•
Торговая неделя на российском рынке акций началась со снижения. Индекс МосБиржи откатился в район 2660 пунктов. Падение было в большинстве отраслей, кроме индекса финансового сектора.
•
Инвесторы теряют уверенность в скором разрешении украинского конфликта на фоне сохраняющихся противоречий между сторонами. Оптимизм предыдущей недели сменился неопределённостью, вызванной трудностями в поиске компромисса. Несмотря на это, шансы на предновогоднее ралли сохраняются, но зависят от прогресса в мирных переговорах.
•
Объёмы торгов на вчерашнем падении были ниже, чем на прошедшей ранее волне роста. Голубые фишки корректировались вниз быстрее второго эшелона, что объясняется их опережающей динамикой на протяжении всей прошлой недели.
•
В ближайшее время новостной поток, касающийся геополитики, по-прежнему будет доминирующим фактором и определит динамику Индекса МосБиржи. Внешний фон сегодня нейтральный. Изменения ключевых сырьевых товаров с утра незначительные. Значимых уровней сопротивления нет вплоть до 2760–2770 пунктов, но и внешний фон пока не располагает достижению этого уровня. Снизу заметный рост спроса может быть лишь при потенциальном спуске в район 2580–2610 пунктов.

•
В понедельник продолжилось укрепление рубля. Пара CNY/RUB впервые за месяц достигла 11 руб. Курс доллара опустился ниже 79 руб. Подробнее о причинах укрепления рубля и дальнейших перспективах рассказали здесь.

•
На рынке облигаций произошло умеренное снижение. Большинство ОФЗ с фиксированными купонами упали, но потери были незначительными. Индекс ОФЗ по-прежнему остаётся около уровня 117,5–118 пунктов.

Акции в фокусе

•
ЭсЭфАй (+11,5%). Акции ожидаемо продолжили подъём, позитивно реагируя на рекордно высокие дивиденды. На пике импульса роста котировки практически достигали нашего справедливого ориентира 1870–1950 руб. Подробнее о перспективах акций рассказали здесь.
•
НКХП (+9,6%). Акции взлетели с самого открытия торгов. Вероятно, этот спекулятивный подъём связан с сообщениями СМИ о том, что главы РФ и Турции могли обсудить возобновление зерновой сделки. Но по итогам их переговоров об этой теме не упоминается, так что есть риск коррекции акций.
•
Озон (-4,1%). Бумаги оказались среди лидеров снижения. На настроения инвесторов могло негативно повлиять предложение ЦБ запретить онлайн-платформам устанавливать разные цены на своих площадках в зависимости от способа оплаты. Мы полагаем, что падение акций не будет продолжительным. Взгляд на акции Озона умеренно позитивный. Компания показала отличные финансовые результаты по итогам III квартала, ожидаются первые в истории дивиденды.
•
Татнефть ао (-4%), ап (-4,7%). Бумаги показали худший результат среди наиболее ликвидных акций. На наш взгляд, здесь нет влияния корпоративных факторов. Скорее, это эффект от более быстрого роста в предыдущие сессии. На прошлой неделе акции росли почти в два раза быстрее Индекса МосБиржи. Краткосрочный взгляд на акции Татнефти пока нейтральный.

События сегодня

•
Циан опубликует финансовые результаты и проведёт День инвестора. Прогноз здесь.
•
ВУШ Холдинг опубликует финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2025 года.
•
Европлан проведёт эфир с инвесторами.
•
Заседание совета директоров Озон Фармацевтики. В повестке вопрос дивидендов за 9 месяцев 2025 года. Также компания опубликует финансовые результаты за III квартал.
•
МосБиржа начнёт торги поставочными фьючерсами на акции Ростелекома ап, ИВА, ЭН+ ГРУП, а также мини-фьючерсами на акции НОВАТЭКа.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента Альфа-Инвестиции