Среднесрочная идея: 8,6% за четыре месяца на облигациях Балтийского лизинга

Инвестировать можно не только в акции, но и в облигации девелоперов

Балтийский...

В условиях неопределённости короткие корпоративные облигации от надёжных эмитентов выглядят «тихой гаванью». И сегодня в этой «гавани» можно получить очень щедрую доходность. Предлагаем рассмотреть короткий выпуск бондов от Балтийского лизинга.

•
Покупка: облигации Балтийский лизинг, БО-П08 (RU000A106EM8) по цене не выше 96,15% от номинала
•
Срок: 4 месяца (до оферты put)
•
Потенциальная доходность: 8,6% (27,2% годовых)

Купить облигации в приложении.

Параметры выпуска Балтийский лизинг, БО-П08

•
Эмитент: ООО «Балтийский лизинг»
•
Кредитный рейтинг: АА- «стабильный»
•
Дата оферты put: 17 июня 2025
•
Эффективная доходность (YTM): 26,8%
•
Период выплаты купона: 12 раз в год
•
Неквалифицированным инвесторам: доступен

Преимущества этого выпуска

Надёжный эмитент

Балтийский лизинг — одна из ведущих лизинговых компаний России. Специализируется на лизинге автотранспорта (51% портфеля), спецтехники (17%) и различных видов оборудования для предприятий малого и среднего бизнеса (МСБ).

В декабре 2024 года агентство АКРА повысило кредитный рейтинг эмитента до АА-(RU) «стабильный». В конце января 2025 года агентство Эксперт РА также подтвердило кредитный рейтинг ruAA- «стабильный». По данным ЦБ, среднее значение дефолтности для данной рейтинговой категории составляет всего 0,37%.

Бизнес эмитента характеризуется:

•
Сильными рыночными позициями: по оценке Эксперт РА, доля рынка 3,2% или шестое место в рэнкинге агентства.
•
Диверсификацией базы контрагентов и поставщиков: на ТОП-10 кредитных рисков приходится 2,1% портфеля, на крупнейшего поставщика — 4%.
•
Приемлемым показателем достаточности капитала: по итогам девяти месяцев 2024 года он составил 13%.
•
Высоким качеством активов: доля просроченной задолженности более 90 дней (NPL 90+) всего около 0,5%.
•
Комфортным профилем фондирования и удовлетворительной оценкой ликвидности.

Высокая доходность

Для лизинговых компаний характерен повышенный уровень доходности. Этот выпуск даёт инвесторам доходность на уровне 27,2% годовых. В рейтинговой группе А+ — АА- на срок несколько месяцев это очень привлекательная ставка.

Короткий срок

В условиях высокой неопределённости короткие инструменты с высоким фиксированным доходом могут стать оптимальным вариантом для инвесторов, которые стремятся сократить влияние повышенной волатильности на свой портфель и обойтись без неожиданностей на пути к достижению своих финансовых целей.

Не забываем о рисках

•
Негативные форс-мажорные события для компании или отрасли.
•
Общерыночные распродажи. Во время сильных распродаж могут временно снижаться в цене все активы, даже самые надёжные — это эффект дефицита ликвидности. Обычно надёжные активы потом быстро восстанавливаются, но непосредственно в момент распродаж продать актив по справедливой цене может быть сложно.
•
Динамика процентных ставок почти не влияет на выпуск: оферта в июне 2025 года позволяет рассчитывать, что к этому моменту цена облигации вернётся к номиналу.

Игорь Галактионов, старший инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции