Продажи Эталона сократились

Эталон представил операционные результаты за II квартал 2026 года. Аналитики Альфа-Банка отмечают, что компания сфокусирована на поддержании ликвидности.

Главное

✅Продажи недвижимости в денежном выражении снизились на 7% год к году (г/г), до 23,2 млрд руб., из-за увеличения доли коммерческих объектов в структуре продаж. Продажи по площади выросли на 14% г/г, до 118 тыс. кв. м.

✅Средняя цена в сделках уменьшилась на 18% г/г, до 197 тыс. руб. за кв. м из-за более низкой стоимости кв. м коммерческих объектов по сравнению с жилыми. Средняя цена продажи жилья выросла на 6% г/г, до 305 тыс. руб. за кв. м — такая динамика скромнее, чем в среднем по российскому рынку (+9% г/г, по статистике СберИндекса).

✅Без учёта непрофильных активов продажи сократились на 11% г/г в метрах и на 13% в денежном выражении. При этом денежные поступления увеличились на 10% г/г, до 23,7 млрд руб.

✅Доля 100% оплат и ипотеки в продажах выросла на 18 п.п. г/г, до 70%.

✅ Ввод в эксплуатацию остался практически на уровне прошлого года: 90,3 тыс. кв. м после ускорения ввода в I квартале в 3,2 раза г/г. В результате за I полугодие 2026 года ввод удвоился: 326,8 тыс. кв. м против 163,9 тыс. кв. м за тот же период прошлого года.

В Московском регионе продажи выросли на 39% г/г в метрах (45,3 тыс. кв. м) и на 13% г/г в денежном выражении (13,1 млрд руб.). Количество реализованных метров росло быстрее денежных поступлений, так как компания продала 18 тыс. кв. м отдельно стоящих коммерческих объектов — они дешевле жилой недвижимости.

В Санкт-Петербурге продажи упали на 60% г/г по площади, до 15,2 тыс. кв. м, и на 58% в денежном выражении, до 3,4 млрд руб. Предложение уменьшилось из-за сокращения готовых проектов.

В регионах динамика нейтральная: реализация недвижимости потеряла 2% по площади и 1% в денежном выражении. Денежные поступления по регионам выросли на 37% г/г.

📌 Мнение аналитиков Альфа-Банка

Мы отмечаем, что группа Эталон осторожно запускает новые региональные проекты и сосредоточена на поддержании ликвидности. Массивный ввод в I квартале и нейтральный во II квартале помогут компании контролировать долговую нагрузку. Считаем, что в ближайшее время Эталон сфокусируется на реализации проектов в столице.

Альфа-Инвестиции, на основе материала КИБ Альфа-Банка