Рынок акций обновит годовые минимумы

Пятничное повышение ключевой ставки ухудшило настроение инвесторов

"ПАО ""ГМК...

-0,68%

Лента

+2,74%

Яндекс

-1,2%

QIWI Plc. ...

Сегежа ао

-0,59%

Рынок акций снижается, несмотря на притоки средств от реинвестирования дивидендов. Риск дальнейшего падения высокий, учитывая снижение цен сырьевых товаров и рост доходностей облигаций.

Тенденции

•
Индекс МосБиржи начал неделю со снижения на 2,6%. Все акции в его составе закрывались в минусе. Пятничное повышение ключевой ставки и жёсткая риторика ЦБ ухудшили настроение инвесторов.
•
Индекс Bloomberg Commodity вчера опускался до минимальных значений с декабря 2021 года. Фьючерсы на нефть Brent потеряли 1% и упали ниже $80 за баррель.
•
С пятницы инвесторам начали приходить дивиденды Сбербанка, однако, как мы видим, этот фактор пока не сумел удержать рынок от распродаж.
•
Общая картина в Индексе МосБиржи пока не вызывает оптимизма. Высок риск обновления годовых минимумов, спуска к 2825–2850 п. или ниже. Несмотря на локальную перепроданность, поводы для уверенного отскока сейчас вряд ли появятся.

•
На долговом рынке Индекс ОФЗ опустился к двухлетним минимумам. Сильнее остальных просели длинные выпуски. Рост их доходностей в том числе негативно сказывается на рынке акций. Во второй половине августа распродажи облигаций остановит слабая макростатистика по деловой активности и промышленному производству в РФ, но до её выхода Индекс ОФЗ может опуститься ещё ниже.

Сектора

•
Все отраслевые индексы акций вчера потеряли более 2,5%. Хуже всех вторую сессию выглядит транспортный сектор (Аэрофлот, Совкомфлот, НМТП, ДВМП).

Акции в фокусе

•
Qiwi (+12,8%). Бумаги торгуются в отрыве от общерыночной ситуации. После небольшой коррекции вчера они вновь выросли. Прирост с начала прошлой недели — почти 100%. Фундаментальных причин для такого подъёма нет, риски высокие.
•
Лента (+0,1%). Вышли сильные операционные результаты за II квартал. Выручка выросла на 59,7% год к году. LFL-продажи — на 14,6%, что выше уровня инфляции. EBITDA составила 16,7 млрд руб. с неплохой рентабельностью 7,9%. У нас положительный долгосрочный взгляд на акции, но высокие ставки сейчас мешают растущему тренду, тем более дивидендов не ожидается.
•
ГМК Норникель (-1%). Опубликованы производственные результаты за II квартал. Производство никеля выросло на 15% за квартал, а меди, платины и палладия — осталось на уровне I квартала. В целом нейтральный отчёт. Позитивно, что компания подтвердила производственный прогноз на 2024 год.
•
Яндекс (-2,4%). Акции в лидерах по обороту. Снижение продолжается четыре сессии. Сегодня будет квартальный отчёт: ожидаем замедления роста выручки до 35% год к году под влиянием эффекта высокой базы.
•
Сегежа (-7,3%). Акции вновь в лидерах снижения, что не удивляет. Причин для роста не видим, учитывая высокий долг компании.

События сегодня

•
Отчёты по РСБУ за II квартал опубликуют ЭсЭфАй и Европлан.
•
Яндекс опубликует финансовые результаты за II квартал 2024 года. Прогноз здесь.
•
Начнутся торги акциями девелопера АПРИ после IPO. Цена размещения 9,7 руб.
•
Заседание совета директоров ММЦБ, в повестке вопрос дивидендов.