Аукционы Минфина не состоялись. Что это значит

Рассказываем, как прошёл очередной аукцион ОФЗ и какие сложились доходности по гособлигациям

ОФЗ 26245

ОФЗ 29025

Каждую неделю по средам Минфин занимает деньги на внутреннем рынке — продаёт ОФЗ на аукционах. 23 октября ведомство предложило инвесторам два выпуска облигаций, с постоянным и плавающим купоном.

Спроса по рыночным ценам нет

В среду, 23 октября, Минфин выставил на аукцион два выпуска: ОФЗ-ПД с постоянным купоном 26245 и флоатер ОФЗ-ПК 29025.

Оба выпуска не были размещены из-за отсутствия заявок по приемлемым ценам. Обычно Минфин даёт небольшой дисконт к вторичному рынку в районе 0,1–0,3%. Размещает ведомство столько, сколько готовы купить инвесторы. На таких условиях желающих купить вчера не оказалось.

В прошлую среду Минфин разместил 4-летний выпуск ОФЗ-ПД 26242 на 24 млрд руб. с рекордной доходностью 18,4% годовых. Также был размещён длинный выпуск 26248 с погашением в 2040 году на 9,6 млрд руб. под 17,06%.

План по размещению ОФЗ на IV квартал 2024 года составляет 2,4 трлн руб. Из них 2 трлн отводится на бумаги срочностью более 10 лет.

Однако ситуация показывает, что без экстраординарных мер такой объём на рынке не привлечь. По итогам четырёх аукционных дней удалось разместить всего 74 млрд руб.

Вероятно, в ноябре — декабре ведомство резко увеличит объём предложения ОФЗ-ПК, как это было в 2020 и 2022 годах.

Что означают итоги аукциона для рынка облигаций

Перед очередным заседанием ЦБ спроса на ОФЗ по рыночным ценам нет. Участники рынка ждут решения регулятора по ставке, а также обновлённого среднесрочного прогноза: какой будет инфляция и средняя ключевая ставка в 2025 году. Также интересно, какой сигнал даст регулятор по поводу возможных решений на заседании в декабре.