160т.р., в планах дойти до 200.

Также получил дивиденды от Газпромнефти, Татнефти, Новабева, Новатэка, б2б-ртс и Т, все дивиденды реинвестировал обратно в компании.

Сейчас мой портфель акций составляет 1,6 млн.р, набирал я его порядка года в основном на сдачу от купонов и другой прибыли. Толпа отошла от облигаций и активно стала инвестировать в акции, скоро будет новый отчет цб и будет любопытно посмотреть куда перешли физики, есть ощущение, что акции набирают обороты.

$DOMRF $GKSMBOP11 $PRMD $ESEG01PC11 $ABFI001P07

Необычный актив $PRMD , торгуется с лета 2024, синей фишкой не назвать, скорее высокомаржинальный ростовик.

• •

  Выручка за 1 полугодие 2026 +76%, до 22.8 млрд

• •

  EBITDA +76%, чистая прибыль +83%

• •

  Лидер в GLP-1 (Препараты от диабета и ожирения) после ухода западных конкурентов. Безумная выручка эндокринологии в 243%. Однако такая привязка к эндокринологии является и минусом, спрос на нее регулирует и финансовые показатели компании в большей мере

• •

  Больше чем 150 препаратов в разработке и регистрации, что влечет высокие расходы, но и весьма высокий потенциал

Конкуренция постепенно усиливается, выходят и аналоги препаратов, компания имеет отрицательный операционный денежный поток в -1.8 млрд за полугдоие, активно кредитуется под развитие, поскольку исследования требуют щедрых вложений.

Основная ставка - высокорисковая среднесрочная позиция на рост фармы. Но здесь нужно актоивно наблюдать над концентрацией выручки на отдельном пуле лекарств и конкуренцию вместе с динамикой долга.