Газпром капитал БО-003Р-19

Вчера рост месячных свечей по доллару и юаню выдали четкий технический сигнал наверх. Тренд на плавное ослабление рубля начался, и сидеть в чисто рублевом кэше становится рискованно. Падение цен на нефть снижает приток валюты в страну, что будет и дальше толкать курсы вверх. Но как защититься от девальвации в условиях жестких санкций? Разбираем главный защитный инструмент на Мосбирже — валютные облигации.

Замещающие облигации (USD/EUR): Высокая доходность, но скрытые риски

Замещайки номинированы в долларах или евро, а расчеты идут в рублях по курсу ЦБ. Текущая доходность к погашению (YTM) отличная — 6.5% – 8% годовых в валюте. Но стоит ли делать на них ставку напрямую? У инструмента есть и минусы:

• •

  Фактор дедолларизации и санкций: Ждать безумного и резкого взлета доллара в России сейчас опрометчиво. Из-за санкций импорт с Запада жестко ограничен, идет тотальная дедолларизация, а курс доллара теперь считается внебиржевым методом. В таких условиях американская валюта теряет былую силу внутри страны.

• •

  Высокий порог входа: Номинал одной бумаги — $1 000 (~80 000+ рублей). Из-за этого страдает ликвидность, а инвесторам с небольшим капиталом сложно собрать диверсифицированный портфель.

Юаневые облигации: компромисс и удобство

Если вы сомневаетесь в силе доллара внутри РФ, то китайский юань — ваш выбор. Реальный импорт сейчас идет преимущественно из Азии и оплачивается в юанях. Спрос на китайскую валюту со стороны импортеров стабильно высокий, а инфраструктура расчетов максимально защищена.

• •

  Доступность: Номинал большинства бумаг — 1 000 юаней (около 11 000 – 12 000 рублей). Порог входа в 8 раз ниже, чем у замещаек. Вы можете гибко управлять небольшим капиталом.

• •

  Ликвидность: Максимальная. Юань — главная иностранная валюта на Мосбирже, спреды минимальные.

Что можно купить прямо сейчас? Короткие юаневые бумаг (до 2 лет)

Чтобы не замораживать деньги надолго и защититься от дешевеющей нефти, можно присмотреться к этим выпускам:

1. Акрон Б1P7 — Погашение в марте 2027. Доходность (YTM) ~4.3% Топовый экспортер удобрений.

2. РУСАЛ 1Р15: Погашение / Оферта: 13.03.2027. Доходность (YTM): ~11.3%. Кредитный рейтинг: A+ (Умеренный)

3. Норникель 1P16 — Оферта в декабре 2027. Доходность ~ 5.79%. Купон 7%. Максимальная надежность (AAA).

4. Газпром капитал БО-003Р-19 — Погашение в августе 2027. Доходность ~7.3%, купон платится каждый месяц. Удобно для быстрого реинвестирования. Вывод: Ограничения на импорт и дедолларизация делают штучные замещайки в USD менее привлекательными для розничного инвестора. Если нужен комфорт, высокая ликвидность и вход от 11 тысяч рублей — разумно парковать кэш в короткие юаневые облигации крупных экспортеров.

Далее продолжим рассматривать защитные инструменты во время роста валют, подписывайтесь, чтоб не пропустить. А вы уже начали закупать валютные активы и что выбираете? $GAZCBO003P19 $CNYRUBF $USD