ФИНСТАР Денежный рынок +

В фондах денежного рынка на Мосбирже уже больше 1,6 трлн ₽. За последние 12 месяцев (04.09.2025 - 04.09.2026) они принесли от 14,68% до 16,35% - при инфляции 5,98% и ключевой ставке 14%. Разбираемся, из чего эти проценты берутся и какой фонд брать.

Что внутри

Фонд не покупает акции и не выдаёт кредиты. Он каждый вечер отдаёт деньги в долг до утра - под залог ОФЗ, через НКЦ (это биржевой посредник, который отвечает за возврат). Утром деньги приходят обратно с процентом и в тот же день уходят в долг снова. Ставка этих однодневных займов называется RUSFAR, сейчас 14,15% годовых - она ходит вплотную за ключевой.

Отсюда арифметика фонда - доходность фонда = RUSFAR минус комиссия фонда. Управлять тут особо нечем, поэтому все фонды зарабатывают одинаково.

Разброс между фондами - это комиссия

Посмотрите на инфографику: разброс результатов за год - 1,67 п.п. Разница в комиссиях между теми же фондами - 1,39 п.п. Почти вся разница в доходности объясняется тем, сколько забрала управляющая компания.

🟢SBMM (Первая) - 16,35% при комиссии 0,30% 🟢LQDT (ВИМ) - 16,21% при 0,29% 🟢AMNR (АТОН) - 16,15% при 0,30% 🟢BCSD (БКС) - 15,95% при 0,50% 🟢AKMM (Альфа) - 15,86% при 0,69% 🟢TMON (Т-Капитал) - 15,29% при 1,20% 🟢AKMP (Альфа Плюс) - 14,68% при 1,69%

Комиссию не списывают отдельным платежом, она каждый день вычитается изнутри - вы её видите только по отставанию пая.

Какой брать

База: берите фонд своего брокера, у него нет брокерской комиссии за вход и выход. У Т-Инвестиций это TMON, у Сбера SBMM, у ВТБ LQDT, у Альфы AKMM. У БКС такая льгота была, но с 1 сентября 2025 её отменили - BCSD теперь идёт по обычному тарифу.

Правило ломается на длинном сроке. Возьмём тариф с комиссией 0,3% за сделку: вход плюс выход - это разовые 0,6%. TMON дороже LQDT на 0,9 п.п. в год. Считаем на 100 000 ₽ (вторая карточка):

🟢 3 месяца: TMON без комиссии 3 229 ₽, LQDT с комиссией 2 835 🟢 8 месяцев: 8 622 ₽ против 8 570 ₽, почти ровно 🟢 1 год: 12 951 ₽ против 13 174 ₽ 🟢 3 года: 38 853 ₽ против 40 720 ₽

Перелом - около восьми месяцев. Паркуете деньги на недели и месяцы - свой фонд, без вариантов, разовые 0,6% съедают всю разницу в комиссиях. Копите подушку на годы - смотрите на комиссию фонда, входной билет отобьётся. Если у вас тариф с комиссией 0,04%, перелом наступает уже через месяц.

Чем это не вклад

Ставки нет. Она пересчитывается ежедневно и падает вслед за ключевой: ЦБ снижает её десятый раз подряд, и доходность фонда идёт следом без задержки. Зафиксировать 14% на два года, как на вкладе, тут нельзя.

Страховки АСВ тоже нет. Вместо неё - залог в виде ОФЗ и капитал НКЦ. Сам НКЦ с июня 2024 под блокирующими санкциями США; рублёвые сделки идут в обычном режиме, но риск инфраструктуры из уравнения не выкинуть.

Зато нет срока: продали пай в любой торговый день и забрали всё, что накопилось. Проценты не сгорают.

Налоги

НДФЛ 13% (15% с дохода свыше 5 млн ₽) платится при продаже пая, а не каждый день. Подержали три года - работает льгота на долгосрочное владение, до 3 млн ₽ прибыли за каждый год владения освобождается. На ИИС фонды тоже можно.

Что проверить перед покупкой

Спред в стакане. У крупных фондов разница между покупкой и продажей - сотые доли процента. У мелкого фонда с оборотом в пару сотен тысяч рублей в день она может стоить вам недельного дохода. Размер здесь важнее красивой комиссии в рекламе.

Выводы какой фонд лучше сделаете сами, разница лишь в комиссии и на инфографике все наглядно видно.

$AKMM $TMON $VTBL $SBMMSR $FINC

На сайте и в приложении Альфа-Банка красиво обещают: «доход каждый день», «высокая надёжность», «без потерь». Звучит как мечта, но давайте без розовых очков. Я разберу, почему Инвесткопилка – это не накопления, а лотерея с отрицательным ожиданиями.

Минус №1. Доходность не гарантирована, а минус – вполне

И это я понял когда сам открыл несколько инвесткопилок в разных банках, а именно ваши деньги кладут в биржевой фонд «Денежный рынок Плюс» от Альфа-Капитал. Да, сейчас он следует за ставкой ЦБ, но ставка может пойти вниз – и ваш «ежедневный доход» превратится в копейки. Хуже того: фонд торгуется на бирже. Если внезапно начнётся паника, инвесторы побегут выводить деньги, и стоимость пая просядет ниже, чем вы вложили. Вы сможете вывести сумму меньше, чем закинули. Банк пишет «без потерь»? Это маркетинговая ложь: любой рыночный инструмент может уйти в минус (это не вклад и не сберегательный счёт).

Минус №2. Налоги сожрут почти весь ваш доход

С каждого рубля, который вы заработаете, государство возьмёт 13% (а если доход превысит 5 млн в год – то 15%). Налог удерживают при выводе или спишут автоматически, даже если вы не выводили деньги. При текущей доходности фондов денежного рынка (около 16–18% годовых) после инфляции и налогов ваша реальная прибыль стремится к нулю. А если доходность упадёт до 10–12%? Вы уйдёте в чистый минус с учётом налогов и инфляции.

Минус №3. Вы ничего не заработаете на мелких суммах

Предлагают копить с каждой покупки или откладывать кэшбэк. Представьте: вы накопили 10 000 рублей. Пусть фонд даёт 16% годовых – это 1600 рублей до налогов. После вычета 13% остаётся 1392 рубля. В месяц – 116 рублей. Это цена примерно одной поездки в метро. А если фонд покажет просадку в 1%? Вы потеряете 100 рублей из своего тела и ещё должны будете заплатить налог с «виртуального дохода», которого не было.

Минус №4. Маркетинг vs реальность

Банк рекламирует «бесплатно» и «просто как накопительный счёт». Но накопительный счёт застрахован АСВ, а фонд – нет. Ваши 1,4 млн рублей, которые спасли бы при банкротстве банка, здесь не защищены. Вы становитесь обычным миноритарием фонда со всеми рисками.

Итог: не ведитесь на «ежедневный доход»

Инвесткопилка – это инструмент для тех, кто хочет играть на бирже, но почему-то стесняется этого. Если вам нужны реальные накопления – используйте обычный вклад или накопительный счёт. Там доход пусть маленький, но чётко зафиксированный и без сюрпризов. А здесь вы рискуете уйти в минус, заплатить налоги и в итоге получить меньше, чем положили.$FINC$AKMM $AKMP $TMON $GOODETF

Постановил, председатель правления совета Хомяков 🐹 @ktotonokto_invest