Первичка на 3-ю неделю мая.

Первичка на 3-ю неделю мая.

Не писал про первичку в этом месяце, потому-что интересных размещений практически не было и вот наконец неделя, где как минимум 3 эмитента размещаются в интересных доходностях. Как раз у меня реализуется идеи в Делимобиле, где он гасит выпуск 00Р-02 и освобождается 300 000р. кэша, которые я закину во флоатеры с доходностью в районе 20% и новые размещения. Итак, давайте оценим и проставим рейтинг от 0 до10:

Атомэнергопром - ААА для консервативных инвесторов и фондов с гигантскими обьемами, выпуск на 25млрд., есть совсем небольшая премия к g-спрэду в размере 2%, лично я такое пропускаю, ставлю 5️⃣.

Ульяновская область - это лучшее размещение на следующей неделе, муниципалы довольно надежны, при этом бонус к g-спрэду порядка 4%,по текущему купону, скорей всего опустят ниже, но все равно это интересно, выплаты каждый месяц, эффективная доходность почти 17% и 3 года до погашения неплохой фикс доходности. Из минусов только амортизация на 18 купон. Буду участвовать в первичке и это 9️⃣.

Республика Саха (Якутия) - аналог Атомэнергопрома по доходности, но здесь еще амортизация, не интересно, премия минимальна. 5️⃣

Южноуральский ЛЦ - не инвестиционный BB рейтинг, всего 250 млн. размещение, высокий купон 23,5% каждые 30 дней, оферта через 2 года. На последней отчетности icr был в районе 1,3, долг к капиталу x5, я бы сказал, что компания пока на плаву и размещение относительно условий в рынке, но в такое не инвестирую. Если вы агрессивный инвестор, то на полгода, год можно закинуть в портфель или даже поучаствовать в первичке - 5️⃣.

Полипласт - 17,75% каждые 30 дней выплаты на честные 3 года, при этом инвестиционный рейтинг, если бы у меня меня не было валютного Полипласта в портфеле, то обязательно бы поучаствовал в размещении, если сильно не укатают купон, то возможен апсайд. Касательно финансовой стабильности компании, у которой огромное количество долгов, судя по последней отчетности - растет она быстрее чем занимает, все траты покрываются ростом ebitda, поэтому здесь вопросов у меня нет, продолжаю держать бонды компании. 8️⃣

Брусника - честные 21,25% на 3 года с выплатами каждый месяц, вполне рыночное размещение, даже с небольшой премией, учитывая последнюю отчетность эмитента. Еще зимой были не очень приятные движения с выводом средств из компании мажоритариями, однако судя по последней отчетности, главные акционеры держат под контролем ситуацию, средства перестали выводить, ну и финансовые показатели прилично улучшились. Возможно это связано с последним поездом льготной ипотеки в первом квартале, надо смотреть отчетность за q2, но пока компания выглядит относительно устойчиво, учитывая высокую ставку и падение спроса в недвижимости. 7️⃣

Мегафон - 13,5%, не интересно. 2️⃣

ГТЛК - 16,25% на 4 года с выплатами каждые 30 дней. Размещение немного жадное, возможно пытаются подкупить длинной бонда, однако здесь амортизация. В любом случае этот выпуск в рынке, но не особенно интересно. 5️⃣

Рольф - 19,5% с выплатами каждые 30 дней на честные 2 года, однозначно буду участвовать, скорей всего будет апсайд на первичке. 8️⃣

Главное чтобы все это добро не укатали в пол, в любом случае, интересных размещений много, всем желаю хорошей недели и высоких доходностей на рынке! @YZYfin

$DMOBBO1P02 $ROLFBO001P08 $ATEP01-BO-001P $MFUO34008 $BRUSBO02P07