Cколько может расти Индекс МосБиржи

Дмитрий Пучкарёв

Сегодня индекс Мосбиржи торгуется около 2460 пунктов: от минимумов июля он прибавил почти 30% и растёт непрерывно уже четыре недели подряд. Новостей о контактах России и США становится всё больше. В такой ситуации у инвесторов возникает закономерный вопрос, это временный отскок или начало долгосрочного движения? Разбираемся, куда рынок может дойти и как этим воспользоваться.

Технически: тренд восходящий

Ближайшие ориентиры — 2540–2560 пунктов, это ещё 4–5% роста от текущих значений. Здесь же проходит около 50% от волны снижения с марта по июль. Важный сигнал — 16 октября индекс закрылся выше 200-дневной скользящей средней и с тех пор держится над ней. Пока рынок — выше индикатора, оптимизм на рынке может сохраняться, но многое упирается в геополитику.

Геополитика: диалог оживает

В последние недели геополитический фон улучшился: США немного ослабили санкции, появились новости о возможной активизации переговорного процесса:

📍 9 октября президент США Дональд Трамп объявил о сделке по российскому дизелю. Минфин США выдал временную лицензию на поставки топлива на мировой рынок, а российская сторона подтвердила готовность его поставлять.

📍 11 октября Трамп заявил об энергетическом перемирии, но подтверждений тому, что оно действительно актуально, пока не последовало.

📍 19 октября СМИ сообщили о готовящейся поездке спецпосланника президента США Стива Уиткоффа в Москву. Перед этим он должен побывать в Осло на консультациях по украинскому урегулированию с участием европейских стран и представителей НАТО. Дат пока нет, график предварительный.

Сценарий дальнейшего роста: банки и нефтегаз

Если геополитическая картина действительно будет улучшаться и наметится ощутимый прогресс в переговорном процессе, индекс к концу года может закрепиться выше 2540–2560 пунктов. Многие бумаги, в том числе представители второго эшелона, уже заметно выросли.

Мы считаем, что даже в сценарии дальнейшего роста рынка стоит фокусироваться на качественных эмитентах, так как риски сохраняются: процентные ставки всё ещё высоки. Лучше рынка могут выглядеть две группы бумаг.

🟩 Нефтегазовый сектор: НОВАТЭК, ЛУКОЙЛ, Татнефть и Роснефть. Здесь сразу несколько факторов:

• Дизельная сделка с США открывает российскому топливу дорогу на мировой рынок: могут снизиться издержки и дисконты.

• Санкционный режим пусть точечно, но смягчается.

• Цены на нефть остаются высокими: к середине октября Brent держится близко к $110 за баррель.

• Сектор высоко чувствителен к геополитике: на любые новые сигналы о санкциях эти компании будут реагировать первыми.

🟩 Банки: Сбербанк и Т-Технологии. Качество кредитного риска остаётся под контролем. Сбербанк сочетает стабильность с высокими дивидендами. За 9 месяцев 2026 года банк уже заработал 33,2 руб. потенциальных дивидендов на акцию. Т-Технологии выделяются лучшей рентабельностью в секторе: по итогам I полугодия ROE группы составил 27,4%. Операционная чистая прибыль выросла на 32%, до 98,6 млрд руб.

В сценарии дальнейшего роста рынка заработать на нём можно существенно больше с помощью маржинальной торговли — длинных позиций с плечом. Инвестор, уверенный в продолжении движения к 2540–2560 пунктам и выше, может увеличить размер позиции и усилить результат. Чем увереннее выглядит тренд и чем понятнее ориентиры, тем логичнее рассматривать такой инструмент.

Если вы не знакомы с маржинальной торговлей, то сперва рекомендуем пройти бесплатное обучение. Как подключить маржинальную торговлю — рассказали отдельно. Плечо работает в обе стороны, поэтому размер позиции стоит подбирать осознанно и помнить о рисках.

Менее рискованная тактика: парные идеи

Для тех, кто не хочет зависеть от направления движения всего рынка, есть парные идеи: инвестор одновременно покупает сильные бумаги и продаёт слабые, а результат зависит от разницы в их динамике. Сейчас мы выделяем два возможных подхода:

🔸 Шорт слабых бумаг / лонг нефтегаза и банков. В шорт выбираются эмитенты с высокой долговой нагрузкой, слабой отчётностью или без дивидендной поддержки. Если рынок растёт, отстающие бумаги дорожают медленнее, и лонг по сильным бумагам перекрывает потери по шорту. Если рынок падает — слабые бумаги могут снижаться сильнее рынка, и прибыль по короткой позиции покрывает убыток по длинной. Слабые акции можно легко найти в Альфа-Рейтинге.

🔸 Шорт Индекса Мосбиржи / лонг нефтегаза и банков. Шорт индекса делается через фьючерс, и заработать можно, если выбранная корзина обгоняет рынок. Высокая доля в индексе банков и нефтегаза делает такую пару менее рискованной: результат зависит от того, насколько корзина окажется сильнее прочих акций, входящих в индекс.

Что ещё важно учесть

📍 Настроения на рынке улучшились, а новостной фон стал плотнее, и это даёт возможность зарабатывать на волатильности. После внушительного роста последних недель рынок ещё не выглядит перегретым: даже при достижении 2560 пунктов индекс будет всё ещё на 8% ниже уровня конца 2025 года. Среднесрочная цель — 2670–2700 пунктов, но пока нет уверенности что уровень достижим без дополнительных драйверов.

📍 Участники рынка сильнее реагируют на подтверждённые события, чем на разговоры о них. 9 октября, в день телефонного разговора Владимира Путина и Дональда Трампа, индекс вырос сразу на 3,9% — это самый сильный дневной рост с 20 июля. Поэтому стоит различать намерения и факты: сообщения о «возможных» встречах без дат — повод для внимания, но не самостоятельный драйвер для увеличения позиции.

📍 Важно помнить, что геополитическая картина может стремительно меняться. Разумно закладывать в план не только цель, но и уровень, где идея перестаёт работать, и не пренебрегать риск-менеджментом.