Чего ждать от отчёта ИКС 5

EBITDA ИКС 5 по МСФО в III квартале 2026 года может вырасти на 12% год к году. Однако, чистая прибыль снизится. Такие оценки приводят аналитики Альфа-Банка в преддверии публикации отчётности компании, запланированной на 29 октября.

Главное

✔ Давление на маржу может ослабнуть: рентабельность скорректированной EBITDA ожидается на уровне 6,3%.

✔ Чистая прибыль может снизиться на 10% год к году. Рост EBITDA, вероятно, будет нивелирован увеличением чистых процентных расходов после выплаты дивидендов и выкупа доли бывшей материнской компании в 2025 году.

Мнение аналитиков Альфа-Банка

Ориентиры на 2026 год предполагают рост выручки примерно на 12% и рентабельность скорректированной EBITDA не ниже 6%.

Мы допускаем выплату дивидендов в размере 200–250 руб. на акцию до конца 2026 года. Заседание наблюдательного совета, на котором может обсуждаться этот вопрос, назначено на 5 ноября. При такой выплате отношение чистого долга к EBITDA к концу года может составить 1,35–1,4х.

По нашим оценкам, акции торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 3,2–3,1х на 2026–2027 годы. Ожидаемая дивидендная доходность на ближайшие 12 месяцев составляет около 16%.

Альфа-Инвестиции, на основе материала КИБ Альфа-Банка