Настолько крепким рубль давно не был

Утренняя сессия

Рынок акций в пятницу утром открылся незначительным ростом.

Лучше рынка выглядят акции Русгидро (+3,5%), ТГК-1 (+1,7%), ЭсЭфАй (+1,4%), СОЛЛЕРСа (+1,4%) и ПИК (+1,2%).

В лидерах снижения АПРИ (-6%), ВК (-0,7%), ДВМП (-0,5%) и Хэндерсон (-0,4%).

Тенденции

• •

  Рынок акций в четверг остался на прежнем месте. Индекс МосБиржи в моменте рос, но к концу вечерней сессии растерял все достижения из-за укрепления рубля и вновь закрылся около отметки 2650 пунктов.

• •

  Обращаем внимание, что обороты снова упали. Объём торгов акциями индекса вчера составил лишь 37 млрд руб. При такой невысокой торговой активности и нейтральной динамике голубых фишек часто начинаются спекулятивные волны роста во втором эшелоне. Вчера мы именно это и увидели. Более 3% прибавили около 20 акций с невысокой ликвидностью. В большинстве случаев это происходит без дополнительных корпоративных новостей. Вероятно, такие движения бумаг компаний средней и малой капитализации сохранятся при общей невысокой волатильности Индекса МосБиржи.

• •

  Картина на дневном графике Индекса МосБиржи не меняется: ожидаемо сохраняется боковик. Снизу ближайшая область поддержки — в районе 2600–2620 пунктов.Сверху же для формирования импульса роста необходимо подниматься выше 2710–2720 пунктов.

• •

  Самой заметной и обсуждаемой темой на нашем рынке остаётся крепкий рубль. Вчера он продолжил уверенно расти к ключевым мировым валютам. Доллар закрылся ниже 77 руб. Пара CNY/RUB упала на 1,5%, до 10,7 руб., пробив уровни, которые ранее трижды останавливали тренды. В результате достигнут минимум с 2023 года.

• •

  Укрепление рубля происходит в отрыве от динамики сырьевых товаров. Цены на нефть Brent остаются относительно стабильны, но дисконты российских сортов после санкций увеличились. Однако это компенсируется бюджетным правилом. Уже сегодня объём ежедневных продаж валюты Банком России должен ещё увеличиться: с 9 до 14,5 млрд руб. Столько регулятор будет продавать вплоть до конца месяца, что окажет поддержку курсу рубля.

• •

  Крепкий рубль — это дезинфляционный фактор. Недельная инфляция уже резко снизилась до +0,04%. И если рубль продолжит укрепляться, а инфляция в следующую среду останется столь же низкой, то наверняка появятся мнения экономистов и участников рынка, что ЦБ может снизить ключевую ставку 19 декабря более чем на 0,5 п.п.

Акции в фокусе

• •

  Яковлев (+6,1%), ОАК (+5%). Акции вчера оказались среди лидеров роста. ОАК и индийская госкорпорация HAL работают над организацией производства в Индии самолёта SSJ. На индийских предприятиях планируется не только производить компоненты самолётов, но и поставлять их на российский конвейер. Это позволит снизить стоимость воздушных судов, сообщил глава ОАК Вадим Бадеха.

• •

  ВК (+5,3%). Показан лучший результат в составе Индекса МосБиржи. Вероятно, сейчас интерес инвесторов подогревается ожиданиями развития мессенджера компании. Акции вчера вышли наверх из боковика, в котором были два месяца.

• •

  Россети (+4%). За три последних сессии акции выросли на 11%, опередив бумаги всех других крупных компаний. Вероятно, причина в надеждах на дивиденды после новости о том, что Минэнерго и Минфин договорились о направлении выплаченных государству дивидендов электроэнергетических компаний на инвестиции. Ближайшей областью сопротивления для акций может выступить район 7,5–7,6 коп.

События сегодня

• •

  МГКЛ опубликует операционные результаты за 11 месяцев 2025 года.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции