Совкомфлот ЗО-2028

Какие ценные бумаги выбрала моя кошка?

У меня есть замечательная кошка Пикся (производное от "Пиксель"). Дело в том, что когда мы взяли ее, мы думали, что это кот, но действительность оказалось немного другой. Так часто бывает и в инвестициях: порой ценные бумаги в твоём портфеле приносят сюрпризы и бумага на поверку оказывается своей противоположностью.

Прошлым летом Пикся уже принесла щедрые дивиденды своим владельцам в виде трёх прекрасных кошечек. И теперь она задумалась как обеспечить им безбедное будущее. Тогда она зашла на биржу и по какому то только ей известному алгоритму сделала свой выбор.

Первое на что она обратила внимание, это акции Озон $OZON Может потому, что там можно купить товары для кошек? Эта компания высоко оценивается Альфа-аналитиками и занимает 6-е место в рейтинге акций. Сильными сторонами компании являются потенциал роста (44,6% согласно консенсус прогнозу) и устойчивость. Доходность дивидендов за 2025 год - 1,6%. Что ж, это интересный выбор кошки Пикси. Я по её совету внедрил акции Озона в торгового робота, но он пока не купил акции, т.к. растущий тренд пока не начался.

Вторая бумага, на которую обратила внимание Пикся, это ОФЗ 26243 $OFZ-PD 26243. Моя кошка любит стабильность и хочет, что она и ее котята жили долго, счастливо и сыто. Она считает, что ОФЗ 26243 с фиксированной доходностью около 14% до 2038 года это хороший выбор. Трудно с ней в этом не согласиться. Кстати, после заседания ЦБ, доходность долгих ОФЗ повысилась!

Третий выбор Пикси - это замещающие долларовые облигации Совкомфлота ЗО 2028 $FLOT02 с погашением 28 апреля 2028 года и доходностью около 7% за вычетом налогов с купона. Не знаю почему она выбрала именно Совкомфлот. Пикся, как все кошки, боится воды, и наверно она просто посочувствовала морякам этой компании, которым каждый день приходится сталкиваться с этой неприятной стихией. Ну а валюта сейчас достаточно дешёвая и это может стать неплохой точкой входа в долларовые инструменты. Аналитики Альфы также отмечают высокую надёжность эмитента Совкомфлот на уровне ААА.

Вот такой выбор пушистого биржевого эксперта: Акции Озон для активного роста, ОФЗ 26243 с высокой долгосрочной доходностью и облигации Совкомфлота ЗО 2028 с защитой от девальвации. А какой выбор сделаете вы?

Всем удачных торгов, пока!

$OZON $OFZ-PD 26243 $FLOT02 

🚝 На размещении РЖД 001P-51R в юанях

✅ Рейтинг - AAA(RU) АКРА ✅ Купон (ориентир) - 8% ✅ Доходность - 8,30% ✅ Срок - 3,6 года ✅ Купонный период - 30 дней ✅ Дюрация - 3,15 лет ✅ Сбор заявок - 2 февраля ✅ Тех. размещение - 11 февраля ✅ Объём выпуска - от 2 млрд.юаней

С начальным ориентиром купона предложение без преувеличения очень интересное. На вторичке в ААА грейде бумаги с доходностью выше 8% попросту отсутствуют.

Но спред очень небольшой, и уже при YTM 7,75% выпуск фактически не будет иметь премии к рынку, это соответствует купону 7,5%. Т.е. все, что выше 7,5% приемлемо.

При этом все ближайшие конкуренты (например, ГазКЗ-29Д, СКФ ЗО2028, Металлоинвест 2Р02) являются квазивалютными и имеют привязку к доллару, а выпусков у ААА грейда в юанях пока очень мало на рынке. За это можно добавить плюсик выпуску РЖД.

Заранее отмечу, что предсказывать направление курса рубля до и после размещения я не берусь, это невозможно да и не нужно.

Если вы берете валютную бумагу в качестве валютного хеджа, то курс вас беспокоить не должен. Если вам важна исключительно рублевая доходность, то покупка валютных бумаг должна сопровождаться шортом на валютные фьючерсы на ту же сумму.

В противном случае есть риск получить минус в рублях даже при росте тела бумаги.

⚖️ Итоговая оценка интереса участия в размещении: 🔸С купоном 8% - 5/5 🔸С купоном 7,75% - 4/5 🔸С купоном 7,5% - 3,5/5

$RUZD07-002P $FLOT02 $METI002P02 $36400R07-003P