ОФЗ на аукционах почти не продаются

Рассказываем, как прошёл очередной аукцион ОФЗ и какие сложились доходности по гособлигациям

ОФЗ 29025

ОФЗ 26247

Каждую неделю по средам Минфин занимает деньги на внутреннем рынке — продаёт ОФЗ на аукционах. 6 ноября ведомство предложило инвесторам два выпуска облигаций, с постоянным и плавающим купоном.

Банки хотят больше скидок

В среду, 6 ноября, Минфин выставил на аукцион два выпуска: ОФЗ-ПД 26247 и ОФЗ-ПК 29025.

Выпуск ОФЗ 26247 с погашением в мае 2039 года был размещён в объёме 4,9 млрд руб. при спросе 23,7 млрд руб. Средневзвешенная доходность составила 17,56%.

Выпуск ОФЗ 29025 с погашением в августе 2037 года не был размещён по причине отсутствия заявок по приемлемым ценам. Цена выпуска на вторичном рынке вчера составила 92,1% от номинала.

План по размещению ОФЗ на IV квартал 2024 года составляет 2,4 трлн руб. Из них 2 трлн отводится на бумаги срочностью более 10 лет.

Однако ситуация показывает, что без экстраординарных мер такой объём на рынке не привлечь. По итогам шести аукционных дней удалось разместить всего 118 млрд руб.

Вероятно, в ноябре — декабре ведомство резко увеличит объём предложения ОФЗ-ПК, как это было в 2020 и 2022 годах.

Что означают итоги аукциона для рынка облигаций

По выпуску флоатеров банки требуют более высокий дисконт, который Минфин пока не хочет давать. Если ведомство твёрдо намерено придерживаться запланированного объёма, то в итоге придётся размещать больше флоатеров по очень низкой цене.

Спрос на ОФЗ-ПД на этот раз оказался даже ниже, чем весь объём размещения на прошлой неделе. Могло сказаться, в том числе, опубликованное Резюме обсуждения ключевой ставки от ЦБ, в котором вероятность ещё одного повышения ставки в декабре названа «очень высокой».

Это говорит о том, что крупные банки негативно смотрят на динамику долгового рынка и не готовы покупать госдолг в больших объёмах по рыночным ценам.