Сургутнефтегаз

«Сургутнефтегаз» — российская энергетическая компания, история которой началась в 1977 году, когда на базе месторождений Западной Сибири было образовано производственное объединение предприятий нефтегазовой отрасли. В 1992–1993 годах в ходе реорганизации нефтяной промышленности Сургутнефтегаз был приватизирован.

К 2023 году структура компании включает:

— предприятия по добыче углеводородов в Западно-Сибирской, Восточно-Сибирской и Тимано-Печорской нефтегазоносных провинциях; — предприятия переработки и сбыта нефти в северо-западной части России и Сургуте; — сеть автозаправочных станций; — научный и проектный институты.

У Сургутнефтегаза сформированы цельные производственные цепочки, которые включают добычу, переработку и реализацию конечного продукта нефтяной промышленности. Такая схема позволяет компании быть финансово устойчивой даже в кризис.

Группа находится под санкциями с 2014 года, однако благодаря наличию научно-производственной базы и развитых месторождений может в сложившихся условиях поддерживать необходимый уровень производства.

Логистика Сургутнефтегаза характеризуется равным удалением мест добычи от европейских и азиатских потребителей, что помогает быстрее перенаправить потоки продукции. В 2022 году, после введения европейскими странами потолка цен на российскую нефть, компания перестроила поставки на рынки Азии.

Общая выручка компании в 2022 году увеличилась на 23,5% — до 2333 млрд рублей, чистая прибыль уменьшилась на 88,2% — до 60,7 млрд рублей, в основном из-за валютной переоценки денежных активов и из-за затрат, связанных с переориентацией поставок. Группа в 2022 году добыла 59,6 млн тонн нефти, что выше показателей за предыдущие два года.

Доля государства в капитале Сургутнефтегаза оценивается не выше 11%. В целом структура владения непрозрачная, состав собственников до конца не раскрывается. На Московской бирже представлены обыкновенные (SNGS) и привилегированные (SNGSP) акции эмитента, оба вида бумаг включены в индекс Мосбиржи.

Вот что важно знать про Сургутнефтегаз держателям акций:

— Компания отличается информационной закрытостью, из-за чего порой на стоимость её бумаг влияют субъективные факторы — новости и слухи. — У Сургутнефтегаза накоплено большое количество средств на валютных банковских счетах (около 60 млрд долларов). Эти деньги не используются в качестве инвестиций и не влияют на операционную деятельность, но составляют значительную часть активов компании. В результате у неё стабильно хорошие показатели долговой нагрузки, а котировки бумаг в значительной мере зависят от текущего курса доллара.

Привилегированные акции SNGSP из-за лучших дивидендов стоят на 15–20% дороже обыкновенных. Стоимость привилегированных бумаг в августе-сентябре 2023 года колеблется в диапазоне 49–51 руб. Это рост на 56% относительно значений февраля 2022 года. Последнее глубокое падение было в сентябре 2022 года на фоне ожиданий ужесточения валютной политики и общего спада на рынке: тогда котировки доходили до 21 рубля. С тех пор тренд в целом возрастающий.

Согласно дивидендной политике Сургутнефтегаза, выплаты на привилегированную акцию не могут быть ниже, чем на обыкновенную. Эмитент выплачивает дивиденды на привилегированные бумаги ежегодно, даже при убытке. В лучшие годы дивидендный доход доходил до 21%, делая бумаги довольно выгодным вложением. За 2021 год группа заплатила 4,73 рубля на привилегированную акцию и 0,8 рубля на обыкновенную. Однако по итогам 2022 года дивидендная доходность акционеров по обоим видам бумаг составила всего 1,8%.