Где крутятся деньги. Покупатели так и не пришли

Павел Гаврилов

Коррекция после 3-недельного роста была прервана, прошлую неделю рынок акций провёл в узком коридоре. Обороты упали на 5%, до 362,2 млрд руб.

Два факта, на которые стоит обратить внимание

📍Кульминация продаж состоялась в понедельник — и после неё продавцы исчезли. В прошлый понедельник рынок ушёл ниже 2100 пунктов, а уже во вторник выросли 93 акции из 94. В течение недели активность падала, а пятница стала одним из пяти самых тихих дней за два месяца. Рынок удержался потому что закончилось предложение. Это не признак силы — рынок тонкий, и новости могут сдвинуть его в любую сторону непропорционально сильно.

📍Отскок оказался узким. Доля бумаг выше 50-дневной средней выросла с 36,2% до 47,9%, но короткий показатель — доля выше 20-дневной средней — всего 25,5%. Он ниже длинного на 22 пункта. Смысл в том, что три четверти акций остаются ниже своих недавних средних цен: индекс удержали немногие бумаги, а не рынок целиком. Отсюда прямой вывод для сделок — покупка широкого рынка сейчас не работает, растёт узкая группа.

Рынок без идей

Нефтегазовый и финансовый сектор остаются крупнейшими по оборотам. Нефтяной сектор не рос, несмотря на подъём стоимости нефти: причина — в небольшом укреплении рубля. Финансовый сектор закончил неделю слабыми движениями, спроса нет ввиду отсутствия новых ориентиров.

Доля крупнейшей по обороту бумаги в общем объёме торгов — 8,7% против обычных 11,8%. Это второй минимум за 51 неделю. Деньги равномерно размазаны по рынку. Так выглядит рынок без идей — участники не знают, что покупать, поэтому не покупают ничего конкретного.

Что теперь

Рынок перестал падать на прошлой неделе, но не начал расти. Область 2100-2050 пунктов смогла удержаться, но её тест продолжился уже в начале текущей недели. Ориентиры прежние: риски спуска к 2000 пунктам всё ещё присутствуют, особенно учитывая отсутствие конкретики по возобновлению переговоров по украинскому кризису, включая возможность приезда спецпосланника США. На таком тонком рынке весомая новость может резко изменить ситуацию, но, пока рынок не начнёт расти на высоких оборотах, стоит проявить сдержанность и проанализировать свой портфель, при этом быть готовым к краткосрочным снижениям, то есть такттически использользовать сделки шорт.

Единственное интересное место для покупок — рынок золота. Цена драгметалла поднялась выше $4600 и стремительно восстанавливается после весенне-летней коррекции. Отыграть рост золота можно через акции Селигдар, так как для бумаг ЮГК и Полюс превалирует корпоративная повестка. Также можно использовать так называемое бумажное золото (GLDRUB_TOM) или фьючерсы (GLDRUBF) для краткосрочных позиций.