Итоги недели: Индекс МосБиржи — выше 2500 пунктов

Дмитрий Пучкарев

Главное

• •

  Индекс МосБиржи завершает неделю, прибавив примерно 1,7% и закрепившись выше 2500 пунктов.

• •

  Цены ОФЗ сдержанно подрастают: доходности длинных бумаг находятся около 16,5–16,6%.

• •

  Фьючерсы на нефть Brent поднялись выше $113 за баррель.

Ключевые тренды недели

Индекс МосБиржи поднялся выше 2500 пунктов, прибавил за неделю около 1,5%. Геополитический фон остаётся ключевым фактором, определяющим рыночную динамику, а он пока позитивный. Новостная активность на неделе оставалась повышенной, но ярких заявлений или комментариев, способных спровоцировать сильное движение, пока нет — участники рынка ожидают трёхстороннюю встречу в Абу-Даби в начале ноября. Среднесрочный тренд растущий, цель актуальна — 2670–2700 пунктов. Однако краткосрочно есть риски торможения подъёма.

Индекс гособлигаций RGBI прибавил около 0,3%. Предпосылок для устойчивого роста цен ОФЗ пока немного. Доходности длинных ОФЗ находятся около 16,5–16,6%. Потребительские цены в России с 20 по 26 октября поднялись на 0,08% против роста на 0,05% неделей ранее — нейтрально. Аукционы Минфина по размещению ОФЗ прошли успешно, спрос был относительно высоким. Министерство разместило облигации на сумму 165,4 млрд руб. при спросе 238 млрд руб.

Цены на нефть остаются у локальных максимумов, январский фьючерс на Brent торгуется выше $113 за баррель. СМИ сообщают, что США пытаются возобновить переговоры с Ираном. Обстановка в море остаётся напряжённой. Иранские военные сообщили, что три танкера подорвались на минах у Ормузского пролива. Хуситы продолжают заявлять об атаках на саудовские объекты — геополитическая премия сохранится, а цены на газ в Европе обновили максимумы с декабря 2022 года — выше €100 за МВт·ч.

Пара CNY/RUB за неделю подросла (+0,3%) до 12,1 руб. Волатильность увеличилась к концу недели из-за завершения налогового периода. В ближайшее время ожидаем стабилизацию курсов валют или незначительное ослабление благодаря росту импорта, высоким покупкам валюты Банком России, а также меньшему предложению валюты из-за снижения объёма налоговых выплат относительно октября.

В мобильном приложении картинку можно увеличить. Подробнее о том, как строится карта рынка, рассказали здесь.

Корпоративные события

Финансовые результаты за III квартал представили: ВТБ, Лента, НМТП, Сбербанк, Озон, ВК, Яндекс, Фикс Прайс, ДОМ.РФ, ИКС 5.

Операционные результаты опубликовали: МД Медикал Груп, ВИ.ру, ЛСР, ГМК Норникель.

Совет директоров Займера рекомендовал дивиденды за III квартал 2026 года.

Акции МГКЛ за неделю упали более чем на 50% из-за проблем с долгами перед налоговой — есть претензии к дочерним структурам МГКЛ на 1,2 млрд руб. В пятницу стало известно, что компания допустила техдефолт. Мы с осторожностью смотрим на бумаги компании. Если в портфеле есть акции МГКЛ, стоит задуматься об их продаже. Даже если положение компании стабилизируется, быстрое восстановление к прежним уровням маловероятно, и котировки могут ещё долгое время оставаться очень волатильными.

Акции девелоперов резко выросли в среду. В частности, акции ЛСР на максимумах прибавляли более 50%. Совет директоров ЛСР запустил выкуп акций, а первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов заявил, что пример ГК Самолет станет первым случаем комплексного соглашения о санации по новому законодательству о банкротстве.

У нас осторожный взгляд на строительный сектор в целом. Высокие процентные ставки ограничивают доступность рыночной ипотеки и спрос на жильё. Сильный рост цены акций ЛСР считаем хорошей возможностью выйти из актива, подробнее рассказали здесь.

Интересное за неделю

• •

  Проанализировали, что стоит за ростом акций РусГидро в два раза.

• •

  Выделили акции, по которым выплатят дивиденды в ноябре.

• •

  Изучили, как работают парадоксы Гиффена и Веблена на фондовом рынке.

• •

  Рассказали, что станет сигналом к развороту длинных ОФЗ.

• •

  Разобрались, почему акции холдингов бывают дешевле их активов.