Неквалифицированным инвесторам стало доступно больше облигаций

Теперь без тестирования доступны облигации компаний с рейтингом выше А+

Уральская ...

ГТЛК 001P-...

АФК Систем...

Банк России расширил пул облигаций, доступных без тестирования для неквалифицированных инвесторов. Теперь им можно приобретать корпоративные облигации с фиксированным купоном с кредитным рейтингом А+ и выше.

Как было

Раньше без тестирования неквалифицированные инвесторы могли покупать:

•
ОФЗ
•
Облигации субъектов РФ (муниципальные облигации)
•
Корпоративные облигации с рейтингом ААА, присвоенным агентствами Эксперт РА или АКРА. Тот же рейтинг должен быть присвоен лицу, за счёт которого будет исполняться обязательства по этим облигациям.

Как стало

По новому решению регулятора неквалифицированные инвесторы также смогут без тестирования покупать корпоративные облигации, у которых кредитный рейтинг А+ и выше. Это относится только к облигациям с фиксированным купоном — по флоатерам изменений не было.

По нашим оценкам, на Московской бирже есть 115 ликвидных выпусков облигаций с рейтингом от А+ до АА+. Теперь эти бумаги станут доступны даже тем, кто только недавно начал свой путь в инвестициях. Регулятор указывает, что вероятность дефолта по этим выпускам незначительная и не превышает 1,3%.

Вот некоторые из выпусков, которые теперь стали доступны без тестирования:

•
Уральская Сталь 001Р-02 (A+) — доходность 26,2%
•
АФК Система 001Р-21 (AA-) — доходность 26,2%
•
ГТЛК 001Р-04 (AA-) — доходность 26,8%

Флоатеров изменения не коснулись. Для покупки этих облигаций по-прежнему необходимо тестирование, а бумаги с рейтингом ниже АА- и/или с привязкой к значению ключевой ставки на конкретную дату доступны только для квалифицированных инвесторов.

Не следует путать тестирование и получение статуса квалифицированного инвестора.

•
Тестирование нужно проходить неквалифицированным инвесторам, чтобы получить доступ к сложным финансовым инструментам — например, некоторым видам облигаций, фьючерсам, маржинальной торговле и т.д.
•
Статус квалифицированного инвестора даёт доступ ко всем инструментам, но для его получения необходимо соответствовать профессиональным (образование, опыт работы) или имущественным критериям (объём активов). Подробнее здесь.

Какие ещё нововведения

Изменения коснулись облигаций с ипотечным покрытием, а также облигаций специализированных обществ (СФО), обеспеченных залогом прав по кредитным договорам, договорам займа и (или) иным обязательствам субъектов МСП.

Ипотечные облигации можно покупать без тестирования, если им присвоен кредитный рейтинг ruAAA.sf от Эксперт РА или AAA (ru.sf) от АКРА. При этом эмитент таких облигаций также должен обладать рейтингом ruAAA или AAA(RU) от тех же агентств.

Облигации СФО, указанные выше, можно покупать без тестирования, если они обладают рейтингом ruAAA.sf от Эксперт РА или AAA (ru.sf) от АКРА. Лицо, предоставившее обеспечение по облигациям СФО, также должно обладать кредитным рейтингом не ниже ААА, но перечень агентств шире: АКРА, Эксперт РА, НРА и НКР.

Альфа-Инвестиции