Почему рынок снова упал и что будет с ключевой ставкой

На этой неделе в центре внимания инвесторов были падение Индекса МосБиржи, снижение цен на нефть и макростатистика.

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи с начала недели терял свыше 5%, но к пятнице просадка сократилась до 1,5%. Из-за высоких процентных ставок и спада цены нефти отскок пока небольшой.

• •

  Цена нефти Brent приблизилась к годовым минимумам в районе $72-73 за баррель. Даже решение ОПЕК+ отсрочить увеличение добычи нефти не удержало котировки от падения.

• •

  Индекс ОФЗ на неделе прибавил больше процента. В России зафиксировано снижение инфляции впервые с февраля 2023 года.

• •

  Юань резко усилился и поднялся выше 12,5 руб. Среди вероятных причин — дефицит юаневой ликвидности и ожидания продаж юаня в рамках бюджетного правила. Подробнее рассказали здесь.

Главные события

• •

  Макростатистика говорит в пользу неизменности ключевой ставки на следующем заседании ЦБ. Первая предпосылка — замедление экономической активности, розничного кредитования и потребления в III квартале. Вторая — инфляция за неделю перешла к снижению впервые с февраля 2023 года, хотя и всего на 0,02%. Наш прогноз — сохранение ключевой ставки на уровне 18%. О том, как инвестор может использовать эти данные — в нашем обзоре. Инвесторы уже успели отреагировать волной покупок акций.

• •

  Новые факторы увели цену нефти к годовым минимумам. Цены отреагировали на выход слабой деловой активности в американской промышленности (главный потребитель топлива). При этом в Ливии появились признаки разрешения политического конфликта в стране.

• •

  Минфин объявил о начале процедуры замещения суверенных евробондов. К замещению принимаются все находящиеся в обращении выпуски. Будут замещены бумаги, которыми инвесторы владели по состоянию на конец операционного дня 12 сентября 2024 года. Предусматривается два варианта оферт в зависимости от инфраструктуры хранения бумаг. Акцепт обеих видов оферт будет происходить 5 декабря 2024 года.

Дивидендные новости

• •

  6 сентября — последний торговый день для покупки акций МД Медикал Групп (ГК «Мать и дитя») под дивиденды за I полугодие 2024 года. Размер выплаты на одну акцию — 22 руб., Доходность около 2,5%. Основная выплата уже прошла в июне 2024 года — 141 руб. из ранее нераспределённой прибыли.

Отчёты

• •

  Выручка НЛМК за I полугодие 2024 года выросла на 17% год к году, до 517,7 млрд руб., в основном за счёт относительно высоких цен на сталь в конце 2023 — первой половине 2024 года. По оценке аналитиков Альфа-Банка, EBITDA за I полугодие 2024 года составила 156,3 млрд руб., против 144,0 млрд руб. годом ранее, что означает рост на 9% год к году.

• •

  Выручка Магнита в I полугодии выросла на 18% год к году (1,46 трлн руб.), но прибыль упала на 39,9%, до 22,4 млрд руб. из-за курсовых убытков и роста расходов на маркетинг, логистику и персонал. Аналитики Альфа-Банка сохраняют позитивный взгляд на бумагу и видят потенциал роста акций на горизонте 12 месяцев до 9000 руб. за штуку.

• •

  Московская биржа отчиталась о снижении оборотов торгов в августе на 2,3% год к году. Фондовый рынок просел на 21,2% год к году, а срочный — на 11,8%. Отчёт не оказал значительного влияния на котировки. Целевой ориентир аналитиков Альфа-Банка по акциям биржи на 12 месяцев — 250 руб.

• •

  Финансовые результаты ВИ.ру, владеющей онлайн-гипермаркетом ВсеИнструменты.ру, за I полугодие 2024 года показали, что после первых четырёх месяцев наступило заметное снижение темпов роста выручки в мае-июне. Валовая рентабельность в мае-июне также снизилась на 1 процентный пункт по сравнению с январём — апрелем, до 28,4%, а рентабельность EBITDA была ниже на 2,3 процентных пункта (6,2%).

Альфа-Инвестиции