Инвестиции в облигации СФО Альфа Фабрика ПК-3

Данила Телепнёв

Перспектива дальнейшего снижения ключевой ставки уже учтена рынком и отражена в доходности инструментов: ставка по однолетним ОФЗ близка к 13% годовых. Подобные уровни сложно назвать привлекательными, поэтому стоит сместить фокус на более интересные активы с точки зрения баланса риска и доходности. Один из вариантов — качественные секьюритизированные облигации.

Торговый план

• •

  ISIN: RU000A10ENP1

• •

  Покупка: не выше 99,9% от номинала

• •

  Доходность: 17% на горизонте 12 месяцев

Чем интересен этот выпуск

СФО Альфа Фабрика ПК-3 — секьюритизированные облигации, обеспеченные портфелем потребительских кредитов Альфа-Банка.

Привлекательная доходность. К погашению она составит более 17,6% годовых, что подразумевает премию к государственным бумагам более 400 базисных пунктов. На долговом рынке наблюдается дефицит качественных инструментов с сопоставимой доходностью, и облигации с обеспечением становятся интересным вариантом.

Регулярные выплаты. Ежемесячные купоны и амортизация номинала дают инвестору гибкость при принятии инвестиционных решений. Ожидаемая дюрация инструмента составляет восемь месяцев, что снижает процентный риск.

Высокая надёжность. Облигациям присвоен максимальный кредитный рейтинг для секьюритизированных инструментов ААА(ru.sf) от агентства АКРА. Объём портфеля кредитов в обеспечении на 25% выше объёма выпуска. Также предусмотрено наличие резервного фонда, а все потребительские кредиты соответствуют определённым критериям. Мы высоко оцениваем кредитное качество секьюритизированных облигаций с максимальным рейтингом и надёжными банками-оригинаторами.

Не забываем о рисках

• •

  Возможные изменения в графике погашения облигаций.

• •

  Ужесточение денежно-кредитной политики из-за геополитических шоков.

Инвестиционные идеи по облигациям — это возможность зафиксировать привлекательную доходность по мнению аналитиков А-Клуба. Такие идеи подходят для среднесрочного и долгосрочного инвестирования для получения купонов и роста стоимости бондов. Прогноз аналитиков может измениться, следите за обновлениями.

А-Клуб