ООО "ТД РКС" серия 002Р-03

🏗️ На размещении ТД РКС 002Р-07

✅ Рейтинг - BBB-.ru ✅ Сбор заявок - 29.01.26 ✅ Тех. размещение - 03.02.26 ✅ Купон (ориентир) - 26% ✅ Доходность - 29,34% ✅ Срок - 3 года ✅ Дюрация - 2,09 лет ✅ Купонный период - 30 дней

ООО «ТД РКС» (входит в ГК «РКС Девелопмент») — компания, специализирующаяся на реализации недвижимости комфорт-класса и привлечении финансирования для девелоперских проектов. Группа работает с 2007–2008 годов, активно строит жилье в регионах России (Краснодар, Сочи, Тверь и др.)

• •

  Публичный долг - 2,45 млрд. руб. при общем долге около 18 млрд.

• •

  Последние рейтинговые действия - подтверждение рейтинга ВВВ- с позитивным прогнозом от 30.04.25.

• •

  Ближайшее погашение 15.06.26 (выпуск 002Р-03 на 950 млн. руб.)

Отчётность эмитент публикует только раз в год, и за 2025 год она пока не представлена. Это основная причина, по которой участие в размещении крайне рискованно.

Но в преддверии нового выпуска эмитент представил презентацию для инвесторов (опубликовал в ТГ), в которой раскрыл некоторые позитивные данные отчётности за 2025 г:

• •

  чистая прибыль 596 млн. руб

• •

  рост выручки +236%

• •

  маржинальность 43% (+6% относительно 2024).

Это все не отменяет того факта, что эмитент крайне закредитован, что отражают котировки выпусков в обращении.

Предыдущий выпуск ТД РКС 002Р-06 с дюрацией 1,85 лет торгуется с YTM 29,18%, а выпуск 002Р-04 с дюрацией 1,2 года вообще имеет запредельную доходность 34%.

Новый выпуск имеет лишь незначительную премию к 6 выпуску и на текущем рынке особого интереса не представляет. Если и брать, то с прицелом на общий позитив в ВДО и снижение доходностей по широкому фронту бумаг. Но выпуск 001Р-04 все же выглядит интереснее.

Отмечу также, что в рейтинге ВВВ- с дюрацией выше 1,5 лет данный выпуск не имеет конкурентов, кроме ОилРесурса. В целом, здесь доходность отражает имеющиеся риски, не более того.

Итоговая оценка интереса участия в размещении: ✅ с купоном 26%: 3️⃣➖/5️⃣ На апсайд можно даже не рассчитывать, можно рассмотреть покупку ради купона на совсем малую часть портфеля.

$RKSS02P04 $RKSS02P05 $RKSS02P06 $RKSSBO002Р03 

Что взять из облигаций, мнение от управляющего капиталом более 20 млн рублей.

Что взять из облигаций, мнение от управляющего капиталом более 20 млн рублей.

Я часто использую облигации вместо накопительных счетов. Беру бумаги с "Пут офертой" близко, ну или к погашению 😀

Пут оферта - право владельца облигации обязать эмитента выкупить бумагу по номиналу. (Чаще всего 1000р).

В чем суть идеи:😅

1. Выбираем бумаги с высоким доходом к погашению по оферте

2. Берем их

3. За неделю до оферты ставим себе напоминание в календарь, пишем в чат брокеру о желании подать бумагу на выкуп.

4. Вы великолепны, профит! (В случае с погашением - все проще.)

А ниже подборка облигаций которые можно рассматривать как варианты. Обратите внимание фактически Ваша доходность будет немного меньше заявленной за счёт налогов. Тем не менее доходность будет выше чем по накопительным счетам. Доходность обычно складывается из Купонов + разница при погашении облигации по номиналу.

1. ПР-Лиз 2P2 $RU000A106EP1 Рейтинг BBB+ Дата оферты 15.06.26 Доходность 28+% годовых Купон 12,5% Цена 93,29% от номинала 1000р

В моем понимании безопасная бумага. Купон низкий, но мы смотрим на совокупность доходности.

1. СмартФ1Р01 $RU000A106CM2 Рейтинг BBB- Погашение 04.06.26 Доходность 27+% годовых Купон: 15,75% Цена:95,54% от номинала 1000р

2. ДАРСДев1Р2 $RU000A108AS9 Рейтинг BBB Погашение 17.04.2026 Доходность 27+% годовых Купон: 17,5% Цена 97,4% от номинала 1000р

3. РКС2Р3 $RU000A106DV1 Рейтинг BBB- Погашение 15.06.26 Доходность 27+% годовых Купон 15,25%

Цена 95,37% от номинала 1000р

1. АПРИ 2Р2 $RU000A106631 Рейтинг ВВВ- Пут опцион 08.05.2026 Нужно подавать в чате Доходность 26+% годовых Купон 32% Цена 101,87 при номинале 1000р

2. ЗАСЛОН 1Р1 $RU000A1064X8 Рейтинг BBB+ Погашение 16.04.26 Доходность 24% Купон 12,5% Цена 96,5% номинал 1000

Вот такая подборка-аналог накопительным счетам можно сказать.

Помните о рисках! 🔥Важные новости и способ пообщаться - не только тут! 🔥

Подпишитесь и оставьте реакцию - буду благодарен.

$ZASLS001P01 $APRI02-BO-002P $RKSSBO002Р03 $DARSD1P02 $RU000A106CM2