Где крутятся деньги. Рынок стоит на месте

Павел Гаврилов

Индекс МосБиржи на прошлой неделе закрылся в небольшом минусе. При этом три недели он фактически стоит на месте в ожидании драйверов, хотя амплитуда колебаний остаётся большой.

Как работают наши наблюдения

✔ Нефтегаз растёт шестую неделю подряд

На прошлой неделе мы отмечали, что покупать сектор целиком поздно, и выделили три бумаги. Газпром прибавил 3% — правда, с оговоркой: во вторник-среду бумага заходила выше 100 руб., а к пятнице отдала почти половину роста. ЛУКОЙЛ вырос на 2,4%. Роснефть завершила неделю около нуля, причём в сделках преобладали продавцы — из тройки спрос деньгами сейчас подтверждают Газпром и ЛУКОЙЛ.

Сектор снова собрал самые крупные агрессивные покупки недели — их было на 2,6 млрд руб. больше, чем продаж. Агрессивными мы называем сделки, где покупатель соглашается на цену продавца, лишь бы купить сейчас.

Спрос поддерживают высокие цены на нефть, слабый рубль и новости об энергетическом перемирии: президент США вновь попросил украинскую сторону не атаковать российские НПЗ, а принятый закон о новых санкциях пока не применён.

✔ Озон: отскок реализовался полностью

Напор покупателей усилился, акции выросли ещё на 8% и восстановились до уровней, предшествовавших атакам на инфраструктуру маркетплейсов. Единственное «но»: в пятницу, на общей коррекции рынка, вернулись агрессивные продавцы. Сохранение перевеса покупателей может поднять котировки выше 3000 руб., если же перевес исчезнет и цена не удержит уровень отскока — логично защищать накопленную прибыль.

✔ Бумаги из наблюдения — счёт 2:1

Мосэнерго снизилось по нашему сценарию. Группа Позитив тоже подтвердила наш тезис, что рост без денег хрупок — покупатели так и не появились, и бумага снизилась. Промах — Лента: вместо продолжения снижения котировки прибавили 7,5% на повышенных оборотах. Рост против сценария на реальных объёмах — это отмена сигнала.

За чем следить на этой неделе

📍Финансовый сектор. Обороты резко упали: сектор выпал из топ-3, собрав лишь 14% недельных объёмов рынка — необычно мало, и именно здесь прошли самые крупные агрессивные продажи недели (-1,7 млрд руб.). А самый крупный приток был в нефтегаз (+2,6 млрд) — это позволяет допустить, что капитал перекладывали из банков в нефтяные бумаги. По нашей статистике за четыре года, такие провалы оборота почти всегда временны — активность возвращалась к норме в среднем за три недели, хотя сектор не обязательно опережал рынок. Сигнал интереса: возврат оборотов вместе с перевесом покупателей — первыми его обычно отыгрывают тяжёлые бумаги вроде Сбербанка, Т-Технологий и ДОМ.РФ.

📍 Полюс. Бумага росла в четверг и пятницу — против падающего рынка, и покупатели перевешивали четыре дня из пяти с усилением к концу недели. Перевес скромный по размеру, но акциям у годовых минимумов этого хватило, чтобы оттолкнуться. Против бумаги — дешевеющее в начале недели золото. Развилка простая: если котировки удержатся выше минимумов при сохранении покупок — разворот состоялся, уйдут к минимумам — покупателей не хватило, и ловить падение рано.

📍Хэдхантер. Перед закрытием дивидендного реестра бумагу активно продавали. В субботу прошёл дивидендный гэп, и котировки начали восстанавливаться — но пока без перевеса покупателей, то есть это технический отскок. Возвращение покупателей в сделки станет сигналом, что гэп может закрыться быстро, иначе бумага на короткой дистанции может отставать от рынка. Долгосрочный драйвер прежний — сохранение дивидендов.

Заинтересовала статья? Обсудите её в комментариях и получите подарочные акции. Самым вовлечённым и грамотным комментаторам подарим 100 призов по 1000 рублей по итогам месяца.